بازار مالی چیست و چه کارکردی دارد؟

بازار معاملات آتی، مکانی برای سرمایه گذاری/ نگاهی به سومین کارکرد قراردادهای آتی

پس از بررسی دقیق ادبیات موجود در بازارهای مالی دنیا، ٦ کارکرد بالقوه قراردادهای آتی کالا شناسایی شدند. سه کارکرد نخست را می توان کارکردهای اصلی نامید که معاملات آتی کالا انجام می دهند: کشف قیمت، مدیریت ریسک قیمت (پوشش ریسک یا هجینگ) و مکانی برای سرمایه گذاری. در این شماره از سری گزارش های «بورس کالا و اقتصاد» در خصوص مزایای بازار آتی به عنوان محلی برای سرمایه گذاری در بورس های کالایی اشاره می کنیم.

به گزارش اختصاصی گروه مطالعات «کالاخبر»؛ در سال­ های اخیر، بازارهای مشتقات کالا رشد سریعی را دنیا تجربه کرده ­اند؛ بطوریکه رشد این معاملات در بورس های کالایی خیره کننده بوده است. بخشی از این رشد را می ­توان به مشارکت بیشتر فعالان بازارهای فیزیکی نسبت داد. البته با افزایش قیمت­ ها و نوسانات روزافزون، سرمایه­ گذاران نهادی و حقوقی نیز به این بازار جذب شده­ اند. زیرا سرمایه گذاران به ­نحو روزافزونی کالاها را همچون نوعی دارایی می ­بینند.

بررسی شاخص کالای گلدمن ­ساش طی سال های اخیر نیز نشان می دهد که کالاها از نظر سود سالانه بر همه گروه­ های دارایی پیشی گرفته ­اند و از نظر مقاصد سرمایه ­گذاری نیز، بعد از بازار سهام قرار گرفته­ اند.

همچنین تحلیل­ ها نشان می­ دهد که سرمایه­ گذاری در بازارهای معاملات آتی کالا تأثیرات مثبت دیگری نیز دارد. ازجمله می ­توان به مصونیت بالقوه در برابر تورم (تورم مورد انتظار و غیرقابل پیش بینی) و افزایش تنوع سبد دارایی­ ها اشاره کرد که متنوع­ سازی سبد دارایی ­ها برای صندوق ­های بازنشستگی و شرکت­ های بیمه که معمولا تراز دقیق ریسک ها و سودها را برای تحقق تعهدات بلندمدت خویش در برابر مشتریان دنبال می کنند اهمیت زیادی دارد.

یکی دیگر از تأثیرات بالقوه این معاملات، ایجاد توانایی برای برخی از انواع موسسات مالی جهت معاملات آربیتراژی است. آربیتراژ را می ­توان به ­عنوان فروش و خرید همزمان دو قرارداد مرتبط برای بهره­ گیری از تفاوت قیمت میان آنها تعریف کرد. این معامله می­ تواند در شرایط محلی میان قراردادهای یک کالا که در ماه ­های تقویمی متفاوتی منقضی می­ شوند، انجام شود. این شیوه را اسپرد تقویمی می ­نامند؛ نمونه ­ای از این شیوه، خرید آتی گندم با تاریخ سررسید ماه آینده و فروش همزمان یک قرارداد آتی گندم به سررسید شش ماهه است.

همچنین می ­توان از این شیوه، بین قراردادهای بازار مالی چیست و چه کارکردی دارد؟ یک کالا در مراحل مختلف در زنجیره عرضه آن کالا نیز استفاده کرد. مثلا می ­توان به قرارداد "اسپرد دانه­ های سویا"، بین سویا و مشتقات آن مثل روغن سویا و خوراک سویا اشاره کرد.

در شرایط محلی، حضور چنین معامله ­گرانی می تواند قیمت­ های بازارهای داخلی را به­ صورت موثری هماهنگ نگه دارد. در شرایط بین­ المللی، آربیتراژ ممکن است بین دو کالا در بازارهای بین­ المللی متفاوت انجام شود. ازجمله می ­توان به معامله دانه سویا در هیئت تجاری شیکاگو و معامله دانه های سویا در بورس معاملات آتی برزیل اشاره کرد. این مسئله می ­تواند قیمت ­های بازارهای محلی را به­ نحو موثری با نوسانات قیمت ­های بین­ المللی هماهنگ کند.

علاوه بر این، بورس ­های کالا و معاملات آتی به­ عنوان مکانی برای سرمایه­ گذاری، مزیت ­های دیگری نیز دارند.

نخست اینکه اتاق پایاپای بورس به ­عنوان طرف همه معاملات عمل می­ کند و این مسئله ریسک نکول طرف معامله را کاهش می­ دهد و شرایط قابل اعتمادتری را برای سرمایه­ گذاری ایجاد می کند.

دوم اینکه قوانین، مقررات و رویه­ های بورس و مراجع تنظیم کننده و واسطه ­های آن، چارچوب قانونمند منظمی را ایجاد می­ کنند که بر اساس آن می ­توان فعالیت­ های سرمایه­ گذاری را افزایش داد و اختلافات را حل و فصل کرد.

سوم اینکه منافع سوداگرانه ­ای که این چارچوب ایجاد می ­کند معمولا برای تأمین نقد­شوندگی مورد نیاز برای پوشش ریسک موثر ضروری است. با وجود این، نقش مشارکت سوداگرانه در بازارهای قراردادهای آتی کالا با بحث و جدل­ های زیادی همراه است.

