عوامل موثر بر نقدشوندگی سهام

نقد شوندگی به چه معناست ؟

به گزارش جام جم آنلاین به نقل از بورس فردا ، در این مطلب، عوامل موثر بر نقدشوندگی سهام را بررسی می کنیم. توجه داشته باشید که میزان جابه جایی پول وضعیت نقدشوندگی سهام یک شرکت را مشخص می کند.

مفهوم نقدشوندگی سهام

شاید برای شما هم سوال باشد که Liquidity یا نقدشوندگی سهام به چه معنی است؟ تعریف نقدشوندگی به زبان ساده این است که بتوانیم به سرعت سهام یا دارایی خود را در بازار به قیمت واقعی به فروش برسانیم. به طور خلاصه به هر میزان که ما بتوانیم یک دارایی را با سرعت بیشتر و راحت تر به وجه نقد تبدیل کنیم میزان نقدشوندگی آن بیشتر می شود.

دارایی ها عبارت اند از: ارز، طلا، سهام شرکت های بورسی، اوراق مشارکت و… این گونه دارایی ها قدرت نقدشوندگی بیشتری از ملک و زمین دارند. به عبارتی املاک و مستغلات در بازه های زمانی متفاوت، جریان نقدینگی آن ها افزایش یا کاهش خواهد داشت. خصوصاً در دوران رکود بازار ملک، بدین دلیل برای نقد عوامل موثر بر نقدشوندگی سهام کردن ملک خود نیاز به زمان بیشتر دارید و حتی مجبور می شوید قیمتی بسیار پایین تر از نرخ بازار در نظر بگیرید. ریسک نقدشوندگي ممکن است به عوامل مختلفي بستگي داشته باشد که یکي از این عوامل، کیفیت اطلاعات حسابداری است.

اگر شما یک سرمایه گذار هستید باید نقدشوندگی سهام برایتان اهمیت بسیاری داشته باشد زیرا که اگر در آینده به هر دلیل قصد فروش دارایی خود را داشتید و تصمیم به تبدیل دارایی خود به وجه نقد گرفتید، در کمترین زمان این امر برایتان حاصل شود.

ویژگی های سهم هایی با نقدشوندگی بالا عبارت اند از:

1. میزان داد و ستد سهام در تعاملات تالار بالا باشد.
2. داد و ستد سهام در تلار معاملات متناوب باشد.
3. میزان تاثیرگذاری شرکتی که سهام آن را خریداری نموده ایم بر کل بازار قابل توجه باشد.
4. میزان سهام شناور آزاد در آن سهم بالا باشد.
5. شرکت ارائه دهنده سهم اطلاعات مالی شفافی ارائه دهد.

نقدشوندگی سهام در بورس اوراق بهادار به این معنی است که شما هر زمان که به پول عوامل موثر بر نقدشوندگی سهام خود نیاز داشتید بتوانید سهام خود را بفروشید و آن را به پول نقد تبدیل کنید. در زمان افزایش تقاضا و رشد قیمت سهام ممکن است سهام شرکت در وضعیت صف خرید قرار گیرد و یا در زمان افزایش عرضه و کاهش شدید قیمت سهام شرکت در وضعیت صف فروش قرار بگیرد که در اینجا مفهوم نقدشوندگی بسیار اهمیت پیدا می کند، زیرا در هنگام خرید و فروش حتی اگر سهام شرکت در صف خرید یا فروش قرار گرفت بتوانید سهام مورد نظر خود را معامله کنید.

فرمول محاسبه ضریب نقدشوندگی شرکت ها

تعداد سهام معامله شده طي سال
ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ = ضريب نقد شوندگي
كل سهام منتشره شركت

به این موضوع هم توجه داشته باشید که درمحاسبات رتبه نقد شوندگي، پارامترهاي بسياري مانند: متوسط ارزش روز – دفعات معامله – تعداد خريدار و عوامل ديگر موثر هستند.

دانلود پایان نامه مطالعه رابطه بین خط مشی های تقسیم سود سهام با معیارهای مختلف نقد شوندگی و عامل عدم نقد شوندگی

چکیده:با توجه به اهمیت نقد شوندگی سهام شرکتها در بازار سرمایه ، تحقیق حاضر در پی بررسی عوامل موثر بر نقد شوندگی است . در این راستا تاثیر سیاست های تقسیم سود سهام بر نقد شوندگی سهام شرکتها مورد آزمون قرار گرفته است . در این تحقیق از رگرسیون خطی چند گانه برای کلیه اطلاعات استفاده شده است . کلیه فرضیه ها بر روی ۱۸۵ عضو نمونه انجام شده است . نتایج تحقیق نشان می دهد ، در سطح ۹۵ درصد اطمینان بین سیاست تقسیم سود و رتبه نقد شوندگی رابطه مثبت و معنا داری وجود دارد . و بین سیاست تقسیم سود و نقد شوندگی با روش نرخ گردش ، نسبت آمیوست و نسبت آمیهود رابطه معنا داری وجود ندارد .واژه های کلیدی :سیاستهای تقسیم سود ، رتبه نقد شوندگی ، نقد شوندگی به روش نرخ گردش ، نسبت آمیوست ، نسبت آمیهود

