ریسک های سرمایه گذاری را بشناسید

ریسک سنجی سهام در بورس؛ زیان ده ترین شرکت ها را بشناسید

سرویس اقتصادی - ارزش بازاری شرکت ایران‌خودرو در حال حاضر به رقم ۵/ ۸۹ هزار میلیارد تومان رسیده است، در حالی که طبق صورت‌های مالی دوره سه ماهه منتهی به ۳۱ خرداد زیان خالص این شرکت ۷/ ۳ هزار میلیارد تومان بوده است. میزان سرمایه این شرکت با لحاظ تجدید ارزیابی سال ۹۸ و افزایش سرمایه ۱۸۷۲ درصدی آن به ۳۰ هزار میلیارد تومان رسید. جمع حقوق مالکانه ایران‌خودرو در پایان این سال ۹/ ۲۷ هزار میلیارد تومان بوده که تقریبا یک سوم ارزش بازار آن در بورس است.

شاخص کل بورس تهران که پس از اوج گیری تا قله دو میلیون و ۷۸ هزار واحدی در اواسط مردادماه روندی کاهشی در پیش گرفت، اکنون در محدوده ۶/ ۱ میلیون واحد نوسان می کند. با وجود افت بیش از ۲۰ درصدی در افزون بر یک ماه گذشته، اما نسبت قیمت به درآمد بالای شرکت ها حکایت از افزایش ریسک در کلیت بازار دارد.

به طوری که در حال حاضر تنها ۹ شرکت از P/ E کمتر از ۱۰ واحد برخوردارند و در سایر بنگاه های اقتصادی شاهد سبقت جدی قیمت سهام از رشد سودآوری آن ها هستیم.

بررسی ها نشان می دهد تا پایان شهریورماه، ۴۶ شرکت نسبت قیمت به درآمد بالاتر از ۱۰۰ واحد را به خود اختصاص داده اند و حتی برخی از سهم ها P/ E چهار و پنج رقمی دارند که در نوع خود قابل توجه است و با هیچ معیاری قابل توضیح نیست.

بررسی گروه های مختلف در بازار سهام گویای نکات مهمی است. به عنوان مثال در حال حاضر شرکت های خودرویی که با وجود شرایط تحریمی، رشد نرخ دلار و قیمت گذاری دستوری از شرایط بنیادی مناسبی برخوردار نیستند، با توجه به رشد قابل توجه قیمت سهامشان، بالاترین نسبت قیمت به درآمد در میان صنایع ۳۸گانه بورسی را به خود اختصاص داده اند. اما با این نسبت (P/ E) نمی توان تمامی شرکت ها را مورد بررسی قرار داد. یکی از مشکلات موجود درخصوص محاسبه نسبت قیمت بر درآمد، مربوط به شرکت هایی است که سودآور نیستند و از این رو EPS منفی دارند.

بر این اساس محاسبه P/ E درخصوص سهام این شرکت ها محلی از اعراب ندارد. در حال حاضر ۱۷ نماد بورسی به دلیل پیش بینی زیان در این گروه قرار می گیرند. این ها در شرایطی است که التهاب مستمر بازار به دلیل اعمال تحریم های اقتصادی و افزایش نرخ ارز موجب افزایش قابل توجه نرخ مواد اولیه برای بنگاه هایی شد که خدمات خود را در داخل کشور عرضه می کنند. بر این اساس گروه های خودرو، حمل ونقل و بیمه از جمله گروه هایی هستند که بیشترین تاثیر را از تحریم ها پذیرفتند.

از دیگر گروه های بورسی که نسبت قیمت به درآمد بالایی دارند، می توان به گروه محصولات کاغذی اشاره کرد. بررسی شرکت های فعال در بازار سرمایه نشان می دهد ۹ شرکت P/ E های زیر ۱۰ واحد دارند. یک شرکت صنعت پتروشیمی و چند شرکت متعلق به گروه سرمایه گذاری از شرکت هایی هستند که کمترین P/ E های بازار را به خود اختصاص داده اند. شرکت های زیرمجموعه سرمایه گذاری با ایجاد یک پرتفوی متعادل توانسته اند وضعیت سوددهی خود را در سطح متعادلی نگهداری کنند. نسبت قیمت بر سود (P/ E) یکی از مهم ترین شاخص های مورد ریسک های سرمایه گذاری را بشناسید توجه سرمایه گذاران برای تشخیص ارزندگی سهام شرکت ها است.