اما به هر ترتیب، نکته اساسی این است که بورس تنها یک بستر معامله بوده و تنها به دنبال ایجاد بازار منصفانه، کارآمد و شفافی است که نظارت ­های مناسب را مستقر سازد و معمولا در زمینه قیمت­ هایی که در بازار شکل می­ گیرد، مسئولیتی ندارد.

ساختار کلی یك اقتصاد چگونه است؟

اقتصاد هر كشور داراي دو بخش اصلي است: بخش حقیقی اقتصاد و بخش مالي اقتصاد.

بخش واقعي اقتصاد شامل بخشهاي صنعت و بازرگانی و كشاورزي و خدمات است. البته در اقتصادهای تک محصولی معمولا یک بخش هم به بخشهای اقتصادی اضافه می کنند تا بتوان اهمیت آن بخش را به درستی تصویر و تحلیل کرد. مثلا در اقتصادهای وابسته به نفت از جمله ایران، یک بخش هم تحت عنوان "بخش نفت" به بخشهای اقتصادی اضافه می شود. به عبارت ساده تر، كليه كارخانجات صنعتي، كليه تجارت كشور، كليه بازار مالی چیست و چه کارکردی دارد؟ بازار مالی چیست و چه کارکردی دارد؟ محصولات كشاورزي و نيز كليه خدمات از قبيل حمل ونقل و آموزش و خدمات اينترنت و مشابه آنها از زيربخشهاي بخش واقعي اقتصاد هستند.
اما بخش مالي يك اقتصاد شامل بازار پول( يعني بانكها، موسسات اعتباري) و بازار سرمايه( بورس اوراق بهادار، شركتهاي سرمايه گذاري، شركتهاي بيمه، صندوق هاي بازنشستگي) مي باشد.
شکل زیر، در واقع شکل ساختاری یک اقتصاد است که روابط نهادی هریک از بخشهای اقتصاد را نسبت به همدیگر نشان می دهد. در نوشتارهای بعدی، هر یک از بخشها، بازارهای و نهادهای وابسته به بازارها، جداگانه مورد بررسی قرار خواهد گرفت.
کارکرد بخشهای واقعی و مالی اقتصاد چیست؟

در تشبیه، بخش مالی و بخش واقعی(حقیقی) اقتصاد را مانند دو بال یک پرنده قلمداد می کنند که بدون داشتن هریک از آنها، امکان رشد و توسعه اقتصادی متصور نیست. در دنیا تقریبا هیچ کشور توسعه یافته ای وجود ندارد که بخش مالی توسعه نیافته داشته باشد. بعبارتی، لازمه توسعه اقتصادی، توسعه بخش مالی است.
وظیفه بخش مالی اقتصاد، "تامین مالی" بخش واقعی اقتصاد است. بعبارت دیگر، بخش مالی در اقتصاد هر کشوری این نقش و وظیفه را دارد که منابع مالی لازم برای ایجاد پروژها و ظرفیتهای اقتصادی و نیز منابع پولی لازم برای سرمایه درگردش واحدهای تولیدی و اقتصادی موجود را تامین نماید.
اندازه بخش مالی در اقتصاد هر کشوری نسبت به اندازه بخش واقعی اقتصاد از اهمیت برخوردار است. زیرا کوچک بودن بخش مالی نسبت به بخش حقیقی این عارضه را در پی خواهد داشت که تمامی نیازهای بخش واقعی اقتصاد پاسخ داده نمی شود و موجب خالی ماندن ظرفیتهای اقتصادی، کاهش رشد اقتصادی، افزایش هزینه تامین مالی، سهمیه بندی منابع مالی و پولی و نیز موجب تشدید فساد مالی می شود. در چنین اقتصادهایی، کسری منابع مالی مورد نیاز بخش واقعی اقتصاد را از طریق سرمایه گذاری خارجی تامین مالی می نمایند.
در اقتصاد ایران، بخش مالی اقتصاد از بخش واقعی کوچکتر بوده و دسترسی به منابع مالی بسیار دشوار و با هزینه های بالا همراه است. از سوی دیگر، مشکلات مربوط به سرمایه گذاری خارجی، موجب گردیده است که اقتصاد کشور نتواند منابع مورد نیاز خود را از خارج از کشور تهیه و تامین نماید. بهمین علت، اقتصاد ایران دارای ظرفیتهای خالی قابل توجهی است.
جای امیدواری بسیار است که با اجرای برجام، کشور بتواند به منابع مالی خارجی برای تامین مالی بخش واقعی اقتصاد دسترسی یابد.
بازار پول و بازار سرمايه چه تفاوتهايي دارند:

در بالا گفته شد كه وظیفه بخش مالی، "تامین مالی" بخش واقعی اقتصاد است. بخش مالي در هر اقتصادي‘ از "بازار پول" و "بازار سرمايه" تشكيل شده است. نهادهاي بازار پول شامل بانكها‘ موسسات مالي و اعتباري‘ و بازار غير رسمي پول مي باشد و بازار سرمايه‘ متشكل از بورسهاي اوراق بهادار‘ شركتهاي بيمه‘ شركتهاي سرمايه گذاري‘ و صندوقهاي بازنشستگي است.
همانگونه كه قبلا نيز اشاره شد‘ بخش حقيقي اقتصاد براي ايجاد ظرفيتهاي جديد اقتصادي نيازمند منابع مالي بلندمدت و براي تامين سرمايه درگردش واحدهاي اقتصادي موجود‘ نيازمند منابع مالي كوتاه مدت است. وظيفه و نقش اصلي بازار سرمايه همانا "تامين مالي بلندمدت" و وظيفه و نقش اساسي بازار پول‘ "تامين مالي كوتاه مدت" است.
در ايران‘ اندازه بازار پول بسيار بزرگتر از بازار سرمايه است(حدودا نسبت 80% به %20). به همين دليل‘ بازار سرمايه توانايي تامين مالي طرحهاي توسعه اي را كه نيازمند منابع مالي بلند مدت است را ندارد. نهادهاي بازار پول كه اصولا نقش تامين مالي كوتاه مدت مربوط به تامين سرمايه درگردش واحدهاي اقتصادي را بايد برعهده داشته باشد‘ در نتيجه سياستگذاريهاي اجباري دولت و بانك مركزي‘ ناگزير به پرداخت تسهيلات بلندمدت به طرحهاي سرمايه گذاري گرديده اند. تسيهلات تكليفي سالهاي اخير و نيز سهميه بندي بخشي تسهيلات اعطايي بانكها نتيجه چنين رويكردي است.
به بخش مالي‘ در كشورهايي كه بازار پول از بازار سرمايه بزرگتر باشد‘ Bank- Based و در حالت عكس‘Securities-Based گفته مي شود. از اينرو بخش مالي اقتصاد ايران‘ مبتني بر بانك يا Bank-Based است.
تصوير زير را ملاحظه بفرماييد

با ۱۰ شرکت تامین سرمایه بازار بورس ۹۸ آشنا شویم

شرکت تامین سرمایه ، وظیفه فراهم کردن ابزار هایی برای پوشش نیاز های مالی شرکتها و پروژه های صنعتی و خدماتی را در دستور کار داشته و با اهرم مالی(LEVERAGE) متنوع، تلاش می کند تا پول مورد نیاز بنگاه ها برای سرمایه در گردش و رونق کسب و کار و کارآفرینی، خلق شود. کار شرکت تامین سرمایه، خلق ارزش افزوده و ثروت آفرینی است و در جوامع کارآفرین، بازوی محرک اقتصاد در عصر مدرن به شمار می رود.

۱۶۲۳۲۰ میلیارد ریال، مجموع کل اوراق منتشر شده در بازار سرمایه ایران است و ۱۴۶۹۲۰ میلیارد ریال اوراق منتشر شده توسط شرکت تامین سرمایه های کشور تا اردیبهشت ۹۸ می باشد. پس، قدرت این مجموعه ها در سال رونق تولید و توسعه اقتصاد مقاومتی، نباید دست کم گرفته شود.

این گونه شرکتهای واسط در اقتصاد، یک واسطه قدرتمند به شمار می روند که خدمات مالی ان ها، تنوع خوبی داشته و جامعه مخاطبان حقیقی و حقوقثی گسترده دارند. فعالیت های بروکری، سبد گردانی، پذیره نویسی، افزایش سرمایه و تملیک و ادغام (MERGER & ACQUISITION) از جمله خدماتی است که این شرکتها، در دستور کار دارند. در ایران ۱۰ شرکت تامین سرمایه، مجوز رسمی فعالیت از سازمان بورس دارد.

در گزارش امروز «تحلیل اقتصادی» شما با وظایف و کارکرد و اطلاعات رسمی این نهادهای مالی واسطه ای بزرگ آشنا می شوید. اگر سوال و دیدگاهی درباره فعالیت این مجموعه ها دارید، از طریق بخش کامنت با ما به اشتراک بگذارید.

با ما همراه باشید.

شرکتهای تامین مالی در بورس

این شرکتها، معمولا به صورت مستقیم، سرمایه گذاری نکرده و منابع مالی مورد نیاز سرمایه گذاران را فراهم می کنند ان ها، این منابع را در اختیار افراد یا شرکتهای صاحب کسب و کار قرار می دهند تا نقدینگی لازم برای رونق فعالیت خود را پیدا کنند. با عملیاتی شدن برنامه های سرمایه گذاران، بازدهی و سود حاصل در بازه های زمانی با نرخ مشخص شده توافقی، حاصل می شود.

نقش این شرکت در کسب و کار، راهبردی است. بدون آن ها، بسیاری از پروژه ها برای تامین نقدینگی برای عملیاتی کردن فعالیت ها، با مشکل روبرو می شوند و بر بیکاری، افزوده می شود. در این شرکتها،‌ کارشناسان با مهارت ها و تخصص های مختلف حضور دارند.

مدیریت دارایی (ASSET MANAGEMENT) و مدیریت پرتفو (PORTFOLIO MANAGEMENT) دو موضوعی است که این شرکتها در دستور کار دارند و مقولاتی جذابی برای دانشجویان MBA یا EXECUTIVE MBA است. اگر خواهان فعالیت در این تراز در داخل یا خارج از کشور هستید، تحصیل این رشته در مقطع PhD، یک مدرک فرصت آفرین است. داشتن GRE-GMAT برای تحصیل در دانشگاه های ممتاز امریکا با بورس تحصیلی، الزامی است.

اگر شما برای اولین بار است که با بورس آشنا می شوید و سواد خرید و فروش ندارید، می توانید پول خود را در اختیار این گونه مجموعه ها و صندوق های سرمایه گذاری با درآمد ثابت قرار دهید. شما می توانید با خرید بلوک هایی از صندوق هایی که نسبت به مدیریت منابع مالی سهامداران اقدام می کنند، در سودآوری، سهیم شوید.

