چرا حرکت دلار و طلا معکوس شد؟

ترفند بازارساز جواب داد/ صف دلار سهمیه‌ای آب رفت

به گزارش تجارت‌نیوز در چهارمین روز هفته قیمت دلار با روند محدود کاهشی همچنان در کانال ۳۶ هزار تومان سرگردان است. هر چند تحلیلگران، بازار را با روند کاهشی و امید به کانال‌های پایین‌تر تحلیل می‌کنند،‌ اما روند محدود تنزل قیمت دلار در بازار معاملات تهران قابل توجه نیست و دلار همچنان به محدوده ۳۶ هزار تومان چسبیده است.

صف دلار سهمیه‌آی آب رفت

بازار ارز پایتخت در چند روز اخیر با حضور نیروهای انتظامی به کارزار واقعی بازارساز و تقاضا تبدیل شده است. به نظر می‌رسد پیامک قوه قضاییه مبنی بر مالیات بر ارزهای خریداری شده و بازنگری بر یارانه‌ خریداران دلار، صف‌های ارز سهمیه‌ای را کوچک و کوچک‌تر کرده است و دیگر اجاره کارت ملی برای خرید دلار از سوی دلالان چندان آسان نیست.

خریداران نگران از رصد دارایی‌های ارزیشان و عواقب قضایی و مالی، ترس از اختیار نامحدود بازارساز و نهاد پولی کشور، امید به کاهش قیمت دلار و بازگشت به محدوده ۳۳ هزار تومان و تردید برای سرمایه‌گذاری در بازار سکه یا ارز، بازار دلار را در حالت تعدیلی نگه داشته است و شاید کاهش محدود قیمت دلار در بازار نیز ناشی از عوامل مذکور باشد.

امروز ۱۸ آبان ۱۴۰۱ قیمت دلار در بازار معاملات آزاد تهران ۳۶ هزار و ۸۰ تومان بازگشایی شد و یک ساعت بعد با ۱۵۰ تومان کاهش قیمت به کانال ۳۵ هزار تومان برگشت و ۳۵ هزار و ۹۳۰ تومان معامله شد. اما این کاهش محدود قیمت زیاد طول نکشید و این اسکناس آمریکایی دوباره در پله اول و دوم کانال ۳۶ هزار تومان معامله شد.

در لحظه نگارش این گزارش قیمت دلار در مرز ۳۵ و ۳۶ هزار تومان با اختلاف ۱۰۰ و ۲۰۰ تومانی نوسان دارد و دلار فردایی هم در کانال ۳۶ هزار تومان پیش‌بینی می‌شود.

اما بازارهای موازی نیز سیگنال کاهش قیمت به بازار ارز تهران می‌دهند. روز گذشته که دلار هرات به نیمه کانال ۳۵ هزار تومان هم نزدیک شده بود امروز با کاهش قیمت به محدوده ۳۴ هزار تومانی برگشت و تا ۳۴ هزار و ۸۰۰ تومان هم معامله شد.

درهم امارات که در روزهای گذشته به قیمت ۱۰ هزار تومان نزدیک شده بود امروز عقب‌نشینی کرد و با قیمت ۹ هزار و ۷۷۰ تومان معامله شد.

این روند کاهشی قیمت دلار به اعتقاد تحلیلگران بازار، کاهش تقاضا ناشی از فشار بازارساز است تا کاهشی مبنی بر مولفه‌های علمی و تایید این مدعا نیز سیگنال معکوس قیمت دلار به اظهارات میرکاظمی رئیس سازمان برنامه و بودجه کشور مبنی بر عدم تحقق درآمدهای بودجه و نرخ ارز بودجه است.

کارشناسان بازار‌های مالی به عواملی اشاره می‌کنند که در صورت رنگ باختن این موارد قیمت دلار روندی کاهشی خواهد داشت. در شرایطی که هیچ موضوعی در حوزه‌های سیاسی و اجتماعی برای کشور تعدیل نشده و گشایشی نیز در عرصه‌های بین‌المللی برای کشورمان فراهم نشده آیا توقع کاهش قیمت دلار موضوعی دور از انتظار نیست؟

چرا دلار گران شد؟

در همین راستا سیامک قاسمی، کارشناس اقتصادی به ۱۰ فاکتور اصلی با این عنوان که؛ « چرا قیمت دلار بالا می‌رود؟» اشاره کرد که مهمترین آن‌ها را می‌خوانید؛

-امید به رسیدن یک توافق حداقلی در برداشتن تحریم‌ها از دست رفته و موضوع اعتراضات اجتماعی، اخباری مبنی بر حضور پهباد‌های ایران در اوکراین توافق را ناممکن کرده است.

-خطر فعال شدن مکانیزم ماشه یا اسنپ‌بک در برجام و برگشتن اتوماتیک تحریم‌‌های شورای امنیت.

-سطح ریسک سیاسی داخلی به دلیل اعتراضات مدنی افزایش یافته و مردم برای حفظ دارایی‌هایشان درصدد تبدیل آن به دلار و طلا هستند.

-دولت با کسری بودجه بالایی مواجه است و رشد ۳۱ درصدی پایه پولی گواه این مدعاست و دولت در کوتاه مدت از سود تسعیر ارز امکان جبران بخشی از کسری را دارد.

– سرعت رشد نقدینگی همچنان ۳۸ درصد است و تقریبا ۱۳ درصد از میانگین رشد نقدینگی در چهل سال گذشته بالاتر است و این فنر ارزی را فشرده‌تر می‌کند.

-تورم همچنان در محدوده ۵۰ درصد است و تقریبا ۲۸ درصد از میانگین تورم ۴۰ سال گذشته بیشتر است. ادامه رکود تقاضا و کاهش قدرت خرید منجر به حرکت منابع از تولید به دارایی شده چرا حرکت دلار و طلا معکوس شد؟ است.