باید توجه داشت این شاخص مفهومی دوگانه دارد؛ به طوری که سطوح بالای آن نشان دهنده قدرت رشد قیمتی یک سهم است و ارقام پایین از ظرفیت بالای رشد قیمت متناسب با سوددهی آن ها حکایت دارد. نسبت قیمت به درآمد بورس تهران به طور تاریخی در محدوده ۷ الی ۸ واحد قرار داشت؛ اما در حال حاضر میانگین این نسبت به بیش از ۳۷ مرتبه افزایش یافته است و از احتمال حباب سهام با وجود اصلاح اخیر قیمت ها حکایت دارد.

شاخص کل بورس تهران پس از تجربه سقف ۲ میلیون و ۷۸ هزار واحدی در ۱۹ مرداد روند کاهشی در پیش گرفت و در آخرین روز معاملاتی هفته گذشته در کانال یک میلیون و ۶۱۱ هزار واحد قرار گرفت. این مهم در حالی رقم خورد که یکی از عواملی که این روز ها زمینه ساز افزایش ریسک گریزی سرمایه گذاران شده است، بالا بودن نسبت P/ E (نسبت قیمت به درآمد) در بورس تهران است.

این نسبت به نوعی نشانگر انتظارات سهامداران از سودآوری آینده شرکت ها است. این روز ها با وجود اصلاح بازار همچنان شاهد سبقت قیمت سهام از رشد سودآوری آن ها هستیم. بررسی ها نشان می دهد گروه خودرو و ساخت قطعات از بالاترین نسبت قیمت به درآمد برخوردار بوده و در مقابل شرکت های سرمایه گذاری پایین ترین P/ E را در اختیار دارند. نسبت قیمت بر سود (P/ E) یکی از مهم ترین شاخص های مورد توجه سرمایه گذاران برای تشخیص ارزندگی سهام شرکت ها است. این شاخص مفهومی دوگانه دارد.

به طوری که سطوح بالای آن نشان دهنده قدرت رشد قیمتی یک سهم و ارقام پایین حکایت از ظرفیت بالای رشد قیمت متناسب با سوددهی آن ها دارد. در هر حال برای یک سرمایه گذار بازدهی قیمتی سهامی که از کلیت بازار عقب مانده است ارزش دارد هرچند که انجماد قیمتی هم نمی تواند برای او جذاب باشد. در کل با توجه به میزان بازدهی سرمایه در اقتصاد ها و بخش ها و صنایع مختلف هم سطح با میزان ریسک آن ها رقم (P/ E) متفاوت است. به طور نمونه در کشور های پیشرفته برای بخش مستغلات رقم ۵ و برای صنایع رقم ۴ را به عنوان یک نسبت طبیعی معرفی می کنند. در ایران طی یکسال گذشته جهش قیمت سهام در بورس و همزمان عدم رشد سودآوری صنایع موجب شد که متوسط (P/ E) برخی شرکت ها به ارقامی حتی در سطح ۴ رقمی برسد.

زیان ده ترین شرکت های بورسی

یکی از مشکلات موجود درخصوص محاسبه نسبت قیمت بردرآمد مربوط به شرکت هایی است که سودآور نبوده و از این رو EPS منفی دارند.

بر این اساس محاسبه P/ E درخصوص سهام این شرکت ها محلی از اعراب ندارد. در حال حاضر ۱۷ نماد بورسی به دلیل پیش بینی زیان در این گروه قرار می گیرند. این شرکت ها بیشتر شامل گروه های خودرویی و قطعه سازی می شود. در این گروه ۶ نماد شامل شرکت های «مهرکام پارس»، «ایران خودرو»، «صنایع ریخته گری ایران»، «سایپا»، «محورسازان ایران خودرو» و «سایپا آذین» در آخرین گزارش ارسالی روی سامانه کدال خبر از زیان دادند.