۱-۱ مقدمه
موضوع سیاست تقسیم سود برای مدت طولانی موضوع جالب و سوال برانگیز در مدیریت مالی میباشد که تاکنون جواب مشخصی برای آن ارائه نشده است تا جایی که فیشر بلاک از آن به عنوان معمای سود سهام یاد میکند .تصمیم تقسیم سود یکی از مهمترین تصمیمات شرکت میباشد بنابراین تعجب آور نیست که قبلا معادلات بسیار زیادی در این محدوده منتشر شده باشد. اصولا سرمایه گذاران خصوصی برای کسب بازدهی سرمایه گذاری میکنند. دریافت سود سهام یکی از راه های کسب بازدهی است. سیاست تقسیم سود را میتوان ایجاد تعادل بین سود انباشته شرکت از یک طرف و پرداخت وجه نقد و انتشار سهام جدید از طرف دیگر تعریف کرد. (خدادادی، ۱۳۸۸ ، ۱۰۷)۱.از طرفی در هر بازار مالی با توجه به گستردگی و عمق بازار، ابزارهای متنوعی جهت سرمایه گذاری وجود دارد. سرمایه گذاران، با عنایت به بازده و ریسک دارایی ها، سرمایه گذاری می کنند. یکی از عوامل موثر بر ریسک دارایی ها قابلیت نقدشوندگی آنها است. نقش عامل نقدشوندگی در ارزشگذاری دارایی ها نیز حائز اهمیت است. زیرا سرمایه گذاران به این موضوع توجه دارند که اگر بخواهند داراییهای خود را به فروش رسانند، آیا بازار مناسبی برای آنها وجود دارد یا خیر؟ (یحیی زاده فر، ۱۳۸۷ ، ۱۰۲) ۲. دراین مطالعه به بررسی رابطه بین معیارهای مختلف نقد شوندگی و عامل عدم نقد شوندگی با خط مشی های تقسیم سود سهام در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران پرداخته شده است . در فصل اول پس از بیان مسئله تحقیق، تاریخچه موضوع تحقیق را مورد بررسی قرار می دهیم؛ سپس تعریف موضوع تحقیق را بیان نموده و در ادامه به بیان اهمیت و ضرورت تحقیق می پردازیم. همچنین اهداف تحقیق را در قالب اهداف کلی بیان می کنیم. چارچوب نظری تحقیق که بنیان اصلی طرح سئوال و موضوع تحقیق بوده است، در این فصل آورده شده و در ادامه به فرضیه های تحقیق و مدل تحلیلی نیز اشاره شده است.

۱-۱بیان مساله
موضوع سیاست تقسیم سود برای مدت طولانی موضوع جالب و سوال برانگیز در مدیریت مالی می باشد که تاکنون جواب مشخصی برای آن ارائه نشده است تاجایی که فیشر بلاک از آن به عنوان معمای سود سهام یاد میکند . تصمیم تقسیم سود یکی از مهمترین تصمیمات شرکت می باشد . سرمایه گذاران خصوصی برای کسب بازدهی سرمایه گذاری میکنند . دریافت سود سهام یکی از راه های کسب بازدهی است سیاست تقسیم سود را میتوان ایجاد تعادل بین سود انباشته شرکت از یک طرف و پرداخت وجه نقد و انتشار سهام جدید از طرف دیگر تعریف کرد . آنچه برای سرمایه گذاران اهمیت دارد سود سرمایه و مبلغی است که به سرمایه اولیه افزوده خواهد شد . از این رو سرمایه گذاران همواره باید در مورد اینکه سرمایه خود را کجا قرار دهند تا بیشترین سود عایدشان شود ، تصمیم گیری عوامل موثر بر نقدشوندگی سهام کنند ( خدادادی ، ۱۳۸۸ ، ۱۰۷ ) ۱.در هر بازار مالی با توجه به گستردگی و عمق بازار، ابزارهای متنوعی جهت سرمایه گذاری وجود دارد. یکی از موضوع های اساسی در سرمایه گذاری میزان نقدشوندگی دارایی هاست؛ زیرا برخی از سرمایه گذاران ممکن است به سرعت به منابع مالی سرمایه گذاری خود نیاز داشته باشند. سرعت نقد شوندگی سهام نیز مربوط به استقبال انجام معامله در بورس اوراق بهادار به وسیله ی سرمایه گذاران است. نقش عامل نقدشوندگی در ارزشگذاری داراییها حائز اهمیت است. زیرا سرمایه گذاران به این موضوع توجه دارند که اگر بخواهند داراییهای خود را به فروش رسانند، آیا بازار مناسبی برای آنها وجود دارد یا خیر؟ این موضوع تبلور ریسک عدم نقد شوندگی دارایی در ذهن خریدار است که میتواند باعث انصراف سرمایه گذار از سرمایه گذاری شود. هر چقدر قابلیت نقدشوندگی یک سهم کمتر باشد،آن سهم برای سرمایه گذاران جذابیت کمتری خواهد داشت، مگر اینکه بازده بیشتری عاید دارنده آن گردد. شواهد تجربی نشان میدهد که عامل عدم نقدشوندگی در تصمیم گیریها میتواند نقش مهمی را ایفا نماید. به عبارت دیگر برخی سرمایه گذاران ممکن است به سرعت به منابع مالی سرمایه گذاری خود نیاز داشته باشند که در چنین مواردی قدرت نقد شوندگی میتواند اهمیت زیادی داشته باشد. نقدشوندگی یکی از ویژگیهای مطلوب بازارهای رقابتی است. نقدشوندگی به صورت امکان انجام معاملات به سرعت، با هزینه ی اندک و بدون تحت تأثیر قراردادن شدید قیمت تعریف شده و تعیین کننده ی اصلی امکان ادامه حیات بازارها بیان شده است. این پدیده در بازارهای آتی نیز منشأ دوام و ماندگاری و شاخص مهمی برای بررسی کارایی و بلوغ این بازارها درنظر گرفته میشود ( یحیی زاده فر ، ۱۳۸۷ ، ۱۰۲ ) ۱.بنابراین با توجه به اهمیت نقدشوندگی به عنوان یکی از شاخصهای اصلی کارایی بازارهای مالی و همچنین اهمیت شناخت عوامل مؤثر بر این پدیده در جهت بهبود قوانین و سازماندهی بورسها، در پژوهش حاضر به بررسی رابطه بین سیاستهای تقسیم سود و نقد شوندگی سهام در بورس اوراق بهادار تهران میپردازیم.بنابراین سئوالات زیر مطرح می شود:
۱) آیا رابطه ای بین سیاستهای تقسیم سود سهام و نقد شوندگی سهام عوامل موثر بر نقدشوندگی سهام وجود دارد ؟
۲) آیا رابطه ای بین سیاستهای تقسیم سود سهام و ریسک عدم نقد شوندگی سهام وجود دارد ؟
۳) سیاستهای تقسیم سود با کدام یک از معیارهای نقد شوندگی دارای رابطه است ؟

فهرست مطالب دانلود پایان نامه مطالعه رابطه بین خط مشی های تقسیم سود سهام با معیارهای مختلف نقد شوندگی و عامل عدم عوامل موثر بر نقدشوندگی سهام نقد شوندگی

فصل اول: کلیات تحقیق

۱-۱ مقدمه ۴
۲-۱ تاریخچه مطالعاتی ۵
۳-۱بیان مساله ۸
۴-۱ چارچوب نظری تحقیق ۹
۵-۱ فرضیه های تحقیق ۱۵
۶-۱ اهداف و ضرورتهای پژوهش ۱۶
۷-۱ حدود مطالعاتی ۱۶
۱-۷-۱ قلمرو موضوعی ۱۶
۲-۷-۱ قلمرو مکانی ۱۶
۳-۷-۱ قلمرو زمانی ۱۶
۸-۱ تعریف واژه ها و اصطلاحات۱۷