شرکتهای تامین منابع مالی، با مدیریت دارایی در صندوق های جسورانه، سود های بالایی با پذیرش ریسک بالا در حوزه استارت آپ های فناوری را در دستور کار قرار می دهند. حوزه ای جذاب و هیجان انگیز برای کسانی که دنبال ماکزیمم ارزش افزوده و خلق ثروت با منابع مالی معمولی هستند (مثل تاسیس شرکتهای دانش بنیان)

متاسفانه، ۸ شرکت تامین سرمایه فعال امروز اقتصاد ایران، متعلق به بانک ها بوده و این مغایر با ایده نفی بنگاه داری بانک ها می باشد.

شرکت تامین سرمایه امید

شرکت تامین سرمایه امید (شماره ثبت: ۴۱۸۲۲۹ – شناسه ملی: ۱۰۳۲۰۷۰۱۲۳۶)، یکی از ۹ شرکت مجوز دار تامین سرمایه از سازمان بورس و اوراق بهادار است که تحت شماره ۱۰۹۳۵ ثبت شده و ۲۸ آذر ماه سال ۹۰ نیز اعتباردهی شد. برای آشنایی با فعالیت های شرکت تامین سرمایه امید، به سایت اینترنتی آن در این لینک رجوع کنید. این شرکت ، دارای مجوز: تامین سرمایه، مشاور پذیرش، مشاور عرضه اوراق بهادار و سبد گردانی تا سال ۱۴۰۲ است.

شرکت تامین سرمایه امین

شرکت تامین سرمایه امین (شماره ثبت: ۳۱۵۰۸۳-شناسه: ۱۰۱۰۳۵۳۵۴۲۶)، تحت شماره ۱۰۵۸۸ مورخ ۱۹ اسفند ماه سال هشتاد و شش در سازمان بورس اوراق بهادار ایران ثبت شد. برای آشنایی با خدمات این بازار مالی چیست و چه کارکردی دارد؟ شرکت تامین سرمایه به سایت آن در این لینک رجوع کنید. شرکت تامین سرمایه امین طبق مجوزهای بورسی تا سال ۱۳۹۹، می تواند در حوزه های: مشاور عرضه اوراق بهادار، مشاور پذیرش، سبد گردانی و تامین سرمایه فعالیت کند.

شرکت تامین سرمایه بانک مسکن

سومین شرکت مجوز دار از سازمان بورس اوراق بهادار، شرکت تامین سرمایه بانک مسکن (شماره ثبت: ۴۶۹۳۸۰-شناسه ملی: ۱۴۰۰۴۷۸۳۱۲۵) است که با شماره ثبت: ۱۱۳۲۵ مورخ بیست و ششم فروردین ماه سال نود و چهار، به ثبت رسید. برای آشنایی با خدمات شرکت تامین سرمایه بانک مسکن به سایت آن در این لینک رجوع کنید. شرکت تامین سرمایه بانک مسکن، مجوز فعالیت در حوزه های: تامین سرمایه، مشاور عرضه اوراق بهادار، مشاور پذیرش و سبد گردانی دارد.

شرکت تامین سرمایه بانک ملت

شرکت تامین سرمایه بانک ملت (سهامی خاص) با شماره ثبت ۳۹۵۰۷۱ و شناسه ملی ۱۰۳۲۰۴۵۳۴۲۱ در اداره ثبت اسناد سازمان ثبت اسناد، تاسیس شده است و با شماره ۱۰۸۲۴ مورخ هفدهم بهمن ماه سال هشتاد و نه، مجوز فعالیت از سازمان بورس و اوراق بهادار دریافت کرد. برای آشنایی با فعالیت های این محموعه تامین منابع مالی پروژه ها و طرح های صنعتی و خدماتی از پتروشیمی تا معادن، به سایت اینترنتی آن در این لینک رجوع کنید.

شرکت تامین سرمایه تمدن

شرکت تامین سرمایه تمدن (شماره ثبت: ۴۲۲۵۵۸- شناسه ملی : ۱۰۳۲۰۷۴۱۷۰۷) با شماره ثبت ۱۱۰۴۰ مورخ بیست و چهارم اسفند ماه سال نود، مجوز فعالیت در حوزه تامین منابع مالی از سازمان بورس و اوراق بهادار دریافت کرد. برای آشنایی با خدمات این مجموعه به سایت آن در این لینک رجوع کنید. نکته ای که باید توجه داشته باشید آن است که این مجموعه، به عنوان تنها شرکت تامین سرمایه در ایران برای چهارمین سال پیاپی به عنوان فعال برتر در حوزه تامین مالی برگزیده شد.

شرکت تامین سرمایه سپهر

شرکت تامین سرمایه سپهر (شماره ثبت: ۴۱۹۲۹۲-شناسه: ۱۰۳۲۰۷۰۸۹۹۰) با شماره ثبت ۱۰۹۹۰ مورخ بیست و نهم دی ماه سال نود، از سازمان بورس و اوراق بهادار کشور، مجوز فعالیت در حوزه تامین منابع مالی و هم چنین سبدگردانی دریافت کرده است. برای آشنایی با خدمات و سابقه فعالیت شرکت تامین سرمایه سپهر، به سایت شرکت در این لینک مراجعه کنید و با گزارش موفقیت ها و دستاورد های این مجموعه در سال های اخیر آشنا شوید.