به نظر می رسد رشد قیمت ارز به همان میزان که به شرکت های صادراتی سود می رساند، در مقابل به آن دسته از صنایعی که بازار اصلی آن ها در داخل کشور است، زیان رسانده است. با توجه به ضرورت واردات برخی ماشین آلات و تجهیزات و نیز برخی قطعات جهت تولید خودرو به دلیل عدم وجود تکنولوژی ساخت در داخل، نیاز به استفاده از ارز ضرورت می یابد. ضمن آنکه التهاب مستمر بازار به دلیل اعمال تحریم های اقتصادی، موجب افزایش قابل توجه نرخ مواد اولیه و ارز شد. در این میان گروه های خودرو، حمل و نقل و بیمه بیشترین تاثیر را از تحریم ها پذیرفتند که بخشی از آن به مشکلات مربوط به نقل وانتقال ارز باز می گشت. تغییرات نرخ ارز نیز به صورت مستقیم بر قیمت تمام شده قطعات ارزبر و به تبع آن بر قیمت تمام شده محصولات شرکت های خودرویی تاثیرگذار است.

باتوجه به اینکه پروسه تامین ارز از طریق ثبت و سفارش در سیستم بانکی فرآیندی طولانی و زمانبر است در حال حاضر ریسک تامین به موقع ارز مورد نیاز بنگاه های اقتصادی افزایش یافته است. علاوه بر این از نظر برخی کارشناسان، بخش عمده زیان خودرویی ها به قیمت گذاری های دستوری بازمی گردد. موضوعی که رانت قیمتی آن باعث ایجاد صف های خرید برای استفاده ریسک های سرمایه گذاری را بشناسید از فاصله قیمتی شکل گرفته شده است. با این حال با وجود شناسایی زیان در شرکت های خودروساز، باز هم قیمت سهام آن ها برای معامله گران جذاب بوده است. در این میان برخی از سرمایه گذاری به صورت تجربی این استدلال را مطرح می کنند که بعد از فشرده سازی فنر، یک آزادسازی ناگزیر در قیمت محصولات ایجاد می شود که همراه با آن قیمت سهام جهش می کند. اما سوال این است که تا چه حد این انتظار پیشخور شده است.

شاید یکی از بهترین روش ها برای نشان دادن ارزندگی سهام مقایسه ارزش بازاری شرکت با ارزش دفتری آن باشد، البته به شرطی که دارایی های شرکت با قیمت های جدید روزآمد شده باشد و ارزش برند یا خوشنامی و جایگاه آن در بازار را هم درنظر بگیریم. شرکت های خودروسازی در ایران به دلیل انحصاری که دارند از امتیاز ویژه ای برخوردارند؛ موضوعی که از نظر بسیاری علت اصلی رشد عظیم سهام آن ها شده است.

ارزش بازاری شرکت ایران خودرو در حال حاضر به رقم ۵/ ۸۹ هزار میلیارد تومان رسیده است، در حالی که طبق صورت های مالی دوره سه ماهه منتهی به ۳۱ خرداد زیان خالص این شرکت ۷/ ۳ هزار میلیارد تومان بوده است. میزان سرمایه این شرکت با لحاظ تجدید ارزیابی سال ۹۸ و افزایش سرمایه ۱۸۷۲ درصدی آن به ۳۰ هزار میلیارد تومان رسید. جمع حقوق مالکانه ایران خودرو در پایان این سال ۹/ ۲۷ هزار میلیارد تومان بوده که تقریبا یک سوم ارزش بازار آن در بورس است.

این نسبت هرچند از فاصله سه برابری بین این دو شاخص حکایت می کند، اما در مقایسه با بسیاری از شرکت های بورسی که فاصله ۶ برابری دارند از وضعیت بهتری برخوردار است. از دیگر گروه های بورسی که نسبت قیمت به درآمد بالایی دارند، گروه محصولات کاغذی است. این گروه شامل سه شرکت «کارتن ایران»، «صنایع کاغذسازی کاوه» و «گروه صنایع کاغذ پارس» می شود که به ترتیب نسبت قیمت به سود آن ها ۱۰۹۷، ۵۷۴ و ۷۸ واحد را در اختیار دارند. زیان خالص شرکت کارتن ایران در گزارش میان دوره ای بهار ۱۰ ریال اعلام شده است.