فصل دوم: مروری بر ادبیات تحقیق

۱-۲ مقدمه ۲۰
۲-۲ بخش اول : نقدشوندگی بازار ۲۰
۱-۲-۲ عوامل تاثیرگذار بر نقد شوندگی در بازارهای نوظهور ۲۲
۲-۲-۲ عوامل تاثیرگذار بر نقدشوندگی ۲۳
۱-۲-۲-۲ تمرکز مالکیت ۲۴
۲-۲-۲-۲ میزان سهام شناور آزاد ۲۶
۳-۲-۲-۲ واسطه های خارجی ۲۷
۴-۲-۲-۲ دسترسی به بازار ۲۸
۵-۲-۲-۲ معامله ی اینترنتی ۲۹
۶-۲-۲-۲ آزادسازی حساب سرمایه ۳۰
۷-۲-۲-۲ هزینه های معامله ۳۱
۸-۲-۲-۲ زیرساختهای معاملاتی ۳۲
۹-۲-۲-۲ محصولات ۳۴
۱۰-۲-۲-۲ پذیرش متقابل ۳۶
۱۱-۲-۲-۲ مشارکت سرمایه گذاران جزء ۳۶
۱۲-۲-۲-۲ اصلاحات در صندوقهای بازنشستگی و توسعه طرحهای سرمایه گذاری جمعی ۳۷
۱۳-۲-۲-۲ تجدید ساختار بورسها ۳۸
۱۴-۲-۲-۲ راهبری شرکتی ۳۹
۱۵-۲-۲-۲ ارتباطات بین بازارها ۴۰
۱۶-۲-۲-۲ کیفیت شرکتهای پذیرفته شده در بورس ۴۱
۱۷-۲-۲-۲ موارد دیگر ۴۱
۳-۲ بخش دوم : نقد شوندگی سهام و عوامل مربوط به آن ۴۳
۱-۳-۲ عوامل نقد شوندگی سهام ۴۳
۲-۳-۲ اجزای اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش سهام به عنوان یکی از عوامل نقد شوندگی سهام ۴۴
۳-۳-۲ هزینه های اجرای سفارش: ۴۴
۴-۳-۲ هزینه های نگهداری موجودی: ۴۴
۵-۳-۲ هزینه های انتخاب نادرست : ۴۵
۶-۳-۲ مطالعات انجام شده در خصوص عوامل مؤثر بر اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش سهام به عنوان یکی از عوامل نقد شوندگی سهام ۴۵
۷-۳-۲ رابطه ی بین اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش سهام و بازده سهام شرکتها به عنوان یکی از عوامل نقد شوندگی سهام ۴۶
۱-۷-۳-۲ رابطه ی سیاست تقسیم سود و اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش سهام به عنوان یکی از عوامل نقد شوندگی سهام ۴۶
۲-۷-۳-۲ رابطه ی ساختار سرمایه و اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش سهام به عنوان یکی از عوامل نقد شوندگی سهام ۴۷
۳-۷-۳-۲رابطه ی بین حاکمیت شرکتی و اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش سهام به عنوان یکی از عوامل نقد شوندگی سهام ۴۷
۴-۷-۳-۲ اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش سهام به عنوان یکی از عوامل نقد شوندگی سهام و کیفیت سود ۴۹
۵-۷-۳-۲ رابطه ی بین دوره ی نگهداری سهام و اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش سهام به عنوان یکی از عوامل نقد شوندگی سهام ۵۰
۶-۷-۳-۲ تاثیر ناشناخته ماندن هویت معامله گران و یا سفارشات بر اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش سهام به عنوان یکی از عوامل نقد شوندگی سهام ۵۱
۷-۷-۳-۲ رابطه ی بین اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش سهام و اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش قبلی سهام به عنوان یکی از عوامل نقد شوندگی سهام ۵۲
۸-۷-۳-۲ اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش سهام و نقدشوندگی داراییها ۵۳
۹-۷-۳-۲ اثر قوانین حقوقی و سیاسی بر اختلاف عوامل موثر بر نقدشوندگی سهام قیمت پیشنهادی خرید و فروش سهام به عنوان یکی از عوامل نقد شوندگی سهام ۵۳
۱۰-۷-۳-۲ تأثیر دستمزد حسابرسی براختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش سهام به عنوان یکی از عوامل نقد شوندگی سهام ۵۴
۱۱-۷-۳-۲ اثر عدم تقارن اطلاعاتی بر اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش سهام به عنوان یکی از عوامل نقد شوندگی سهام ۵۵
۴-۲ پیشینه تحقیق ۵۶
۱-۴-۲ خارجی ۵۶
۲-۴-۲ داخلی۵۷

فصل سوم: روش‌ اجرای تحقیق

۱-۳ مقدمه ۵۹
۲-۳ طرح تحقیق ۶۰
۳-۳ روش اجرای تحقیق ۶۰
۴-۳مدل مفهومی تحقیق ۶۱
۵-۳ جامعه و نمونه مطالعاتی ۶۱
۶-۳ روش و ابزار گرد آوری اطلاعات ۶۴
۷-۳ متغییرهای مورد مطالعه در تحقیق و روش اندازه گیری متغیرها ۶۴
۱-۷-۳ روش اندازه گیری سیاستهای تقسیم سود ( متغییرمستقل ) : ۶۴
۲-۷-۳روشهای اندازه گیری نقد شوندگی : ( متغیرهای وابسته ) ۶۴
۸-۳ روش تحلیل داده ها ۶۵
۹-۳ فرایند آزمون فرضیه ها ۶۶
۱۰-۳ روش آزمون فرضیه ها۶۷

فصل چهارم: تجزیه و تحلیل داده‌ها

۱-۴ مقدمه‏ ۶۹
۲-۴ شاخص های توصیفی متغیرها ۶۹
۳-۴ تجزیه و تحلیل فرضیه های تحقیق ۷۰
۴-۴ بررسی فرض نرمال بودن متغیرها: ۷۱
۵- ۴ خلاصه تجزیه وتحلیل ها به تفکیک هرفرضیه به شرح ذیل بیان می شود ۷۲
۱-۵-۴ تجزیه و تحلیل و آزمون فرضیه اول: ۷۲
۲-۵-۴ تجزیه و تحلیل و آزمون فرضیه دوم: ۷۴
۳-۵-۴ تجزیه و تحلیل و آزمون فرضیه سوم: ۷۶
۴-۵-۴ تجزیه و تحلیل و آزمون فرضیه چهارم:۷۸