-افزایش نرخ بهره در آمریکا و شاخص دلاری در بازارهای جهانی سبب کاهش قیمت بسیاری از کامودیتی‌ها و کاهش ارزش محصولات پتروشیمی شده و ورودی ارزی کشور محدود شده است.

-ادامه محدودیت منابع نقدی ارزی در کشور و عدم امکان جابه‌جایی منابع به دلیل محدودیت و تحریم‌های پولی و بانکی، قابلیت دخالت بانک مرکزی حتی به صورت کوتاه‌مدت و با ارزپاشی را محدود کرده است.

باید توجه کرد در روزهای گذشته با وجود افزایش قیمت دلار کدام یک از مواردی که کارشناسان اقتصادی به دفعات به آن‌‌ها تاکید داشتند کمرنگ‌تر و بی‌اثرتر شده که اهرمی باشد برای کاهش قیمت دلار؟

آخرین اخبار از تحولات بازارهای مالی را در صفحه طلا و ارز تجارت‌نیوز بخوانید.

پیش بینی قیمت دلار در سال 2023

صفحه اقتصاد – صیفیه محمدی: بر اساس پیش بینی پل رابینسون، ارزش دلار در یک دیدگاه 3 ماهه با افزایش قابل توجهی روبرو می شود. دلار در سال 2023 گران می شود.
بر اساس آنچه پل رابینسون نوشت، استراتژیست چشم انداز فنی USD روند صعودی افزایش شاخص دلار آمریکا (DXY) ممکن است طی روزهای آینده کمرنگ شود.

پیش بینی دلار در هفته پیش رو

شاخص دلار آمریکا (DXY) طی هفته گذشته با افزایش شدید اوراق قرضه و سهام کاهش پیدا کرد. و با ورود به هفته جدید، تمرکز بر این است که آیا این موضوع می تواند ادامه یابد یا خیر. تصور این است که ما شاهد ادامه آن خواهیم بود و بنابراین هر افزایشی که در حال حاضر در دلار ایجاد شود، کمرنگ می شود.

اگر DXY بتواند تا 111.77 رشد کند، تا اندازه ای مقاومت وجود دارد زیرا پایین ترین محدوده ای که در هفته گذشته سقوط کرد، وارد عمل می شود. در نقطه ضعف، آستانه بزرگ فنی برای تماشا، خط روند از فوریه است. نه چندان دور از نوسان پایین در 109.63 قرار دارد. اوج از ژوئیه نیز در آن مجاورت است. موازی خط از اوج ها نیز در پایین است، اما اثبات نشده است، بنابراین در حال حاضر تنها به عنوان یک سطح احتمالی پشتیبانی در نظر گرفته می شود که نیاز به تأیید دارد. کاهش حمایت از روند ممکن است به کاهش ارزش دلار پایان دهد، اما اگر بخواهیم شاهد بهبود گسترده‌تری در اوراق قرضه (نرخ پایین) و سهام باشیم، احتمالاً دلار حتی بیشتر از حمایت از روند کاهش پیدا می کند. اگر اینگونه باشد، ممکن است خط روند حفظ نشود و حمایت پایین در 107.68 ممکن است وارد عمل شود. اما ابتدا باید ببینیم که عملکرد قیمت چگونه می باشد. افت در حمایت از روند و معکوس شدن، ریسک را به سمت بالا منحرف می کند. به طور کلی، در حال حاضر، فکر فشار نزولی بیشتری است و یک تجمع از اینجا شکست می خورد، اما ما باید زیرک باشیم زیرا چشم انداز به اندازه یک هفته پیش واضح نیست.

نمودار روزانه دلار آمریکا (DXY)

نمودار شاخص دلار آمریکا (DXY) توسط TradingView برای معامله گران فارکس نشانگر ردیابی احساسات معامله‌گران، پیش‌بینی‌های سه ماهه معاملات، وبینارهای تحلیلی و آموزشی که روزانه برگزار می‌شود، راهنمای معاملاتی برای کمک به شما در بهبود عملکرد چرا حرکت دلار و طلا معکوس شد؟ معاملاتی، و یکی به‌ویژه برای کسانی که تازه وارد فارکس شده‌اند.

DailyFX اخبار فارکس و تجزیه و تحلیل فنی را در مورد روندهایی که بر بازارهای ارز جهانی تأثیر می گذارد ارائه می دهد.

پیش‌بینی‌های نرخ ارز 2022-2023

بر اساس پیش بینی بانک سرمایه‌گذاری MUFG، انتظار می‌رود شرایط مالی در کوتاه‌مدت با کاهش ارزش سهام سخت‌تر شود همچنین پیش بینی می شود که ارزش دلار در یک دیدگاه 3 ماهه با افزایش قابل توجهی روبرو شود. MUFG انتظار دارد با تغییر موضع فدرال رزرو از اواخر سال 2022 در روندها چرخشی ایجاد شود.

دلار آمریکا در پایان سال به 0.93 کاهش می‌یابد، قبل از اینکه در نمای 12 ماهه به 1.02 برسد. انتظار می رود استرلینگ با ضررهای شدید تا پایان سال 2022 قبل از بهبودی آسیب پذیر باقی بماند. پیش بینی می شود ارزهای کالایی تا پایان سال قبل از رشد سال 2023 به شدت عقب‌نشینی کنند. شکستن حلقه عذاب برای ارزها بسیار مهم می باشد اگرچه بازارهای سهام افزایش یافته است و بازدهی چرا حرکت دلار و طلا معکوس شد؟ در دو روز اول اکتبر کاهش یافته است، MUFG انتظار دارد که شرایط در زمان کوتاهی به طور کلی خصمانه باشد، به دلیل اینکه شرایط مالی همچنان در حال سخت شدن است. این خطر به یک چرخه معیوب اشاره دارد زیرا تجدیدنظرهای نزولی در درآمد منجر به منفی شدن بیشتر و حمایت از دلار خواهد شد. با توجه به MUFG؛ ما انتظار داریم بازارهای سهام تا پایان سال بیشتر کاهش یابد. در صورتی که بازدهی جهانی به حرکت بالاتر ادامه دهد و قدرت دلار آمریکا تداوم یابد، کاهش کامل بین 30 تا 35 درصد از بالاترین رکورد در ژانویه امکان پذیر است. در این زمینه، سیاست نرخ بهره ایالات متحده عنصر اساسی در تعیین اینکه آیا چرخه منفی ادامه دارد یا خیر است. و ما معتقدیم که این حلقه منفی شرایط مالی سخت‌تری را ایجاد می کند در نهایت تنها توسط فدرال رزرو شکسته خواهد شد.