برترین صنایع بورسی از منظر P/ E

بررسی ها نشان می دهد که از میان ۳۳۳ بنگاه ریسک های سرمایه گذاری را بشناسید حاضر در بورس تهران ۹ شرکت P/ E های زیر ۱۰ واحد دارند. گروه پتروشیمی سرمایه گذاری ایرانیان (پترول) با نسبت قیمت به درآمد ۵/ ۳ واحد کمترین رقم در این شاخص را بین همه این شرکت ها دارد. قیمت سهام این شرکت ابتدای امسال با رقم ۳۲۵ تومان آغاز به کار کرد و در حال حاضر به ۱۶۴۸ تومان رسیده است. بر اساس اطلاعات گزارش تفسیری شرکت یادشده در سال گذشته ۲۱ درصد حاشیه سود خالص داشته؛ رقمی که در سطح بسیار بالاتری از بازدهی معمول صنایع بورسی قرار دارد.

بعد از آن شرکت های سرمایه گذاری توسعه صنعت و تجارت با رقم ۶/ ۴ مرتبه، سرمایه گذاری بوعلی با ۸/ ۴ مرتبه، سرمایه گذاری توسعه ملی با نسبت قیمت به درآمد ۶ مرتبه قرار دارند. قابل توجه اینکه کمترین p/ e های بازار مربوط به گروه سرمایه گذاری ها می شود. این شرکت ها با ایجاد یک پرتفوی متعادل توانسته اند وضعیت سوددهی خود را در سطح متعادلی نگهداری کنند.

بهترین سرمایه گذاری در ایران سال 1400 چه خواهد بود؟

تشخیص بهترین سرمایه گذاری بستگی به چند مورد دارد برای مثال:

• شرایطی که در کشور است
• سیاست های پولی دولت
• همچنین بستگی به اوضاع پول، طلا، سکه و ارز دارد

زمانی که از تمام این موارد اطلاع کافی کسب کنید می توانید سرمایه تان را در کسب و کار موفق قرار دهید. یا به طور کلی بهترین سرمایه گذاری را آغاز کنید. تا انتها همراه ما باشید تا با این راه کار ها بیشتر آشنا شوید.

بهترین سرمایه گذاری در ایران چیست؟

اگر بخواهیم وضعیت سال های قبل را بگوییم باید گفت که در سال های اخیر بورس چنان جایگاهی داشت که بیشتر افراد در آن سرمایه گذاری می کردند. حتی این اوضاع تا اوایل سال ۹۹ ادامه داشت اما به یک باره ورق شانس بورس برگشت. در حدود سال ۹۸ آنچنان بورس مشتری جذب کرده بود که در چهار تا پنج ماه توانست بازدهی حدود ۴۰۰ درصد داشته باشد. این رقم باعث شد تا دیگر افراد هم به سرمایه گذاری در آن بپردازند و اینگونه شد که بازدهی بورس بسیار بالا رفت. ولی در اواسط سال ۹۹ بورس به طور غیر قابل باوری اُفت کرد و سود آن بسیار پایین آمد.

توجه داشته باشید که کارهای بسیاری را می توان به عنوان بهترین سرمایه گذاری در ایران تعیین کرد ولی خب اگر بخواهیم که کار پر سود را بگوییم تحقیق ها نشان داده که در بورس سود بالایی وجود دارد. برای مثال شما فکر کنید که در گذشته مثلا یک میلیون در بورس سرمایه گذاری کردید این عدد می تواند به ۱۰ تا۱۱ برابر تبدیل شود. سهام داران نیز همچنان بورس را بهترین سرمایه گذاری در ایران می دانند چون سود بالایی را در آن مشاهده کردند.

بهترین سرمایه گذاری در ایران در سال ۲۰۲۱

به طور حتم می دانید که در سال ۲۰۲۰ ویروسی وارد جهان شد که نه تنها به سلامت جامعه بلکه به اقتصاد کشور ها ضربه وارد کرد. این ویروس رشد اقتصادی کشور هایی که در اوج بودند، را به پایین کشید. با گذشت زمان این اوضاع بر همه کشور ها غالب شد و تمام کشور ها را درگیر کرد. این ویروس بر روی همه سرمایه گذاری ها در ایران تاثیر گذاشت از جمله بورس که تاثیر آن مانند اقتصاد های دیگر منفی بود. برای بهترین سرمایه گذاری در ایران می توان ارز های دیجیتال را گفت چون نه تنها در ایران بلکه در تمام جهان پر رونق است.