فصل پنجم: نتیجه‌گیری و پیشنهادات

۱-۵ مقدمه ۸۲
۲-۵ ارزیابی و تشریح نتایج آزمون فرضیه ها طبق شرایط متغیرها ۸۳
۱-۲-۵ نتایج فرضیه اول ۸۳
۲-۲-۵ نتایج فرضیه دوم ۸۳
۳-۲-۵ نتایج فرضیه سوم ۸۴
۳-۲-۵ نتایج فرضیه چهارم ۸۴
۳-۵ نتیجه گیری کلی تحقیق ۸۴
۴-۵ پیشنهادها ۸۴
۱-۴-۵ پیشنهاد هایی مبتنی بر یافته های فرضیات پژوهش ۸۵
۲-۴-۵ پیشنهادهایی برای پژوهش های آتی ۸۵
پیوست ها
پیوست الف:نام شرکتها در سال ۱۳۸۴ ۸۷
پیوست ب:نام شرکتها در سال ۱۳۸۵ ۸۹
پیوست ج: نام شرکتها در سال ۱۳۸۶ ۹۱
پیوست د:نام شرکتها در سال ۱۳۸۷ ۹۳
پیوست ه :نام شرکتها در سال ۱۳۸۸ ۹۵
منابع و ماخذ
منابع فارسی ۱۱۷
منابع لاتین ۱۱۸
چکیده لاتین ۱۱۹

محدودیت برای نقدشوندگی سم است

طبق مطالعاتی که پژوهشگران پیرامون عوامل موثر بر شاخص نقدشوندگی سهام انجام داده‌اند، می‌توان ادعا کرد هرگاه این شاخص افزایش محسوسی داشته، پول بیشتری به سمت بورس سرازیر شده است.

شاخص نقدشوندگی که در صورت اعمال محدودیت‌های درونزا یا برون‌زا دستخوش نوسان می‌شود یکی از فاکتورهای مهم برای سرمایه‌گذاران است تا تصمیم بگیرند که آیا تمایل به وارد شدن به بورس را دارند یا خیر؟ تحقیقات نشان داده حتی سهامداران باتجربه نیز در انتخاب سهم‌های بورسی به این شاخصه توجه ویژه‌ای نشان می‌دهند چراکه حتی حرفه‌ای‌ها نیز ممکن است در مقاطعی (با وجود نگاه بلندمدت به بازار بورس) دست به فروش سهام خود بزنند، پس آنها هم مانند سایر سرمایه‌گذاران اهمیت ویژه‌ای برای میزان نقدشوندگی سهم‌های مختلف قائل هستند. پژوهشگران معتقدند اخبار سیاسی و اجتماعی بیشترین تاثیر را بر این شاخص دارند اما از سهم عوامل دیگری مانند شفافیت معاملات، گزارش‌های مالی، عملکرد مدیران، محدودیت‌های قانونی، تمرکز مالکیت و. نیز نمی‌توان غافل شد.

نقدشوندگی، وجه‌ تمایز بورس با رقبا

مدیر نظارت بر بورس‌های سازمان بورس و اوراق بهادار گفت: افزایش حجم و ارزش معاملات که در چارچوب نقدشوندگی بازار سرمایه افزایش پیدا کرده، به‌عنوان اتفاقی مثبت تلقی می‌شود که باعث تمایز بازار سرمایه نسبت به بازارهای رقیب شده است.
به‌گزارش پایگاه خبری بازار سرمایه ایران، محسن خدابخش اضافه کرد: نقدشوندگی بازار سرمایه نسبت به دیگر بازارها این امتیاز را دارد که وقتی سهامدار نیاز به تسویه داشته باشد می‌تواند پرتفوی خود را سریع به نقدینگی تبدیل کند یا آن را تغییر دهد.
وی افزود: بحث نقدشوندگی یکی از تمایزهای مهم بازار سرمایه است که موجب می‌شود سرمایه‌گذاران به حضور در این بازار ترغیب و تشویق شوند.

شاخص بورس از ابتدای امسال وارد مدار صعود شد و تا نیمه مرداد به بالای ۲ میلیون واحد رسید. از آن زمان شاخص بورس وارد اصلاح شد تا یک میلیون و ۲۰۰ هزار واحد پایین آمد. با توجه به فاکتورهای مثبت داخلی و بین‌المللی از چند روز گذشته بورس صعودی شد و انتظار می‌رود این روند صعودی ادامه‌دار باشد اما کارشناسان معتقدند که سهامداران نباید در انتظار رشد غافلگیرکننده شاخص بورس مانند چند ماه نخست سال باشند.

ریسک کمتر و شفافیت بیشتر بورس نسبت به رقبا

فردین آقابزرگی، کارشناس و فعال بازار سهام با تایید سخنان مدیر نظارت بر سازمان بورس مبنی بر بالا بودن میزان نقدشوندگی بورس نسبت به سایر بازارهای رقیب، به صمت گفت: به نظر من این گزاره کاملا درست است و مصداق بارز آن نیز حجم بالای معاملات روزانه در بازار است که در یک ماه گذشته به‌طور فزاینده‌ای افزایش داشته است.

وی در ادامه افزود: این نکته را باید در نظر داشت که افزایش میزان نقدشوندگی در بازار سهام می‌تواند کاهش ریسک سرمایه‌گذاری در بورس را موجب شود که در نهایت منجر به جذب بیشتر سرمایه خواهد شد.
این کارشناس باسابقه بازار سرمایه با اشاره به کمتر بودن ریسک سرمایه‌گذاری در بورس نسبت به سایر بازارها، عنوان کرد: نقدشوندگی در بازارهای دیگر مانند مسکن، ارز، طلا و. نه‌تنها به اندازه بورس نیست، بلکه به اندازه بازار سهام قانونی و شفاف هم نیستند. برای مثال، کسی نمی‌تواند در بازار سهام مدعی خرید و فروش آزاد ارز یا طلا بدون هیچ محدودیتی شود، دلیل آن هم وجود موانع قانونی و محدودیت‌های زیادی است که بر سر راه فعالان در بازار است که باعث شده عملکرد سهامداران بورسی بسیار شفاف‌تر از فعالیت‌های معامله‌گران در سایر بازارها باشد.