شرکت تامین سرمایه کاردان

شرکت تامین سرمایه کاردان، شرکتی است که با شماره ثبت ۴۴۸۲۷۱ و شناسه ملی ۱۴۰۰۳۸۳۵۳۱۵ در اداره ثبت اسناد تاسیس شد و در تاریخ ۲۴ دی ماه سال نود و دو، با شماره مجوز ۱۱۲۲۱ از سازمان بورس، نهاد اعتباردهی شده برای فعالیت در تامین مالی سرمایه و سبدگردانی در ایران شد. برای آشنایی با خدمات این شرکت ، به سایت اینترنتی شرکت تامین سرمایه کاردان در این لینک رجوع کنید.

شرکت تامین سرمایه لوتوس پارسیان

این شرکت با شناسه ملی ۱۰۳۲۰۶۹۹۴۷۰ با شماره ثبت ۴۱۷۵۹۳، ۲۱ آذرماه سال ۹۰ در ثبت اسناد قوه قضاییه ثبت شد و در تاریخ بیست و چهارم اسفند ماه سال ۹۰، با شماره ثبت ۱۱۰۴۱، مجوز فعالیت در حوزه تامین منابع مالی از بازار بورس و اوراق بهادار کشوردریافت کرد. برای آشنایی با سابقه ۸ ساله این شرکت در حوزه تامین سرمایه پروژه های مختلف صنعتی و خدماتی سراسر کشور، به سایت شرکت تامین سرمایه لوتوس پارسیان مراجعه کنید.

شرکت تامین سرمایه نوین

این شرکت ، با شماره ثبت ۳۲۱۷۵۲ با شناسه ملی ۱۰۱۰۳۵۸۴۹۰۰، هجدهم فروردین ماه سال هشتاد و هفت در سازمان ثبت اسناد قوه قضاییه، ثبت شد و بیست و هشتم فروردین ماه سال هشتاد و هفت، مجوز فعالیت در حوزه تامین سرمایه بر اساس مجوز شماره ۱۰۵۹۹ دریافت کرد. اطلاعات فعالیت شرکت تامین سرمایه نوین را در این لینک دنبال کنید.

خدمات تامین سرمایه این شرکتها به اشخاص حقوقی چگونه است؟

• ارائه مشاوره در خصوص قوانین و مقررات عرضه اوراق بهادار
• مشاوره در خصوص اطلاعات، مدارک و مستندات لازم جهت تهیه برنامه کسب و کار
• تهیه برنامه کسب و کار شرکت سهامی عام در شرف تاسیس
• تهیه بیانیه ثبت و سایر فرم های مورد نیاز جهت تاسیس و ثبت شرکت در شرف تاسیس
• تنظیم اساسنامه مصوب سازمان بورس و اوراق بهادار
• دریافت مجوز تاسیس
• دریافت مجوزه پذیره نویسی

چه خدماتی شرکت های تامین سرمایه ارائه می دهند؟

• ارائه ابزار های نوین مالی به منظور جذب نقدینگی شرکتهای تولیدی و خدماتی بزرگ با نشر انواع اوراق بهادار شامل صکوک و گواهی سپرده
• تاسیس صندوق های سرمایه گذاری مشترک (MUTUAL FUNDS) بزرگ و متوسط
• مشاوره در تشکیل سبدهای اختصاصی و مدیریت حرفه ای منابع به منظور بازدهی حداکثری
• تسهیل وتسریع پذیرش شرکتهای واجد شرایط در بورس و فرابورس ایران
• تسهیل فرآیند های تجدید ارزیابی دارایی ها
• تسهیل روند افزایش سرمایه در قالب تعهد پذیره نویسی
• مدیریت خلاقیت در طراحی ابزارهای نوین مالی برای شرکتهای صنعتی و خدماتی سراسر کشور
• ارائه پلت فرم های معاملاتی و تسهیل معاملات اوراق از طریق شبکه های ۱۰۸ کارگزاری ایران.
• تاسیس صندوق با درامد ثابت
• تاسیس صندوق های بازار گردانی اختصاصی
• تاسیس صندوق های قابل معامله
• تاسیس صندوق های کالایی
• تاسیس صندوق های ارزی
• بازارگردانی انواع اوراق بهادار
• تاسیس صندوق های سرمایه گذاری جسورانه (VENTURE CAPITAL)

اگر به دنبال جذب نقدینگی برای پروژه های کوچک و. بزرگ هستید، به مجموعه های مجوز دار مراجعه کرده و اطلاعات لازم را بدست اورید.

فروشگاه اینترنتی و بازار آنلاین تک دیل

تک ديل اولین بازار آنلاین اجتماعی (Social Marketplaces) بومى سازى شده ايرانى مى باشد که تنها یک بازار آنلاین نیست، بلکه یک بستر تجارت الکترونیکی با ویژگی های رسانه های اجتماعی می باشد. هر فرد (کاربر) با ثبت نام در تک دیل هم زمان می توانید بازار مالی چیست و چه کارکردی دارد؟ فروشنده و همچنین یک خریدار باشد. در واقع تک دیل به عنوان یک بازار آنلاین اجتماعی ترکیبی از شبکه اجتماعی و بازار آنلاین می باشد.