در مورد ارز های دیجیتال پیش بینی می شود ارزش سهام آن ها تا ۵ یا حداقل ۱۰ سال آینده رشد بسیار زیادی داشته باشد. امروزه جهان ارز های دیجیتال را به عنوان یک ارز واقعی پذیرفته است. بیشتر سرمایه گذاران، در ارز های دیجیتال حضور دارند چون آینده درخشانی را برای این ارز ها مشاهده می کنند. برای مثال سهام داران معمولا بیت کوین و سپس اتریوم را پیشنهاد می کنند چون در زمانی که ارز های ریسک های سرمایه گذاری را بشناسید دیجیتال بین مردم گسترش یافت اول ارز بیت کوین رمزنگاری شد.

• مقاله بهترین ارز دیجیتال ایران برای سرمایه گذاری در این مورد می تواند بسیار به شما کمک کند.

در آخر ارز های دیجیتال به عنوان بهترین سرمایه گذاری در ایران و کشور های دیگر در سال ۲۰۲۱ شناخته شده است.

بهترین سرمایه گذاری با پول کم

شاید گمان کنید که سرمایه گذاری با پول کم سخت یا حتی غیر ممکن است. در حالی که می توان سرمایه گذاری هایی را به شما معرفی کرد که در آن موفق شوید. بهترین سرمایه ریسک های سرمایه گذاری را بشناسید گذاری در ایران آن هم با پول کم قطعا بورس است. علاوه بر اینکه میزان پول شما را چند برابر می کند گزینه مناسبی برای شما آن هم با پول کم است. در بورس می توان با حداقل سرمایه مثلا ۵۰۰ هزار تومن شروع به کار کرد و از هر جای دنیا می توانید شروع به سرمایه گذاری کنید. برای بورس فقط یک لب تاپ یا کامپیوتر و یا حتی موبایل، که به اینترنت دسترسی داشته باشد کافی است. امکان نقد کردن پول در مدت زمان کوتاه در بیشتر مواقع در بورس وجود دارد. علاوه بر سودی که خودتان کسب می کنید به اقتصاد کشور و تامین پول مورد نیاز شرکت ها هم کمک می کنید.

به همین دلایل بورس گزینه مناسبی به عنوان بهترین سرمایه گذاری در ایران آن هم با سرمایه اندک است.

• سود بالا دارد.
• سرمایه اندک نیاز است.
• نکته مهم دیگر این است که از تورم ها هم عقب نمی افتید.
• قدرت نقد شوندگی سریع را در بیشتر مواقع دارد.

بسیار پر رونق شده است.

یکی دیگر از سرمایه گذاری هایی که با پول اندک می توانید انجام دهید، خرید سکه و طلا می باشد. گرچه این روش یکی از روش های سنتی و قدیمی به حساب می آید، اما بهتر است بدانید این نوع سرمایه گذاری نیز با ریسک های خود همراه است زیرا با ما خرید سکه، مبلغی در جهت حباب کاذب بازار سکه نیز می پردازیم و امکان دارد در صورت ترکیدن این حباب سرمایه ما نصف شود و کاملا ضرر کنیم. دقیقا به همین خاطر است که امروزه روش های سنتی سرمایه گذاری دیگر جواب گو نیست و جای خود را به روش های نوین سرمایه گذاری از جمله بورس داده است.

بهترین سرمایه گذاری در ایران در حال حاضر

زمانی که می خواهید سرمایه گذاری را آغاز کنید قطعا به این فکر می افتید که: دلار بهتر است یا طلا؟ بورس بهتر است یا ارز؟ مسکن گزینه مناسبی است یا بانک ها؟ اما برای بهترین سرمایه گذاری در ایران در حال حاضر می توان به بورس و ارز اشاره کرد. در متن های بالا این دو مورد را توضیح دادیم. اما توجه داشته باشید که هرگز دلار را خریداری نکنید و به عنوان سرمایه ریسک های سرمایه گذاری را بشناسید گذاری انتخاب نکنید. اگر وارد سایت های مختلف شوید یا از سرمایه گذاران خبره پرس و جو کنید قطعا دلار را پیشنهاد نمی کنند.

شاید سوالتان این باشد که حالا در چه کاری سرمایه گذاری کنیم؟ معمولا بورس را به شما پیشنهاد می دهند چون بورس:

۱.سود بالایی دارد ولی در آن ریسک کمتری است: زمانی که به طور کامل وارد بورس می شوید اولین چیزی که متوجه می شوید ریسک کمی که در بورس است. دامنه نوسان شما تغییر چندانی نمی کند یعنی یا از حد مشخصی بالاتر و یا کمتر نمی شود. اما در دلار یا طلا دامنه نوسان همواره در حال تغییر است و عدد آن مشخص نیست.