آمار و ارقام چه می‌گوید؟

آقابزرگی ضمن مقایسه آمار رسمی اعلام شده درباره عملکرد بورس در سال‌های اخیر به صمت گفت: اگر ما آمار و ارقام سال ۹۹ را بررسی کنیم، متوجه می‌شویم که نسبت حجم معاملات به تولید ناخالص داخلی در مقایسه با سال قبل به میزان قابل‌توجهی افزایش پیدا کرده که نشانگر وضعیت خوب بازار بورس تهران است. از سویی هم ارزش بازار در سال ۹۸ حدود ۲ تا ۳برابر بیشتر از سال قبل بوده که یکی از دلایل آن همین نقدشوندگی بالا در بازار سهام نسبت به سایر رقباست. در ۶ماهه نخست امسال هم بازار سهام به اندازه کل سال ۹۸ رشد داشته و ارزش آن به مراتب افزایش یافته است.
وی در ادامه افزود: همه این موارد به ما نشان می‌دهد سهم بازار سرمایه از تولید ناخالص داخلی بسیار افزایش یافته و مهم‌ترین دلیل‌ آن نیز افزایش ضریب نقدشوندگی بورس است.

باید محدودیت‌ها را کم کنیم

این تحلیلگر بازار سهام با تاکید بر لزوم کاستن از موانع و محدودیت‌های بر سر راه سرمایه‌گذاران در بورس تهران با کاهش ریسک، بیان کرد: هرگونه محدودیت در بازار بورس منجر به کاهش میزان نقدشوندگی در بورس می‌شود، برای مثال، افزایش حجم مبنا یکی از آن دست محدودیت‌هاست که می‌تواند باعث کاهش ضریب نقدشوندگی در بازار سهام شود. می‌خواهم از این فرصت استفاده کنم و بگویم محدودیت‌ها در بازار نباید افزایش پیدا کند، اگر ما قصد داریم بازار با قدرت به راه خود ادامه دهد باید تلاش کنیم موانع و محدودیت‌ها برای سرمایه‌گذاری در بورس را کاهش دهیم. اگر چنین اقداماتی در دستور کار ما قرار گیرد بدون‌شک ریسک فعالیت در این حوزه نیز به طرز قابل ملاحظه‌ای کاهش می‌یابد و طبیعتا افراد بسیار بیشتری جذب بورس می‌شوند.

تهدیدات کدامند؟

حسین زمانی، کارشناس و مدرس بازار سهام با خطرناک خواندن تکانه‌های سیاسی، به صمت گفت: به باور من، ریسک‌های سیاسی بزرگ‌ترین تهدید بر علیه میزان نقدشوندگی بازار سرمایه هستند که می‌تواند ریسک سرمایه‌گذاری در بازار را به‌شدت افزایش دهند. وی در ادامه افزود: بارها دیده و شنیده‌ایم که پس از انتشار اخبار منفی سیاسی، بازار نیز تحت‌تاثیر قرار گرفته و صف‌های فروش ایجاد شده‌اند.

امروز ریسک سرمایه‌گذاری در بورس چقدر است؟

این کارشناس بورس با اشاره با تغییر و تحولات سیاسی در واشنگتن، بیان کرد: با توجه به پیروزی دموکرات‌ها در انتخابات ریاست جمهوری ایالات متحده امریکا و پالس‌های مثبتی که جوبایدن برای بازگشت به برجام ارسال کرده می‌توان گفت که این ریسک در بورس بسیار کاهش یافته است. همانطور که گفته شد سیگنال‌های خوبی به ایران داده شده که از آن جمله می‌توان به اظهارات مشاور امنیت ملی رئیس‌جمهوری بعدی امریکا اشاره کرد که وعده بازگشت هرچه زودتر به برجام و لغو تحریم‌های یکجانبه امریکا علیه ایران را داده است. وی در ادامه با مثبت دانستن سیگنال‌های داده شده به بازار سرمایه، یادآور شد: همین پالس مثبت می‌تواند باعث جذب بیشتر سرمایه به بازار سهام شود، چراکه افراد ریسک سرمایه‌گذاری در این حوزه را به مراتب کمتر از سایر بازارها می‌بینند و به‌طور قطع، ورود به بورس برای این عده جذاب‌تر از قبل خواهد بود. اگر چنین اتفاقی عوامل موثر بر نقدشوندگی سهام رخ دهد به‌طور قطع حجم نقدینگی بسیار بیشتری وارد بورس می‌شود و ارزش معاملات نیز طبعا افزایش خواهد داشت.

دو پرچمدار

زمانی با یادآوری وضعیت بازار در دوران پس از امضای توافقنامه هسته‌ای میان ایران و ۶ قدرت جهانی، به صمت گفت: اگر خاطرمان باشد در سال ۹۴ که برجام امضا شد دو صنعت خودروسازی و بانکداری در بازار عوامل موثر بر نقدشوندگی سهام سهام پیشرو بودند که موجب جذب حجم بالایی از سرمایه به بورس (دی۹۴) نیز شد که روزنه‌های امید را برای بازار ایجاد کرده بود. به نظر من، امکان تکرار اتفاقات سال‌های پس از امضای برجام در بازار سرمایه وجود دارد، به‌عبارتی در صورت استقرار جوبایدن در کاخ سفید انتظار می‌رود همان دو صنعت (خودروسازی و بانکداری) بار دیگر نقش محوری را در بازار داشته باشند. این تحلیلگر بازار سهام در پایان ضمن اشاره به صف‌های فروشی که در بازار وجود دارد، گفت: اما نباید فراموش کرد که حدود ۵ تا ۶درصد بازار همچنان در صف فروش هستند و قابلیت نقدشوندگی را پیدا نکرده‌اند. بازارگردان‌ها نیز نتوانسته‌اند این مشکل را حل کنند و طبق آماری که به‌تازگی منتشر شد حدودا ۶درصد از بازار در صف فروش و در انتظار تبدیل سهام خود به پول نقد هستند. که دقیقا با یکی از وجوه تمایز و برتری بازار سرمایه نسبت به سایر بازارها مغایرت اساسی دارد.