MUFG انتظار دارد که بدبینی در کوتاه مدت بر طرف شود. و شاهد افزایش ارزش دلار آمریکا در سه ماهه چهارم چرا حرکت دلار و طلا معکوس شد؟ باشیم و تنها زمانی که احساس واضحی از توقف فدرال رزرو وجود داشته باشد، می‌توان انتظار داشت که حرکت دلار آمریکا تغییر می کند. این بانک می گوید که بررسی های اخیر کاهش انتظارات تورمی را ثبت کرده است. این عقب‌نشینی تأثیر قابل‌توجهی بر تفکر بانک مرکزی خواهد داشت و طی چند ماه آینده امکان تسکین آن نیز دور از انتظار نیست. هر اندازه فدرال رزرو را بر اساس بدتر شدن وضعیت بازار مالی باور داشته باشیم، فدرال رزرو پس از پیاده روی در ماه دسامبر در موقعیتی قرار می گیرد که متوقف شود. همچنین MUFG معتقد است که یورو در کوتاه مدت آسیب پذیر می شود، به ویژه با قدرت چرا حرکت دلار و طلا معکوس شد؟ و ضعف دلار در سراسر دارایی های مالی و در کوتاه مدت، خطرات به شدت رو به کاهش می باشد. در سال آینده امکان بهبود محدود یورو نیز وجود دارد، اما با توجه به افزایش نرخ مبادله یورو به دلار (EUR/USD) فقط کمی بالاتر از برابری می باشد.

مجموعه ین برای بازیابی 2023 MUFG پیش بینی می شود که ین در کوتاه مدت آسیب پذیر باقی بماند. فدرال‌رزرو و بانک‌های مرکزی جهانی باید سخت‌گیری‌های بیشتری انجام دهند، در حالی که BoJ کاری جز تسهیل انجام نخواهد داد.

با این حال، امکان کاهش ین از اواخر امسال وجود دارد. ما حدس می زنیم که فدرال رزرو باید در موقعیتی باشد که پس از افزایش ماه دسامبر متوقف شود، در حالی که شرایط شوک تجاری برای ژاپن باید در سال آینده کاهش پیدا کند و ممکن است با تغییری به نوعی توسط BOJ همزمان باشد. با توجه به همه عواملی که به بهبود ین کمک می‌کنند انتظار می‌رود که یوان چین در کوتاه‌مدت در بحبوحه افزایش نرخ‌های بهره فدرال رزرو آسیب‌پذیر بماند، و در بحبوحه رهایی از سیاست‌های فدرال رزرو، زمینه بهبود محدود در سال آینده مهیا می شود. MUFG انتظار دارد که فرانک سوئیس همچنان به حمایت خالص خود ادامه دهد. به ویژه، اشاره می‌کند که بیش از 90 درصد نیاز کشور به برق از طریق برق آبی یا هسته‌ای تامین می‌شود که به حفاظت از اقتصاد کمک می‌کند. با توجه به ادامه آسیب پذیری اساسی استرلینگ، MUFG خاطرنشان می‌کند که اقدام بانک انگلستان (BoE) برای خرید گیلت‌ها تا حدی ثبات را آماده کرده است در حالی که سیاست‌های مالیاتی محدودی از دولت وجود داشته است. با این وجود، معتقد است که با انتشار برنامه‌های مالی میان‌مدت و ارائه جزئیات بیشتر در مورد اصلاحات در سمت عرضه، کار بسیار بیشتری وجود دارد. و فروش گیلت‌ها تهدیدی برای ثبات مالی است، به‌ویژه که سرمایه‌گذاران خارجی 29 درصد از بازار را در اختیار دارند و متحمل زیان شدیدی شده‌اند.

اگر سرمایه گذاران معتقد باشند که اقدامات کافی برای بازگرداندن اعتماد انجام نشده است، BoE ممکن است مجبور شود حمایت از بازار Gilt خود را گسترش دهد که موجب می شود GBP به عنوان وسیله ای برای ابراز نگرانی سرمایه گذار باقی بماند.

خطرات سقوط تا زمانی که اقدام قاطع انجام نشود، ادامه پیدا می کند. قیمت مبادله پوند به دلار (GBP/USD) در یک نمای 3 ماهه 1.0300 پیش بینی می شود و بسیار نزدیک به پایین ترین سطح رکورد قبل از بهبود به 1.17 در 12 ماهه است. ارزهای کالایی در انتظار چرخش فدرال رزرو MUFG انتظار دارد شرایط مالی سخت تر، ارزهای کالایی را در کوتاه مدت تضعیف کند.

با توجه به اینکه سهام و کالاهای جهانی پیش از پایان سال برای کاهش بیشتر پیش‌بینی شده‌اند، زیرا بانک‌های مرکزی بزرگ به شدت انقباض خود را ادامه می‌دهند، شاهد تضعیف بیشتر ارزها در برابر دلار آمریکا تا پایان سال هستیم. با توجه به سخت‌تر شدن شرایط مالی، بانک انتظار دارد که بازارها نسبت به کسری حساب جاری حساس‌تر باشند.