۲.پشت هر قیمت و سهام شما سود یک شرکت ملی و یا همان تولید ملی است: در متن بالا گفتیم که شما زمانی که بورس را به عنوان بهترین سرمایه گذاری بشناسید و سرمایه خود را در آن قرار دهید در واقع از کشور و یک شرکت حمایت کردید.

به طور کل بورس و ارز ها را به عنوان بهترین سرمایه گذاری انتخاب کنید و سرمایه خود را در آن قرار دهید. البته در این باره نیز حتما با دانش وارد شوید زیرا ورود به هر بازار مالی بدون علم مربوطه، قطعا با سود همراه نیست و ممکن است ضرر های جبران ناپذیری را هم به دنبال داشته باشد.

بهترین سرمایه گذاری در ایران کجاست؟

توجه کنید که برای سرمایه گذاری باید به میزان بازدهی آن هم توجه کنید. اگر بخواهیم بهترین سرمایه گذاری در ایران را متناسب با سرمایه بگوییم بهترین گزینه مسکن(خانه) است.

خرید خانه و شروع کسب و کار با آن دو مزیت دارد:

1. می توانید از آن در صورت نیاز استفاده کنید.

2. قیمت خانه روبه افزایش است و می تواند سود بالایی را برای شما کسب کند.

البته مسکن را در صورتی انتخاب کنید که بخواهید یک مکانی را برای سرمایه گذاری انتخاب کنید نه یک ارز و یا طلا، در این صورت گزینه مناسبی است. سرمایه گذاری در مسکن با اینکه سود های مخصوص خود را دارد اما دارای چالش ها و سختی هایی است. در واقع باید گفت که هرکاری علاوه بر سود هایی که دارد سختی هایی نیز در آن وجود دارد. سرمایه گذاری در مسکن همواره باعث شده است که سوالات و ابهاماتی در ذهن مردم به وجود آید.

در این بین برخی هنوز هم به سرمایه گذاری در بانک ها می پردازند اما غافل از این که تورم حال حاضر کشور بالای 40 درصد بوده و بانک ها در صورت سود حداکثری فقط 20 درصد سود ارائه می دهند. با این حال فرد سرمایه گذار همیشه 20 درصد در زیان است و ارزش سرمایه خود را رفته رفته از دست می دهد. اخیرا بانک ها سود دهی خود را اندکی تغییر داده اند اما ریسک های سرمایه گذاری را بشناسید تقریبا دیگر هیچ میل و رغبتی از جانب مردم برای سرمایه گذاری در این موسسات وجود ندارد و بانک ها به گزینه آخر سرمایه گذاری هر فردی تبدیل شده اند. در اینجا به معرفی برخی از معایب سپرده گذاری در بانک ها خواهیم پرداخت:

• زمانی که شما سپرده گذاری بلند مدت در بانک ها را انتخاب کنید، دیگر این امکان را نخواهید داشت که از ان حساب به حساب دیگری انتقال وجه انجام دهید. حتی اگر فرد مورد نظر بخواهد از حساب خود پولی برداشت کند، باید تا انتهای زمان مقرر صبر کند و قبل از ان اجازه چنین کاری نخواهد داشت.
• اگر شما بخواهید سرمایه گذاری کوتاه مدت را جایگزین بلند مدت کنید، سود خیلی کمی به شما تعلق خواهد گرفت.
• اگر شما سپرده گذاری بلند مدت تا 5 سال را انتخاب کنید، دیگر این امکان را نخواهید داشت که سپرده خود را به بازار های دیگر انتقال دهید. با توجه به شرایط ایران بلوکه شدن پول برای مدت طولانی چیزی جز ضرر و زیان را نصیب سپرده گذار نمی کند.
• با توجه به این که کشور در شرایط تورم شدیدی قرار دارد، هر سودی که بانک ارائه دهد پایین تر از نرخ تورم است و این یعنی سرمایه گذاری راکد!