عوامل موثر بر نقدشوندگی سهام

مدیر عملیات بازارهای خارج از بورس فرابورس ایران با اشاره به ظرفیت قانونی موجود برای فعالیت بازارگردان‌ها در بازار سهام گفت: این بستر و ظرفیت قانونی منجر به بهبود وضعیت نقدشوندگی سهام قابل معامله در تابلوهای معاملاتی مختلف در بازار پایه خواهد شد. به گزارش وب‌سایت رسمی فرابورس ایران، سیده‌هاجر میرخوشحال با اشاره به تبصره ۶ بند ۱۱ ماده ۱۰ مکرر دستورالعمل اجرایی نحوه انجام معاملات اوراق بهادار در فرابورس ایران، افزود: براساس این تبصره «بازارگردان می‌تواند قیمت مرجع نماد معاملاتی را ضمن اعلام به فرابورس تعیین کند».

میرخوشحال درباره این تبصره توضیح داد: به این معنی که بازارگردان می‌تواند پس از انجام بررسی‌های مقتضی و با درنظر گرفتن فاکتورهای موثر و در راستای بهبود وضعیت نقدشوندگی سهام موضوع بازارگردانی، اقدام به تعیین قیمت مرجع و اعلام آن به فرابورس کند. به‌گفته میرخوشحال مسئولیت تعیین قیمت بر عهده بازارگردان بوده و موظف است مطابق با پارامترهای بازارگردانی اعلامی نسبت به انجام تعهدات خود اقدام کند. وی در این‌باره به دو شرکت بازار پایه‌ای اشاره کرد و توضیح داد: تا کنون درباره دو شرکت تولید خاک نسوز استقلال آباده با نماد معاملاتی «کباده» و بانک گردشگری با نماد معاملاتی «وگردش»، بازارگردان اقدام به تعیین قیمت مرجع کرده و این موضوع از طریق اطلاعیه در سایت رسمی فرابورس ایران به عموم اعلام شده است.

میرخوشحال با بیان اینکه به‌زودی بازارگردان شرکت سرمایه‌گذاری توسعه و عمران استان اردبیل با نماد معاملاتی «ثتوسا» نیز قیمت مرجع تعیین خواهد کرد، گفت: جزییات این موضوع طی اطلاعیه رسمی در سایت فرابورس درج و به عموم سرمایه‌گذاران اطلاع‌رسانی خواهد شد. قانون عرضه و تقاضا تعیین‌کننده قیمت سهام در بازار است، اما چنانچه به هر دلیلی روند معمول عرضه و تقاضا و به دنبال آن وضعیت معمول در قیمت سهم دچار آشفتگی شود، وجود یک بازارگردان در بازار ضروری خواهد شد. سازمان بورس اوراق بهادار مسوول ایجاد بازارگردان برای سهم‌های پرنوسان و پرتقاضا در بازار است، زیرا گاهی به‌دلیل هیجان‌های موجود در بازار، صف‌های خرید و فروش بدون مبنای اقتصادی ایجاد می‌شود و روند عادی معامله‌ها را با مشکل مواجه می‌کند. براساس قانون، بازارگردان، معامله‌گری است که با اخذ مجوزهای لازم با تعهد به افزایش نقدشوندگی، تنظیم عرضه و تقاضای اوراق بهادار معین و محدود کردن دامنه نوسان قیمت آنها به دادوستد اوراق می‌پردازد. بازارگردان‌ها تلاش می‌کنند تا از بر هم خوردن تعادل در معامله‌ها جلوگیری کنند.

سخن پایانی.

همانطور که گفته شد گزارش‌های مالی شرکت‌ها یکی از مواردی است که می‌توانند موجب افزایش یا کاهش ریسک سرمایه‌گذاری شوند، دلیل آن هم این است که جزییات عملکردی شرکت‌های بورسی یکی از مهم‌ترین فاکتورهایی است که می‌تواند سهامداران را برای خرید یا عدم خرید سهم موردنظر متقاعد کنند. این مسئله در بازار بورس تهران نیز صادق است ولی طبق ادعای کارشناسان و اغلب فعالان باتجربه بازار وقتی که موعد انتشار گزارش‌های مالی می‌رسد بسیاری از این شرکت‌ها با انتشار آمار مخدوش و حتی دستکاری شده سعی در به اشتباه انداختن سهامداران دارند. به نظر می‌رسد اگر مدیران سازمان بورس تمایلی برای افزایش میزان جذب نقدینگی به بازار دارند باید با تنظیم سازکاری دقیق و علمی به روند انتشار این گزارش‌ها نظارت کنند تا تخلفاتی از این دست رخ ندهد.

نقد شوندگی به چه معناست ؟ - ایران کلام

به گزارش ایران کلام به نقل از بورس فردا ، در این مطلب، عوامل موثر بر نقدشوندگی سهام را آنالیز می کنیم. توجه داشته باشید که میزان جابه جایی پول شرایط نقدشوندگی سهام یک شرکت را معین می نماید.

مفهوم نقدشوندگی سهام

شاید برای شما هم سوال باشد که Liquidity یا نقدشوندگی سهام به چه معنی است؟ تعریف نقدشوندگی به زبان ساده این است که بتوانیم به سرعت سهام یا دارایی خود را در عوامل موثر بر نقدشوندگی سهام بازار به قیمت واقعی به فروش برسانیم. به طور خلاصه به هر میزان که ما بتوانیم یک دارایی را با سرعت بیشتر و راحت تر به وجه نقد تبدیل کنیم میزان نقدشوندگی آن بیشتر می گردد.

دارایی ها عبارت اند از: ارز، طلا، سهام شرکت های بورسی، اوراق مشارکت و… این گونه دارایی ها قدرت نقدشوندگی بیشتری از ملک و زمین دارند. به عبارتی املاک و مستغلات در بازه های زمانی متفاوت، جریان نقدینگی آن ها افزایش یا کاهش خواهد داشت. خصوصاً در دوران رکود بازار ملک، بدین دلیل برای نقد کردن ملک خود احتیاج به زمان بیشتر دارید و حتی مجبور می شوید قیمتی بسیار پایین تر از نرخ بازار در نظر بگیرید. ریسک عوامل موثر بر نقدشوندگی سهام نقدشوندگی ممکن است به عوامل مختلفی بستگی داشته باشد که یکی از این عوامل، کیفیت اطلاعات حسابداری است.