برای نیوزلند اشاره کرده است؛ کسری حساب جاری نیوزیلند بر عملکرد NZD نیز تاثیر می گذارد. آخرین کسری در سه ماهه دوم به 7.7 درصد تولید ناخالص داخلی رسید که نزدیک به رکورد 7.8 درصد از سه ماهه اول 2006 است. MUFG معتقد است که خطر بیشتری وجود دارد که بانک کانادا جلوتر از فدرال رزرو شود، به خصوص با توجه به سطوح بالای بدهی. این امر می تواند روند بهبود دلار کانادا را در سال آینده کند کند.

این بانک همچنین پیش بینی کرده است که در کوتاه مدت آسیب پذیری بیشتر ارز اسکاندیناوی با شرایط ریسک مسلط شود. و انتظار می‌رود که کرون سوئد و کرون نروژ در کوتاه‌مدت قبل از بهبود محدود در سال آینده، جایگاه بیشتری را از چرا حرکت دلار و طلا معکوس شد؟ دست بدهند.

حرکت معکوس ارز و بورس

دنیای اقتصاد: بورس تهران پس از یک دوره رونق در دو ماه ابتدای سال، از ابتدای خرداد و به‌دنبال فروکش هیجانات مربوط به انتخابات ریاست‌جمهوری، روندی اصلاحی در پیش گرفته است؛ به‌طوری‌که روز گذشته با ریزش 295 واحدی، شاخص کل سهام کانال 79 هزار واحدی را نیز واگذار کرد. گرچه حجم پایین معاملات روزانه، امید چندانی را برای رونق مجدد این بازار در کوتاه‌مدت باقی نگذاشته است، اما کارشناسان معتقدند به‌تدریج قیمت‌ها در بسیاری از سهام جذاب می‌شود که با ورود خریداران می‌تواند منجر به تغییر مسیر بورس تهران در آینده شود. در سوی دیگر، بازارهای ارز و سکه مسیر متفاوتی را تجربه می‌کنند. جایی که دلار آمریکا با افزایش یازده تومانی توانست به بیشترین سطح خود از سوم خرداد برسد. سکه نیز در ادامه جهش روز شنبه، دیروز به قیمت یک میلیون و 220 هزار تومان رسید. نزدیک شدن به عید فطر، یکی از مهم‌ترین دلایل رشدهای مقطعی این دو بازار محسوب می‌شوند. به‌عبارت دقیق‌تر، تقاضای مسافرتی برای ارز و خریدهای مناسبتی برای سکه اهرم‌های کمکی در مقطع کنونی به‌شمار می‌آیند. در این میان، عبور از سطح تکنیکال 3742 تومانی، بالا رفتن تقاضای آربیتراژی با رشد نرخ درهم و افزایش تحرک معامله‌گران آتی یا همان خالی‌فروش‌های دلار نیز از بازار ارز و در نتیجه سکه حمایت کرده است.

دنیای اقتصاد- هاشم آردم: شاخص بورس تهران طی معاملات روز گذشته با افت 295 واحدی (معادل 37/ 0 درصد) مواجه شد و پس از تقریبا دو ماه دوباره به کانال 78 هزار واحدی رسید. شاخص کل هم‌وزن نیز روز گذشته افت قابل توجهی را ثبت کرد و 83/ 0 درصد از ارتفاع آن کاسته شد. با احتساب این افت، بازدهی شاخص کل و شاخص کل هم‌وزن از ابتدای اردیبهشت‌ماه تا کنون صفر شد. همان‌طور که انتظار می‌رفت پس از جریان انتخابات ریاست جمهوری، بورس تهران وارد فاز اصلاحی شد و رفته‌رفته بازدهی بی‌دلیل خود را از دست داد. در ابتدای جریان اصلاح قیمت‌ها، برخی اشخاص حقوقی خاص به هدف مثبت نگه داشتن نماگرهای بورس تهران معاملاتی را انجام می‌دادند تا روند کاهشی بازار کندتر صورت بگیرد. حالا اما، چند روزی است که این اشخاص حقوقی دست از انجام معاملات حمایتی برداشته‌اند و بورس فعال‌تر و پویاتر به سمت اصلاح قیمت‌ها می‌رود. با ادامه روند کنونی، به نظر می‌رسد بورس با سرعت بیشتری متعادل خواهد شد. انتظار می‌رود حالا با این اقدام بجای اشخاص حقوقی قدرتمند بازار، ارزش معاملات نیز که پیش‌تر به دلیل مداخلات حقوقی‌ها به شدت کاهش یافته بود، رفته‌رفته افزایش یابد.در حال حاضر که سایه رکود همچنان بر بورس تهران خودنمایی می‌کند، دو سناریوی عمده پیش پای فعالان بورس قرار دارد. چنانچه رفتار سال‌های اخیر فعالان بورس تهران تکرار شود، احتمالا باید انتظار داشته باشیم که قیمت‌های سهام با شناسایی کف‌های جدید، روندی صعودی را در میان‌مدت طی کنند. در غیر این صورت و با فرض آنکه رفتار بورس‌بازان تغییر کرده باشد، احتمالا شاخص بورس به سمت شکستن کف‌های میان‌مدت خود پیش می‌رود. از امروز روند شاخص بورس و قیمت برخی نمادهای بزرگ بازار، می‌تواند نقشه راه را برای چند ماه آینده روشن کند.