بخش "فروشگاه من" در تک دیل در واقع همان پروفایل شخصی هر فرد است که همچون یک فروشگاه شخصی آنلاین می باشد و با عمومی کردن بخش "فروشگاه من"، اطلاعات فروشگاه شما که شامل فروشگاه (نام کاریری)، عکس درباه (رزمه فروشگاه)و تمامی محصولات را که در تک دیل برای فروش عرضه می کنید. در تک دیل کاربران با "دنبال کردن" فروشگاه های یکدیگر با هم در ارتباط می باشند تا با این روش از آخرین محصولاتی فروشگاه محبوب خود با خبر شوند و همچنین فروشگاه بازاریابی و فروش بهتری داشته باشند. برای سایرین قابل مشاهده می شود و همچنین روش های برای خرید و فروش در تک دیل وجود دارد از جمله مزایده، مزایده پلاس

مدل مالی چیست - کاربردهای مدل سازی مالی

مدل سازی مالی یکی از مهم ترین و با ارزش‌ترین مهارت‌ها در مشاوره مالی یا مشاوره سرمایه گذاری اعم از سرمایه گذاری در توسعه کسب و کار یا سرمایه گذاری شخصی محسوب می‌شود. هدف هر مدل مالی این است که با ترکیبی از تکنیک‌های حسابداری، مالی و شاخص‌های کلیدی کسب و کار، برای ایجاد یک نمایه انتزاعی (مدل) از آن کسب و کار، پیش بینی نزدیک به واقعیتی از عملکرد آن در حالات و سناریوها مختلف شبیه‌سازی نموده تا اطلاعات مناسبی جهت تصمیم‌گیری ایجاد شود. اگرچه معنی و قابلیت‌هایی که امروز از آن تعبیر می‌شود بسیار فراتر از امر مشاوره بوده و به عنوان ابزاری کمک تصمیم محسوب می‌شود! امروز انواع مختلفی از مدل های مالی با طیف گسترده‌ای از کاربردهای مختلف وجود دارد: تصمیم گیری‌های تجاری در یک کسب و کار، سرمایه گذاری در یک کسب و کار جدید یا دارای عملکرد، قیمت گذاری اوراق بهادار یا انجام یک معامله شرکتی مانند ادغام و تملیک، خرید، واگذاری و برنامه خروج و یا تصمیم افزایش سرمایه وبسیاری موارد دیگر.

به طور سنتی، یک مدل مالی ابزاری مبتنی بر اکسل بود که برای پیش بینی نتایج مالی یک کسب و کار براساس عملکرد گذشته آن استفاده می‌گردید. بدین ترتیب از یک مدل پایه، می‌توان ترکیباتی بسیار پیشرفته و پیچیده را ساخت، ولی توجه به دقت مفروضات، سهولت استفاده و کاربرد، مقیاس پذیری و انعطاف پذیری، ضروری خواهد بود. به عبارت ساده‌تر، مدل مالی ابزاری ساخته شده در اکسل است که برای تجزیه و تحلیل عملکرد مالی در گذشته یا جهت پیش بینی عملکرد مالی کسب و کار در آینده مورد استفاده قرار می‌گیرد. این پیش بینی معمولا بر اساس عملکرد تاریخی کسب و کار، یا مفروضاتی است که سرمایه گذار یا تیم استارتاپ نسبت به عملکرد کسب و کار در آینده فرض نموده‌اند، صورت گرفته؛ و نیاز به تهیه گزارش سود و زیان، ترازنامه، جریان نقدی و سایر داده‌های پشتیبان (معروف به مدل ۳ صورته که به عنوان یک مدل مبنا شناخته می‌شود) خواهد بود. بر پایه این مدل، می‌توان انواع پیشرفته تر مدل‌های مالی، مانند تجزیه و تحلیل جریان نقدی تنزیل زده شده (مدل DCF)، مدل بازخرید (LBO)، مدل ادغام و تملیک (M&A) و تجزیه و تحلیل حساسیت را طراحی و مدل سازی نمود.

کاربردهای مدل سازی مالی در تصمیمات اقتصادی و سرمایه گذاری

خروجی یک مدل مالی برای تصمیم گیری و انجام تجزیه و تحلیل مالی، چه در داخل و چه خارج از یک کسب و کار مورد استفاده قرار می‌گیرد. رایج ترین کاربرد مدل‌های مالی را می‌توان در ارزیابی کسب و کار، آماده سازی سناریوهای احتمالی برای برنامه‌ریزی استراتژیک، محاسبه هزینه سرمایه برای پروژه‌های سرمایه گذاری، تصمیم گیری‌های بودجه ریزی در سرمایه گذاری طرح‌های ایجادی یا توسعه‌ای و همچنین تخصیص منابع سازمانی دانست. همچنین از مدل‌های مالی در ایجاد پیش بینی‌ها و تحلیل روند‌ها برای پیش بینی و بسیاری از کاربردهای دیگر مربوط به تجزیه و تحلیل صنعت، تجزیه و تحلیل نسبت‌ها و صورت‌های مالی رایج استفاده می‌شود. در داخل یک شرکت، مدیران از مدل‌های مالی برای تصمیم گیری و تصمیم سازی در موارد متعددی استفاده می کنند که می‌توان موارد زیر را از مهمترین آنها برشمرد:

• سرمایه گذاری: مدل سازی مالی ابزار اصلی هر سرمایه گذاری است. به نحویکه با استفاده از پیش بینی درآمد‌ها و هزینه مالی آن، ارزش کل این سرمایه گذاری را در هر مقطع زمانی مشخص می‌کند.
• طرح توجیهی سرمایه گذاری: مدل سازی مالی به مشاوران مالی و تحلیلگران در بررسی پیش بینی‌های مالی طرح‌های سرمایه گذاری و برآورد بازگشت سرمایه کمک می‌کند، تا با بررسی و ارزیابی توجیه پذیری یک پروژه اقتصادی نسبت به گزینه‌های رقیب و سایر سناریوهای محتمل، برای پوشش ریسک برنامه‌ریزی نمایند.
• رتبه‌بندی اعتباری: مدل سازی مالی شرکت‌های سرمایه گذاری و تحلیل گران اعتباری را قادر می‌سازد اطلاعات تاریخی مانند بدهی‌های برجسته را به پیش بینی‌های رشد تبدیل و تفسیر کنند. این پیش بینی‌ها سپس ماهیت و میزان خطرات مختلفی را تعیین می‌کند که برای رتبه بندی یک شرکت تعیین می‌شود.
• تأمین مالی پروژه‌ها: مدل سازی مالی در ارزیابی گزینه‌های مناسب تأمین مالی نظیر استقراض بانکی، فروش اوراق بدهی، فروش سهام عمده یا خرد و . بسیار مفید است. این مدل‌ها ابزار اولیه‌ای برای ایجاد یک طرح بودجه با استفاده از مؤلفه بدهی و سهام می‌باشد.
• ارزیابی وضعیت مالی شرکت: مدل سازی مالی توسط شرکت‌ها برای ارزیابی وضعیت مالی و پروژه‌های در حال اجرا یا در دست احداث نیز استفاده می‌شود. از این رو، خروجی این مدل‌ها، ورودی ایجاد طرح‌های بودجه برای پروژه‌های شرکتی است.
• افزایش سرمایه از طریق (بدهی/سهام): زمان و میزان افزایش سرمایه در هر کسب و کار نیاز به تجزیه و تحلیل گسترده‌ای دارد که با استفاده از ابزار مدل‌های مالی انجام می‌پذیرد.
• خریداری یا اجاره (کسب و کار و / یا دارایی): تصمیم خریداری یا اجاره طولانی مدت دارایی‌های پوپا (نظیر کسب و کار یا املاک تجاری)، با مدل سازی مالی تسهیل می‌گردد.
• رشد و توسعه کسب و کار: رشد و توسعه کسب و کار به طور درونزا (به عنوان مثال افتتاح فروشگاه‌های جدید، ورود به بازارهای جدید، و غیره) با مدل سازی مالی اعتبار بیشتری پیدا نموده و امکان مقایسه و انتخاب میان سناریوها مختلف وجود خواهد داشت.
• فروش دارایی‌ها/خروج از شراکت: فروش دارایی‌های پویا و عمده (خصوصاً) در صورتیکه دارایی از جریان‌های درآمدی برخوردار بوده و یا هنوز بخشی از ارزش آن از طریق بدهی تأمین می‌شود، نیازمند مدل سازی مالی است.
• بودجه‌بندی و پیش بینی عملیات: فرآیند بودجه بندی و پیش‌بینی عملیات در هر کسب و کار (برنامه ریزی برای سال های پیش رو) یکی از کاربردهای رایج مدل سازی مالی است.
• تخصیص سرمایه: (اولویت‌بندی پروژه‌های سرمایه گذاری)
• ارزش گذاری: ارزش گذاری کسب و کار، یکی از کارکردهای اصلی مدل مالی بوده که با روش‌ها و تکنیک‌های متفاوت صورت گرفته و نیاز به تجربه و دانش بالای مدل ساز خواهد داشت.
• ادغام و تملیک: کمک مدل سازی مالی جهت ارزشگذاری هر شرکت، امکان پیش بینی درآمدها، تهیه برنامه بدهی و تجزیه و تحلیل رقبا، را فراهم و اطلاعات مفیدی را به صورت شفاف در مورد تصمیمات "ادغام و تملیک" در اختیار مدیران قرار بازار مالی چیست و چه کارکردی دارد؟ می‌دهد.
• برون سپاری: تصمیم برون سپاری با محاسبات و بررسی‌های پیچیده مالی توأم است که مدل سازی مالی اطلاعات لازم را برای سناریوها مختلف برون سپاری فراهم می‌نماید.
• تشکیل کنسرسیوم یا مشارکت انتفاعی: تصمیم تشکیل کنسرسیوم و یا انجام مشارکت انتفاعی (Joint Venture) سرمایه گذاری و تبعات مالی عمیقی در بخش‌های مختلف کسب و کار در پی خواهد داشت. تهیه مدل مالی مناسب، می‌تواند جوانب این تصمیم را برای تصمیم‌گیرندگان به خوبی نمایان سازد.
• اعطای نمایندگی: تصمیم اعطای نمایندگی به منظور توسعه کسب و کار با مکانیرم‌ها و شرایط مختلفی امکان پذیر است. انتخاب هر یک از این مکانیزم‌ها و لحاظ شرایط مناسب، نیازمند طراحی مدل مالی کسب و کار می‌باشد.