بازار خودرو های ثبت نامی

اخیرا بازار کاذبی برای سرمایه گذاری در ایران به وجود امده است که یک روش بسیار نامناسب به شمار می رود اما همواره افرادی که دانش کافی نداشته و فقط به فکر سود شخصی خود هستند، این کار را انجام می دهند. این بازار کاذب، بازار خرید و فروش ماشین است که افراد زیادی با فراخوان دولت برای پیش فروش خودرو اقدام به ثبت نام می کنند و ابتدا مقداری پول را واریز می کنند و در زمانی نا مشخص خودروی خود را تحویل می گیرند. برخی دیگر نیز در قرعه کشی های خودرو شرکت می کنند و با توجه به این که سرمایه کافی برای پرداخت مبلغ مورد نظر را ندارند، فقط در ان شرکت کرده و در صورتی که بخت با انها یار باشد قرعه به نامشان در می آید. آن ها همان ابتدا به شکل غیر قانونی برگه خود را به شخص دیگری می فروشند و مبلغی را دریافت می کنند و این کار را به بیزینس خود بدل کرده اند.

در طرف دیگری عده ای خودروی صفر خود را دریافت می کنند و در گرانی و آشفتگی بازار آن را گران تر می فروشند و به خیال خود سود خوبی کرده اند اما غافل از آن که این افراد خود بازیچه ای هستند که افراد بالاتر در این صنعت از آن ها سو استفاده می کنند و این طرز فکر را در ان ها به وجود می آورند که با این کار پول خود را دو برابر کرده اند. این افراد نه تنها به اقتصاد کشور ضربه می زنند بلکه به هم نوعان خود در بازار خودرو نیز لطمه جدی وارد می کنند.

صندوق های سرمایه گذاری

شاید تا کنون نام صندوق های سرمایه گذاری به گوشتان خورده باشد اما ندانید این صندوق ها دقیقا چه کاری انجام می دهند. صندوق های سرمایه گذاری روشی غیر مستقیم برای سپرده گذاری به حساب می آیند که در آن مجموعه ای از سهم ها، اوراق مشارکت و دیگر اوراق بهادار مورد معامله قرار می گیرد. صندوق های سرمایه گذاری انواع مختلفی دارند که اساسی ترین تفاوت ان ها در ترکیب دارایی های انان است. این صندوق ها با توجه به ماهیتی که دارند مقداری از سرمایه شان را در بازار های کم ریسک و بی خطر مانند سپرده بانکی، اوراق مشارکت و مقداری را هم در بازار های پر خطر سرمایه گذاری می کنند.

در اینجا برخی از صندوق های سرمایه گذاری را معرفی می کنیم: انواع صندوق های سرمایه گذاری شامل صندوق سرمایه گذاری با درآمد ثابت، صندوق سرمایه گذاری سهامی، صندوق سرمایه گذاری مختلط، صندوق سرمایه گذاری قابل معامله (ETF) و … است که هر کدام از این موارد مقاله ای جدا را می طلبد اما در اینجا به یکی از این موارد خواهیم پرداخت و ان صندوق درآمد ثابت است.

صندوق درآمد ثابت

این صندوق ها ریسک خیلی پایینی دارند و برای افرادی که ریسک پذیر نبوده و یا می خواهند با پول کمی سرمایه گذاری کنند بسیار مناسب است. کسانی که در این صندوق ها سرمایه گذاری گذاری می کنند به دنبال سود قابل قبول و تقریبا ثابتی هستند و از ریسک کردن فراری هستند. این صندوق ها بین هفتاد تا نود درصد از سرمایه ها و داری ریسک های سرمایه گذاری را بشناسید های خود را در زمینه های مختلف سرمایه گذاری می کنند. مقداری از دارایی هایی که بعد از این سرمایه گذاری ها باقی می ماند نیز با نظر مدیر صندوق که حداکثر 10 درصد است، در بورس معامله می شود. نحوه پرداخت سود به سپرده گذاران نیز از قبل مشخص می شود و برای مثال تعیین می کنند که بعد از یک یا سه ماه سودی به افراد تعلق می گیرد.