اگر فرض کنیم هیجان ناشی از روی کار آمدن دولت تدبیر و امید در سال 1392 و شوک افزایش نرخ ارز در سال‌های 93 و 94 اصلاح شده بود، آخرین انگیزه‌های عمده برای رشد شاخص بورس اول اجرایی شدن برنامه جامع اقدام مشترک (برجام) و پس از آن رشد قیمت‌های جهانی در سال 95 بوده است. در ابتدای سال 1395، فعالان بورس سرمست از رشد کم‌سابقه شاخص بورس، متأثر از اخبار مثبت در گروه‌های صنعتی (به ویژه گروه خودرویی)، به دنبال صنعتی می‌گشتند که بتواند نقش لیدری بازار (مانند آنچه در سه ماه پایانی سال 1394 برای گروه خودرو رخ داد) را ایفا کند.در آن دوره نیز به نظر می‌رسید شاخص بورس با بیش‌واکنشی فعالان بازار، وارد محدوده‌های حبابی شده است. پس از آن حقوقی‌های بزرگی از جمله صندوق گنجینه آرمان‌شهر و صندوق توسعه بازار اقدام به خرید سهام و حمایت از بازار کردند. به گونه‌ای که با وجود افت کلیت قیمت‌ها در ماه‌های تیر و مرداد، شاخص بورس وضعیت بدی نداشت. پس از آن، از بخت خوب، قیمت‌های جهانی رشد مناسبی را آغاز کردند. رشد قیمت‌ها از زغال‌سنگ و نفت آغاز شد و رفته رفته در سایر بازارهای جهانی از جمله سنگ آهن، فلز روی، مس و در نهایت در بازار محصولات پتروشیمیایی مانند متانول بروز پیدا کرد. این افزایش قیمت‌ها غول‌های به خواب‌رفته بورس تهران را به حرکت درآورد و در نهایت شاخص بورس را در محدوده‌های بالاتر از 77 هزار واحدی تثبیت شد.

در واقع در سال گذشته، با وجود آنکه افزایش قابل توجهی در سودآوری شرکت‌ها مشاهده نشد، اما دو انگیزه مهم باعث شد قیمت‌ها از محدوده‌ای خاص پایین‌تر نیایند. در وهله اول انتظار به بار نشستن برجام باعث می‌شد فعالان بازار حاضر نباشند پایین‌تر از قیمتی خاص دارایی خود را به فروش برسانند. ضمنا در برهه‌های مختلف خریداران نیز نشان داده بودند که حاضرند در قیمت‌هایی که چندان با واقعیت‌های بنیادین همخوانی نداشت، سهام بخرند. نکته دیگری که باعث شد فعالان بورس به آینده امیدوارتر شوند، رشد قیمت‌های جهانی بود. در نتیجه میانگین نسبت قیمت به درآمد (P/ E) به محدوده‌های بالاتر از 3/ 7 مرتبه رسید. این در حالی بود که سود بدون ریسک 22 تا 25 درصدی در بازار پول قابل استحصال بود و P/ Eسپرده‌گذاری در بانک‌ها رقمی در حدود 5/ 4 تا 5 مرتبه بود. هربار که P/ E بازار زیر 3/ 7 مرتبه قرار می‌گرفت فعالان بازار با خریدهای خود موجب رشد قیمت‌ها می‌شدند.اما حالا نسبت P/ E بازار تا محدوده 8/ 6 مرتبه تنزل پیدا کرده است. چنانچه فعالان بازار همچنان معتقد باشند سودآوری شرکت‌های بورسی می‌تواند در آینده رشد مناسبی را تجربه کند، قاعدتا باید به نرخ‌های فعلی بازار واکنش نشان دهند. اما اگر قرار است چرا حرکت دلار و طلا معکوس شد؟ رفتار دو سال اخیر بورس‌بازان دچار تغییر شود، احتمالا باید شاهد ادامه افت قیمت‌ها باشیم.

همان‌طور که اشاره شد، افت اخیر قیمت‌ها در بورس و به تبع آن افت شاخص کل از محدوده 81 هزار واحدی تا 78 هزار واحد کنونی، باعث برگشت قیمت‌ها به سطوح حمایتی خود در ماه‌های اخیر شده است. بنابراین می‌توان انتظار داشت به زودی قیمت‌ها توسط فعالان بازار مورد حمایت قرار گرفته و تا حدودی رشد کند. شاخص بورس نیز به محدوده حمایتی مهم خود یعنی سطح 78 هزار و 800 واحد نزدیک شده است. برای آنکه سطوح حمایتی فعلی در بازار عمل کنند، به محرک‌هایی مانند آنچه در سال گذشته تجربه شد نیاز است. اما حالا رفته‌رفته نتایج برجام به‌صورت واقعی نمایان می‌شود. از آنجا که اثر برجام در بورس تا حدودی پیش‌خور شده است، بنابراین حالا دیگر نمی‌توان به آن به چشم یک محرک نگاه کرد. ضمنا احتمالا قرار نیست شاهد رشد معنادار قیمت‌های جهانی باشیم. بنابراین حالا نسبت قیمت به درآمد بازار مورد تهدید قرار می‌گیرد. در این باره باید به این نکته توجه داشت که نسبت قیمت به درآمد فعلی بورس نسبت به رقیب بورس (بازار پول) بالاتر است. به عبارت دقیق‌تر اگر قرار باشد شرکت‌ها با روند فعلی به فعالیت ادامه دهند، سپرده‌گذاری در بانک‌ها به صرفه‌تر به نظر می‌رسد. اما سه عامل مهم می‌تواند نسبت قیمت به درآمد بازار سهام را همچنان بالا نگه دارد.

بروز تورم انباشته: در سال‌های اخیر دولت موفق شده است که تورم اقتصاد را که ماهیتی ساختاری دارد، تا حدود قابل توجهی کنترل کند. این در حالی است که حجم نقدینگی اقتصاد در چهار سال اخیر آهنگی صعودی داشته است. ضمنا به نظر می‌رسد پس از ایجاد رشد اقتصادی قابل قبول در سال گذشته، حالا رفته‌رفته سیاست‌های دولت به سمت انبساط بیشتر پیش خواهد رفت. بسیاری از بورس‌بازانی که پیش از انتخابات سهام می‌خریدند، بر این باور بودند که احتمالا تورم امسال بیش از سال گذشته خواهد بود.در نتیجه می‌توان انتظار داشت که در نیمه دوم سال هم شاخص قیمت‌ها رشد کند و هم نرخ ارز افزایش یابد و ریال ایران تا حدودی تضعیف شود. این موضوع می‌تواند باعث افزایش سودآوری شرکت‌ها از یک طرف و مشمول تورم شدن دارایی‌ها از جمله سهام از طرف دیگر شود.