همچنین کاربردهایی خارج از حوزه سرمایه گذاری و تأمین مالی نیز برای مدل سازی مالی ذکر می‌گردد که شامل:

• تفکر انتقادی و مهارت های تحلیلی: تقویت تفکر انتقادی و مهارت‌های تحلیلی، از مهمترین مهارت‌های مورد نیاز هر مدیر می‌باشد. این مهارت‌ها یک محصول جانبی از آموزش مدل سازی مالی است. آماده سازی یک مدل مالی نیاز به تحلیل گزینه‌های مختلفی داشته و هر مدلی که ایجاد می‌کنید، این مهارت‌ها را تقویت می‌کند.
• تهیه طرح کسب و کار: یکی دیگر از پیش نیازهای لازم برای مدیر، تهیه گزارش های متنوع مانند گزارش‌های طرح کسب و کار، گزارش‌های پروژه و گزارش‌های پیش بینی درآمد / هزینه است.
• تصمیم گیری: زندگی روزمره یک مدیر با اموری که شامل تصمیم گیری است معنی پیدا می‌کند. مدل سازی مالی به ما کمک می‌کند تا در محاسبه موقعیت‌ها و در نتیجه با مقایسه سناریوهای مختلف، تصمیم گیری کنیم.

این هدف هر تحلیلگری است که به طور دقیق، قیمت یا عملکرد درآمدی یک شرکت را در آینده پیش بینی کند. دراین خصوص نظریه‌های متعددی در زمینه ارزیابی و پیش بینی وجود دارد، و تحلیلگران مالی این نظریه ها را با بازسازی رویدادهای کسب و کار، در یک ماشین حساب تعاملی که از آن به عنوان مدل مالی نام می‌بریم، به محک آزمون می‌گذارند. در این حالت طراح مدل مالی تلاش می‌کند تا تمام متغیرها را در یک رویداد خاص جذب نموده، سپس این متغیرها را در محاسبات وارد نموده و با فرمول‌هایی که اطراف این متغیرها تعریف می‌کند، ارتباط هر یک از این متغییرها را با سایر اجزا و متغییرهای موجود تبیین می‌نماید. در نهایت، این مدل مالی به تحلیلگر یک خروجی ریاضی از رویداد خاص کسب و کار مورد مظالعه ارائه می دهد. ابزار اصلی اولیه که برای انجام این کار استفاده می‌شود، صفحه گسترده است. ماهیت و زبان صفحه گسترده اجازه می‌دهد تا مدل ساز مالی، تقریباً هر جریان نقدی یا جریان درآمدی را بازسازی کند.

طراحی و چیدمان اجزاء در مدل سازی مالی ۳ صورته

در طراحی یک مدل مالی در نظر گرفتن ساختار منطقی و روان، بسیار حائز اهمیت است. به این منظور یکی از رویکردها در طراحی مدل می‌تواند به این صورت باشد که کل مدل را بر روی یک برگه ایجاد نموده و با استفاده از گروه‌بندی، اجزاء و بخش‌های مختلف را به مدل اضافه کنیم. به این ترتیب، توسعه و یا بازار مالی چیست و چه کارکردی دارد؟ خلاصه سازی مدل آسان بوده و به راحتی می‌توان بخش‌های مختلف آن را مدیریت نمود. قسمت‌های اصلی یک مدل مالی ساده (از بالا به پایین) عبارتند از:

1. توضیح مفروضات و پیش برنده‌های مدل
2. مدل سازی صورتحساب درآمد - سود و زیان
3. مدل سازی صورت ترازنامه
4. صورتحساب جریان نقد
5. معرفی داده‌های پشتیبان
6. ارزیابی و اعتبارسنجی مدل
7. تجزیه و تحلیل میزان حساسیت
8. جداول و نمودارها

ساختار طراحی مدل مالی به این معنی است که مدل بایستی کاملا مقیاس پذیر و انعطاف پذیر طراحی شود. پیوسته بودن داده‌ها این امکان را فراهم می‌نماید که به راحتی داده های خود را به طرق مختلف و با یک رابط کاربری کشیدن و رها کردن بسیار ساده، مشاهده کنید. در انتها لازم به یادآوری است که مدل های مالی بسیار سودمند هستند، اما فقط درصورتیکه اطلاعات ورودی و نحوه پردازش آنها درست باشد! با وجود اینکه احتمال وجود نوعی خطا در اغلب مدل‌های مالی وجود دارد، ولی به کارگیری روش‌ها و تکنیک‌های اعتبارسنجی و خطایابی مدل، می‌تواند تا میزان قابل توجهی اعتبار مدل را افزایش داده و خروجی آن را معتبر سازد. اگرچه امروزه توسعه ابزارهای جدید مدل سازی به منظور ایجاد روندهای ساده‌تر و با حفظ دقت لازم صورت می‌گیرد؛ تکنیک‌های مدل سازی مالی نیز با ابزارهای در دسترس پیشرفت قابل توجهی نیز داشته است. در این میان دانش و تجربه توأمان در زمینه‌های تخصصی کسب و کار، مالی و سرمایه گذاری تعیین کننده ترین عامل در میزان ارزشمندی خروجی‌های هر مدل محسوب می‌شود.

مشاوران گروه همکاری‌های اقتصادی اگست با برخورداری توأمان از دانش مالی و توسعه کسب و کار، آماده ارائه پیشنهاد مدل سازی مالی، در عین رعایت کامل حقوق و مالکیت معنوی ایده‌های ارزشمند شما هستند. به منظور دریافت مشاوره مدل سازی مالی می‌توانید هم‌اکنون با مشاوران ما تماس گرفته و یا سوالات و نظرات خود را با ما در میان بگذارید.