اگر شما یک سرمایه گذار هستید باید نقدشوندگی سهام برایتان اهمیت بسیاری داشته باشد زیرا که اگر در آینده به هر دلیل قصد فروش دارایی خود را داشتید و تصمیم به تبدیل دارایی خود به وجه نقد گرفتید، در کمترین زمان این امر برایتان حاصل گردد.

ویژگی های سهم هایی با نقدشوندگی بالا عبارت اند از:

1. میزان داد و ستد سهام در تعاملات تالار بالا باشد.
2. داد و ستد سهام در تلار معاملات متناوب باشد.
3. میزان تاثیرگذاری شرکتی که سهام آن را خریداری کرده ایم بر کل بازار قابل توجه باشد.
4. میزان سهام شناور آزاد در آن سهم بالا باشد.
5. شرکت ارائه دهنده سهم اطلاعات اقتصادی شفافی ارائه دهد.

نقدشوندگی سهام در بورس اوراق بهادار به این معنی است که شما هر زمان که به پول خود احتیاج داشتید بتوانید سهام خود را بفروشید و آن را به پول نقد تبدیل کنید. در زمان افزایش تقاضا و رشد قیمت سهام ممکن است سهام شرکت در شرایط صف خرید قرار گیرد و یا در زمان افزایش عرضه و کاهش شدید قیمت سهام شرکت در شرایط صف فروش قرار بگیرد که در اینجا مفهوم نقدشوندگی بسیار اهمیت پیدا می نماید، زیرا در هنگام خرید و فروش حتی اگر سهام شرکت در صف خرید یا فروش نهاده شد بتوانید سهام مورد نظر خود را معامله کنید.

فرمول محاسبه ضریب نقدشوندگی شرکت ها

تعداد سهام معامله شده طی سال

= ضریب نقد شوندگی

کل سهام منتشره شرکت

به این موضوع هم توجه داشته باشید که درمحاسبات رتبه نقد شوندگی، پارامترهای بسیاری مانند: متوسط ارزش روز - دفعات معامله - تعداد خریدار و عوامل دیگر موثر هستند.

فرمول برای محاسبه ضریب نقد شوندگی

1 تقسیم بر تعداد روزهای معامله

1 تقسیم بر تعداد خریداران

1 تقسیم بر تعداد دفعات معامله

1 تقسیم بر تعداد سهام معامله شده

1 تقسیم بر حجم ریالی معاملات سهم

1 تقسیم بر متوسط ارزش روز یک سهم

رتبه نقدشوندگی = 1 تقسیم بر مجموع (جمع) 6 عمل ذکر شده

منبع: جام جم آنلاین

تاریخ انتشار: 16 آبان 1399 آخرین بروزرسانی: 16 آبان 1399 گردآورنده: irankalam.expresblog.ir عوامل موثر بر نقدشوندگی سهام شناسه مطلب: 8295

علوم انسانی مبانی نظری ساختار سرمایه و نقد شوندگی سهام

مبانی نظری ساختار سرمایه و نقد شوندگی سهام شناسه محصول :92049 موضوع : علوم انسانی فرمت اصلی فایل : docx تعداد صفحات : 49 تعداد بازدید : 138 حجم فایل: 0.088867188 مگابایت علوم انسانی مبانی نظری ساختار سرمایه و نقد شوندگی سهام