اصلاح نظام بانکی: تقریبا همه فعالان و کارشناسان اقتصادی می‌پذیرند که گران بودن نرخ تسهیلات و بالا بودن میزان سود سپرده‌های بانکی اقتصاد ایران را فلج کرده است. ریشه اصلی بالا بودن نرخ سود بدون ریسک، در واقع از ساختار مشکل‌دار بانک‌ها نشأت گرفته است. احتمالا دولت و بانک مرکزی اصلاح نظام بانکی را در سال جاری به‌صورت جدی پیگیری خواهد کرد. بسته به آنکه عملیات اصلاح نظام بانکی و ادغام بانک‌ها تا چه اندازه موفق باشد، می‌تواند باعث کاهش نرخ سود سپرده‌های بانکی شود. در این صورت نیز می‌توان انتظار داشت که فعالان بازار به خرید سهام رغبت بیشتری نشان دهند.

ورود سرمایه‌‌های خارجی: ورود فاینانس خارجی و سرمایه‌گذاران بین‌المللی نیز می‌تواند سیگنالی مثبت برای سرمایه‌گذاران داخلی در بورس باشد. نهایی شدن فاینانس 13 میلیارد یورویی کره‌جنوبی و ادامه این روند احتمالا بورس تهران را با رونق مواجه خواهد کرد.عوامل فوق‌ در صورت وقوع می‌توانند باعث شوند که بورس‌بازان انگیزه لازم برای خرید سهام را داشته باشند. در این صورت احتمالا باید شاهد افزایش تقاضا در نمادهای مختلف بازار شویم. همه چیز بستگی به این دارد که استنباط بازار سهام از روند کنونی اقتصادی حاکم بر کشور چیست. طبیعی است که هریک از موارد فوق برای اثرگذاری واقعی بر اقتصاد نیازمند زمان هستند، اما چنانچه فعالان بازار به آینده امیدوار باشند زودتر از موعد به پیشواز آثار مثبت احتمالی این عوامل خواهند رفت. در این صورت رفته‌رفته باید شاهد افزایش تقاضا، ارزش معاملات و در نهایت قیمت‌ها در بازار سهام باشیم.از طرف دیگر این امکان وجود دارد که انتظارات بورس‌بازان از آینده شرکت‌ها تغییر کرده باشد. فعالان بورس طی دو سال اخیر به P/ E کمتر از 3/ 7 مرتبه واکنش نشان داده‌اند. اما این رفتار می‌تواند تغییر کرده باشد. در این شرایط باید انتظار داشت که فعالان بازار مبنای ارزش‌گذاری خود را نه P/ E 3/ 7مرتبه‌ای دو سال گذشته، بلکه P/ E 5مرتبه‌ای بازار پول در نظر بگیرند.امروز سطح حمایت 78 هزار و 800 واحدی می‌تواند به‌عنوان اولین بزنگاه بازار سهام مطرح باشد. چنانچه این سطح شکسته شود و شاخص کل برای مدتی زیر این محدوده تثبیت شود، اولین نشانه تغییر رفتار فعالان بازار سهام روشن خواهد شد.

افتتاح اقامتگاه بوم‌گردی غلام عامی در روستای سرخکلای سوادکوه

به گزارش خبرنگار خبرگزاری برنا از شهرستان سوادکوه ، در این مراسم که صادق برزگر مدیرکل میراث فرهنگی،صنایع دستی و گردشگری مازندران، حمزه نژاد رئیس میراث فرهنگی شهرستان سوادکوه، رمضان غلامی آواتی فرماندار شهرستان سوادکوه،مجید اسلامی کارشناس گردشگردی سوادکوه و همت امیرپور دهیار حضور داشتند،بیستمین اقامتگاه بوم‌گردی در شهرستان سوادکوه رسما افتتاح شد. ‌

صادق برزگر مدیرکل میراث فرهنگی صنایع دستی و گردشگری استان مازندران درپیامی در زمینه بازگشایی این اقامتگاه اعلام کرد: اقامتگاه‌های بوم‌گردی در روستاها می تواند به اشتغال و حفظ فرهنگ ها و آیین سنتی کمک کند و همچنین از مهاجرت معکوس به شهرها جلوگیری شود. اقامتگاه غلام عامی بیستمین اقامتگاه در شهرستان سوادکوه است.‌

وی با اشاره به ظرفیت ساخت اقامت گاه های بومگردی در شهرستان سوادکوه افزود: شهرستان سوادکوه با وجود طبیعت بکر خدادادی و آب و هوای معتدل کوهستانی زمینه توسعه اقامت های بومگردی برای جذب حداکثری گردشگران را داراست و این موضوع می تواند در حرکت به سوی صنعت و اقتصاد گردشگردی نقش به سزایی را ایفا کند.

این اقامت گاه بوم گردی دارای ۲ واحد و ۳ اتاق و از امکاناتی رفاهی و تفریحی مانند بازدید از لانه پرندگان بومی،پاراگلایدر،زیپ لاین با منظره ابدی از جنگل و فضای سبز بی نظیر شمال کشور است.

واکنش معکوس بازار به اجرای برجام

با قطعی شدن رفع تحریم‌های بین‌المللی، از رفتارهای هیجانی بازارهای داخلی نیز کاسته شد. در بازار ارز، نرخ دلار بار دیگر به بالای کانال 3600 تومانی برگشت که نشان می‌دهد دولت زمینه‌سازی مناسبی برای کنترل فعالیت سفته‌بازان انجام داده است. از سوی دیگر، بورس تهران که پرشتاب معاملات خود را آغاز کرده بود، در میانه معاملات با اصلاح نسبی قیمت‌ها مواجه شد. بنابراین با رفع مهم‌ترین ریسک غیراقتصادی چرا حرکت دلار و طلا معکوس شد؟ کشورمان، اکنون زمان آن رسیده که بازارها با توجه به عملکرد واقعی اقتصاد، فعالیت خود را ادامه دهند.

همزمان با آغاز اجرایی شدن «برنامه جامع اقدام مشترک»، روند کاهشی دلار پس از 6 روز قطع شد و این ارز از کف قیمتی 55 روزه بالا آمد. روز یکشنبه، دلار با 30 تومان رشد از انتهای کانال 3 هزار و 500 تومان خارج شد و به قیمت 3 هزار و 625 تومان رسید. به گفته فعالان بازار،‌ «پیش‌خور شدن آثار اجرایی شدن برجام» و «القای هیجان معامله‌گران آتی» دو عاملی بودند که به بازگشت کانالی شاخص بازار ارز کمک کردند. البته سیگنال‌هایی که از سوی مقامات دولتی به بازار داده شده بود موجب شد هیجان بازار نسبت به روزهای پیش کمتر شود. این تنها واکنش روزانه دلار به اخبار هسته‌ای نبوده است و در سال‌های گذشته نیز شاخص ارزی بارها از اخبار مذاکرات تاثیر پذیرفته است. یکشنبه، برخلاف بازگشت قیمتی دلار، سکه بهار آزادی تغییر قیمتی را تجربه نکرد و روی قیمت 922 هزار تومان باقی ماند. کاهش چرا حرکت دلار و طلا معکوس شد؟ امیدهای افزایشی معامله‌گران داخلی سکه به طلای جهانی مهم‌ترین عاملی بود که مانع رشد فلز گرانبهای داخلی شد.

شب آشفتگی

دلار که از یکشنبه هفته گذشته در مسیر کاهشی قرار گرفته بود، روز گذشته تغییر مسیر داد. در 8 روز گذشته هر چقدر به اجرایی شدن بر جام نزدیک می‌شدیم، دلار افت بیشتری را از خود نشان می‌داد، به‌طوری‌که حتی شنبه جاری در آخرین ساعات مانده به اجرایی شدن برجام، این ارز با 45 تومان کاهش تا قیمت 3 هزار و 595 تومان نیز پایین آمد. این پایان افت دلار نبود و پس از تعطیلی بازار رسمی، معاملات تا پاسی از شب در بازار غیر‌رسمی و در معاملات پشت خطی ادامه یافت. تا ساعت 11 شب شنبه، قیمت شاخص بازار ارز در معاملات پشت خطی تا قیمت 3 هزار و 550 تومان نزول کرد. این شب، شب آشفتگی شاخص بازار ارز بود، شبی که پس از اعلام اجرایی شدن برجام،‌ به یکباره مسیر قیمتی دلار تغییر کرد و معامله‌گران که احساس کرده بودند، این ارز به کف قیمتی خود رسیده است، با افزایش خریدهای ارزی و افزودن هیجان به بازار، قیمت را بالا کشیدند؛ به‌طوری‌که روز یکشنبه این ارز معاملات خود را با قیمت 3 هزار و 605 تومان آغاز کرد که 10 تومان بالاتر از قیمت بسته شده روز شنبه بود. در ادامه روز یکشنبه، دلار رفت و برگشت‌های قیمتی نسبتا زیادی را تجربه کرد‌ ولی نهایتا با قیمت 3 هزار و 625 تومان به کار خود پایان داد. از گفته‌های فعالان چنین به‌نظر می‌رسید که بیشترین عامل رشد دلار خریدهای هیجانی معامله‌گران آتی و بازی آنها با برخی اظهارنظرهای مقام‌های مسوول بوده است. یکسان‌سازی ارزی تا 6 ماه آینده و لزوم مدیریت منابع ارزی به‌دلیل محدودیت این منابع از جمله صحبت‌هایی بود که در بازار ارز توسط دلالان برای نوسان‌گیری برجسته شد. «دنیای اقتصاد» در گزارش روز شنبه خود به خطر نوسان‌گیران ارزی اشاره کرده و در گزارش روز یکشنبه خود آورده بود که آنها با تزریق عمدی هیجان به بازار به دنبال کسب سود هستند؛ حادثه‌ای که در روز دوشنبه رخ داد.

دلار و مذاکرات

نگاه به گذشته نشان می‌دهد که در اکثر روزهای مهم مربوط به توافق هسته ای، بازار ارز تحت‌تاثیر هیجانات روانی ناشی از آن قرار گرفته است و معامله‌گران در این فضا سعی کرده‌اند به بیشترین سود دست پیدا کنند. «دنیای اقتصاد» 7 روز مهم در روند مذاکرات هسته‌ای و واکنش دلار در حوالی این مقاطع زمانی را مورد بررسی قرار داده است. این بررسی نشان دهنده آن است که در 3 روز آخر مهم مربوط به مذاکرات هسته‌ای در سال 94، دلار افزایش قیمت را تجربه کرده است، امری که بیشتر ناشی از پیش خور شدن اثر اخبار مذاکرات در بازار در روزهای قبل از اعلام نتایج مذاکرات بوده است. البته افزایش یادشده با کمی تاخیر رخ داده است.