مبانی نظری ساختار سرمایه و نقد شوندگی سهام (فصل دوم تحقیق) مشخصات این متغیر: منابع: دارد پژوهش های داخلی و خارجی: دارد کاربرد این مطلب: منبعی برای فصل دوم پایان نامه، استفاده در بیان مسئله و پیشینه تحقیق و پروپوزال، استفاده در مقاله علمی پژوهشی، استفاده در تحقیق و پژوهش ها، استفاده آموزشی و مطالعه آزاد، آشنایی با اصول روش تحقیق دانشگاهی نوع فایل:wordوقابل ویرایش فصل دوم: مروری بر ادبیات تحقیق 1-2 مقدمه 11 2-2-تعریف ساختار سرمایه 12 3-2-نظریه های مرتبط با ساختار سرمایه 13 1-3-2 نظریه درآمد خالص… 13 2-3-2 نظریه درآمد عملیاتی خالص… 14 3-3-2 نظریه سنتی. 14 4-2- تئوری های مختلف پیرامون ساختار سرمایه شرکت ها 14 1-4-2 -تئوری مودیلیانی و میلر 14 1-1-4-2 – مالیات و نظریه مود یلیانی و میلر. 15 2-1-4-2 – هزینه های ورشکستگی و نظریه مودیلیانی و میلر. 15 3-1-4-2 – هزینه های نمایندگی و نظریه مودیلیانی و میلر. 16 2-4-2تئوری تبادل ایستا 16 3-4-2-تئوری سلسله مراتب گزینه های تامین مالی. 17 4-4-2-تئوری ساختار سازمانی. 17 5-2- هزینه سرمایه 18 6-2- عوامل موثر بر ساختار سرمایه 19 1-1-6-2 – ملاحظات مالیاتی. 19 2-1-6-2 – نوع دارایی های شرکت.. 19 3-1-6-2- نوسان سود عملیاتی شرکت.. 20 2-6-2-عوامل موثر بر ساختار سرمایه با توجه به شرایط داخلی یا خارجی هر شرکت.. 20 1-2-6-2-عوامل خارجی. 20 1-1-2-6-2- بدهی محیط زیست.. 20 2-1-2-6-2- منبع سرمایه 21 2-2-6-2-عوامل داخلی. 21 1-2-2-6-2- اندازه شرکت.. 21 2-2-2-6-2-هزینه های تحقیق و توسعه 22 3-2-2-6-2- نسبت MV/BV (ارزش بازار دارایی / ارزش دفتری دارایی ) 22 4-2-2-6-2- سودآوری. 22 5-2-2-6-2-سطح اطمینان مدیریت.. 23 6-2-2-6-2- فرصت های رشد 23 7-2-2-6-2- حجم فروش.. 24 8-2-2-6-2- کسری مالی. 24 9-2-2-6-2- بازده سهام 24 10-2-2-6-2-نسبت ارزش بازار به ارزش دفتری حقوق صاحبان سهام 25 11-2-2-6-2-نقدشوندگی. 25 7-2- عوامل مرتبط با اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش سهام 28 1-7-2رابطه بین اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش سهام و بازده سهام شرکت‌ها 28 2-7-2رابطه سیاست تقسیم سود و اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش سهام 29 3-7-2رابطه ساختار سرمایه و اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش سهام 29 4-7-2رابطه بین حاكمیت شركتی و اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش.. 30 5-7-2رابطه اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش سهام و کیفیت سود 34 6-7-2 رابطه بین دوره نگهداری سهام و اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش سهام 34 7-7-2 تاثیرناشناخته ماندن هویت معامله‌گران و یا سفارشات بر اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش سهام 35 8-7-2 رابطه بین اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش سهام و اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش قبلی سهام 36 9-7-2 اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش سهام و نقدشوندگی دارایی‌ها 37 10-7-2 اثر قوانین حقوقی و سیاسی بر اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش سهام 38 11-7-2 تأثیر دستمزد حسابرسی براختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش سهام 39 12-7-2 اثر عدم تقارن اطلاعاتی بر اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش سهام 39 8-2 – معیارهای متداول سنجش نقدشوندگی. 41 9-2- اجزای اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش.. 46 1-9-2 هزینه های فرآیند سفارش : 47 2-9-2- هزینه های نگهداری موجودی : 47 3-9-2- هزینه های انتخاب نادرست 48 10-2- نتیجه گیری. 49 11-2-مروری بر پیشینه تحقیق. 49 1-11-2- تحقیقات خارجی. 49 2-11-2- تحقیقات داخلی 52 مقدمه مطالعات بر روی شاخص های نقدشوندگی در اوایل قرن 20 میلادی شروع شد از همان ابتدا این عامل توجه بازارهای مالی را جلب کرد دارایی نقد شونده تلقی می شود که در زمان کوتاه بدون ایجاد ضرر معامله شود منظور از نقدشوندگی صرفاً سهولت در خرید و فروش دارایی مورد نظر و سرعت تبدیل سرمایه گذاری یا دارایی ها به وجه نقد است(خرمدین و یحیی زاده فر ،1387، 102) و ابزری (1386)از عوامل مربوط به نقدشوندگی بازار سهام می توان به اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش سهام[1] اشاره کرد که به عنوان مهمترین عامل تاثیرگذار بر نقدشوندگی معرفی شده( فانگ و همکاران [2]،2009، 5) چن و همکاران[3](2007) به طوری که میزان این شکاف تا حدود زیادی میزان نقدشوندگی را تعیین می کند قیمتی را که یک معامله گر [4]برای خرید اوراق بهادار پیشنهاد می کند را قیمت پیشنهادی خرید و قیمتی که برای فروش اوراق بهادار پیشنهاد می شود را قیمت پیشنهادی فروش اوراق بهادار می گویند اختلاف بین این دو قیمت پیشنهادی نیز اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش اوراق بهادار نامیده می شود درباره نقدشوندگی و تاثیر آن بر ساختار سرمایه مطالعات فراوانی صورت گرفته است محققین نشان دادند که نقدشوندگی موجب کاهش هزینه معاملات می شود و اکثر سرمایه گذاران (با افق سرمایه گذاری کوتاه مدت ) سهام بسیار نقدشونده را به دلیل هزینه معاملات کم بر سهام کم نقدشونده ترجیح می دهند باکروستین [5](2004) در تحقیقات خود به این نتیجه رسیدند در دوره هایی که سهام شرکت از عوامل موثر بر نقدشوندگی سهام نقدشوندگی بالایی برخوردار بوده شرکت توانسته سرمایه بیشتری را از طریق فروش سهام جمع آوری نماید و هم چنین گلستن و میلگرام [6]در سال 1985به وجود رابطه بین ریسک و اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش اشاره می نمایند نسبت های خاص حسابداری (درصد سود پرداختی ،اندازه دارایی ،و رسید دارایی ) به عنوان معیارهای ریسک با اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش سهام رابطه منفی دارد با توجه به این نتایج می توان انتظار داشت که نقدشوندگی بالا هزینه سرمایه را کاهش دهد وجود رابطه میان نقدشوندگی سهام و هزینه های حقوق صاحبان سهام سبب ایجاد رابطه میان نقدشوندگی سهام و ساختارسرمایه می گردد. برای محاسبه ساختار سرمایه ازاهرم مالی که شاخصی از ساختار سرمایه شرکت است استفاده می کنیم که ازطریق (ارزش دفتری کل بدهی / ارزش دفتری کل دارایی ) بدست می آید

فایل آموزش تحلیل ماتریسی شناسه محصول :98413 موضوع : عمران و ساختمان فرمت اصلی فایل : pdf تعداد صفحات : 51 تعداد بازدید : 168 حجم فایل: 3000.21875 مگابایت عمران و ساختمان فایل آموزش تحلیل ماتریسی دانلود فایل پی دی…

جزوه تکنولوژی مواد غذایی رشته مهندسی صنایع غذایی شناسه محصول :55654 موضوع : علوم پایه فرمت اصلی فایل : pdf تعداد صفحات : 498 تعداد بازدید : 497 حجم فایل: 4.369140625 مگابایت علوم پایه جزوه تکنولوژی مواد غذایی رشته مهندسی…

بررسی مشکلات دختران نابینا شناسه محصول :69942 موضوع : علوم انسانی فرمت اصلی فایل : docx تعداد صفحات : 90 تعداد بازدید : 195 حجم فایل: 0.0390625 مگابایت علوم انسانی بررسی مشکلات دختران نابینا دانلود بررسی مشکلات دختران نابینا عنوان…

قالب پاورپوینت آماده با موضوع مواد غذایی شناسه محصول :101437 موضوع : صنایع غذایی فرمت اصلی فایل : ppt تعداد صفحات : 6 تعداد بازدید : 505 حجم فایل: 7002.352539 مگابایت صنایع غذایی قالب پاورپوینت آماده با موضوع مواد غذایی…

پاورپوینت مرکز ملی ورزش های آبی پکن (مکعب آبی ) شناسه محصول :85395 موضوع : معماری فرمت اصلی فایل : pptx تعداد صفحات : 36 تعداد بازدید : 207 حجم فایل: 3.372070313 مگابایت معماری پاورپوینت مرکز ملی ورزش های آبی…

مهندسی مجدد سازمانها شناسه محصول :63595 موضوع : فنی و مهندسی فرمت اصلی فایل : doc تعداد صفحات : 156 تعداد بازدید : 200 حجم فایل: 5.697265625 مگابایت فنی و مهندسی مهندسی مجدد سازمانها دانلود مهندسی مجدد سازمانها توجه…