توافق اولیه

(سوم آذر 92)

سوم آذر 1392، ایران و گروه 1+5 در ژنو سوییس به یک توافق اولیه دست یافتند که محمدجواد ظریف، وزیر امور‌خارجه ایران آن را آغاز راهی خواند که به «رفع کامل تحریم‌ها» ختم خواهد شد. واکنش شاخص بازار ارز چرا حرکت دلار و طلا معکوس شد؟ به این خبر کاهش 100 تومانی طی 2 روز بود. دلار در سوم آذر با 55 تومان کاهش از کانال 3 هزار تومانی پایین آمد و به قیمت 2950 تومان رسید. چهارم آذر ماه نیز این ارز 45 تومان دیگر از ارزش خود را از دست داد و به قیمت 2 هزار و 905 تومان رسید. با این حال، پس از این روند کاهشی، شاخص ارز مسیر قیمتی خود را تغییر داد و در روزهای پنجم و ششم آذر 80 تومان افزایش قیمتی را تجربه کرد و به نزدیکی کانال 3 هزار تومانی بازگشت. پس از طی شدن این 4 روز، فضای بازار ارز به حالت عادی خود بازگشت.

تمدید توافق‌نامه ژنو به مدت 4 ماه

(27 تیر 93)

در بیست و هفتمین روز تیرماه 93، ایران و گروه 1+5 پس از نزدیک به 17 روز مذاکرات فشرده، سرانجام توافق کردند توافق‌نامه موقت ژنو را برای 4 ماه دیگر تمدید کنند. تمدید این مذاکرات برای چهار ماه دیگر از سوی بازار با واکنش منفی همراه نشد و چرا حرکت دلار و طلا معکوس شد؟ دلالانی که برای نوسان‌گیری تور انداخته بودند، دست خالی بازار را ترک کردند. در اولین روز کاری پس از تمدید توافق، قیمت دلار در نهایت در سطح 3130 تومان قرار گرفت که افتی 10 تومانی نسبت به آخرین روز کاری پیش از آن داشت. واکنش آرام بازار به این تمدید در حالی اتفاق افتاد که تمدید دوباره توافق در آذر 93 با واکنش متفاوت بازار همراه شد.

تمدید دومرحله‌ای مذاکرات

(سوم آذر 93)

ضرب‌الاجل مذاکرات هسته‌ای ایران با گروه 1+5 سوم آذرماه در شرایطی پایان یافت که دو طرف با تاکید بر «پیشرفت‌های قابل‌توجه» تصمیم گرفتند دو ضرب‌الاجل جدید را برای ادامه مذاکرات در نظر بگیرند. برخلاف واکنش آرام شاخص بازار ارز به تمدید مذاکرات در تیرماه 93، این بار بازار فاز افزایشی به خود گرفت. در اولین روز پس از تمدید، دلار با رشد جزیی 15 تومانی به 3 هزار و 255 تومان رسید، ‌ولی پس از این تاریخ، روند رشد دلار تندتر شد و این ارز تا انتهای کانال 3 هزار و 500 تومانی نیز بالا رفت.

تفاهم‌نامه لوزان

(13 فروردین94)

بازار ارز در نخستین روز کاری پس از اعلام «تفاهم‌نامه لوزان» دو نیمه متفاوت داشت. در ابتدای روز 15 فروردین، واکنش بازار به تفاهم‌نامه لوزان به نوعی هیجانی بود تا قیمت دلار به رقم 3200 تومان افت کند، اما در ادامه روز شاخص بازار ارز تا حدی مسیر خود را پیدا کرد و نهایتا با قیمت 3270 تومان به کار خود پایان داد. رقم نهایی این روز 60 تومان کمتر از آخرین قیمت این ارز در هفته پیش از آن بود. پس از این افت که تحت‌تاثیر بیانیه لوزان به ثبت رسیده بود، بازار خیلی زود فضای عادی به خود گرفت و بار دیگر وارد کانالی شد که از آن پایین آمده بود. در واقع اثر بیانیه مشترک لوزان در بازار ارز کوتاه‌مدت بود.

نهایی شدن مذاکرات

(23 تیر 94)

در بیست و سومین روز تیرماه، در حالی که دقایق برای قرائت بیانیه رسمی ایران و کشورهای1+5 به شمارش افتاده بود، بازار ارز نیز حرکت نزولی خود را آغاز کرد. شروع به کار بازار، تحت‌تاثیر معاملات غیررسمی (که از بامداد سه‌شنبه شروع شده بود) قرار داشت، به‌گونه‌ای که دلار در بخش غیررسمی بازار به زیر3200 تومان افت کرد، با این حال دلار تحت‌تاثیر نوسان‌گیری معامله‌گران ارزی در ادامه روز از کف قیمتی ابتدای روز بالا آمد و با قیمت 3 هزار و 215 تومان به کار خود پایان داد، رقمی که 5 تومان کمتر از روز پیشین بود. دلار که پیش از نهایی شدن مذاکرات روند کاهشی خود را آغاز کرده بود،‌ در ادامه تیرماه در مسیر افزایشی قرار گرفت.

روز پذیرش

(26 مهر 94)

همزمان با فرارسیدن روز «پذیرش» برجام، ایالات‌متحده و اتحادیه اروپا دستور آمادگی برای لغو تحریم‌ها علیه ایران در روز «اجرا» را صادر کردند. بازار ارز به این خبر واکنش چندانی نداشت تا فعالان بگویند بازار تا پیش از اجرایی شدن عملی لغو تحریم‌ها، اثر چندانی از اخبار مذاکرات نخواهد گرفت.

آغاز اجرای برجام

(27 دی 94)

چنان که پیشتر نیز گفته شد بازار ارز این بار نیز تحت‌تاثیر اخبار مربوط به مذاکرات قرار گرفت و نوسانات قابل توجهی را تجربه کرد؛ حال پس از اجرایی شدن عملی برجام، دلار حرکت خود را چگونه ادامه خواهد داد؟ افزایش یکشنبه عده زیادی از معامله‌گران را به رشد بیشتر امیدوار کرده است، اما گروه دیگری اعتقاد دارند، بازار ارز پس از مدتی باز هم به حالت عادی خود باز خواهد گشت.