مزایای صندوق درآمد ثابت چیست؟

با توجه به اوضاع کشور و شرایط تورم و ریسک بالای بازار های مالی، بهتر است سرمایه گذاران همه دارایی خود را به بورس نبرند و مقداری از ان را در صندوق های با سود ثابت سرمایه گذاری کنند. این صندوق ها مزایای زیادی دارند که یکی از این مزایا ریسک پایین و سودی تضمین شده می باشد که در دوره های از پیش تعیین شده به افراد پرداخت می شود. یکی دیگر از مزیت های این صندوق ها، قابلیت نقد شوندگی آنی آنهاست و شما می توانید واحد های صندوق خود را به سرعت به پول تبدیل کنید. در این باره باید بدانید که بیشتر این صندوق ها رکنی به نام ضامن نقد شوندگی دارند و همین موضوع باعث شده است که سرمایه گذاران با اعتماد بیشتری در این صندوق ها به معامله بپردازند.

همان طور که در ابتدا گفته شد قسمت اعظم دارایی این صندوق ها در زمینه های مختلفی از جمله اوراق مشارکت، سپرده های بانکی و … سرمایه گذاری می شد و 10 % ان اجازه سرمایه گذاری در بورس را داشت که این درصد ها اندکی تغییر کرده و اکنون 12 تا 25% می تواند در بورس سرمایه گذاری انجام شود.

ویژگی صندوق‌های سرمایه گذاری با درآمد ثابت

به دلیل این که بازار ها و ابزار های مالی در ایران رو به رشد بوده، اوراق مشارکت و شرکت های خصوصی و دولتی زیادی را در این عرصه می بینیم. برای این که اوراق مشارکت افراد را به خرید ترغیب کنند، باید سود های جذابی ارائه دهند که معمولا سود های سه یا چهار درصد بالاتر از سود های بانکی، گزینه خوبی به شمار می رود و با توجه به سود ثابت و دوره ای که دارند، تقاضا های زیادی برای آن وجود دارد. صندوق های با درامد ثابت هم بخش زیادی از دارایی های خود را در این بخش سرمایه گذاری می کنند تا بتوانند سود بیشتری از سود های بانکی را ارائه دهند. لازم به ذکر است که برخی از صندوق های سرمایه گذاری با درامد ثابت بانکی نیز می توانند سود بیشتری از نوع مشابه خود را پرداخت کند. مثلا اگر صندوقی 30 درصد سود می دهد، صندوق مورد نظر می تواند 32 درصد سود را به سرمایه گذاران خود بدهد.

بهترین سرمایه گذاری سال ۲۰۲۰ چه بود؟

بهترین سرمایه گذاری در ایران در سال ۲۰۲۰ بر اساس گزارش بنکر (Banker) ارز دیجیتال بیت کوین بوده است. نه تنها در سال ۲۰۲۰ بلکه در ۱۰ سال اخیر نیز این ارز دیجیتال بیت کوین، به عنوان بهترین سرمایه گذاری در ایران و کشور های دیگر انتخاب شده است. بیت کوین تا امسال نیز عملکرد قوی را از خود نشان داد همین امر موجب شد تا بازدهی آن افزایش یابد. بیت کوین نیازی به معرفی ندارد چون نام آن در بین سرمایه گذاران و علاقه مندان به سرمایه گذاری بسیار رایج است.

بیت کوین ارزش بالای ۱۷۰ میلیارد دلار که رقم بسیار بالا و قابل توجهی است دارد. روند پیشرفت آن صعودی است و همچنان در حال پیشرفت است. البته قابل توجه است که اکنون بیت کوین به یک ارز دیجیتال بسیار گران بدل شده است و اکثرا به اتر و تتر روی آورده اند که البته این ارز های دیجیتال نیز بسیار سود خوبی دارند. شما عزیزان می توانید برای کسب اطلاعات بیش تر درباره ارز های دیجیتال، مطالب پیشین ما را بخوانید و در صورت تمایل این ارز های دیجیتال پر سود را خریداری کنید.

در آخر ارز دیحیتال بیت کوین به عنوان بهترین سرمایه گذاری در ایران در سال ۲۰۲۰ شناخته شده است. همچنین پیشنهاد می کنیم مقاله بهترین سرمایه گذاری با پول کم را مطالعه کنید.

سوالات متداول

1. آیا با پول کم هم می شود در ایران سرمایه گذاری کرد؟

قطعا بازار بورس بازاری است که می توان با سرمایه اندک از 500 هزار تومان در آن فعالیت کرد.

قطعا سرمایه گذاری در هر شرایطی به نفع افراد می باشد. زیرا گذاستن پول در بانک امروزه باعث می شود در طول سالیان از ارزش پول کم شود. اما این سرمایه گذاری ها با رشد بازار رشد می کنند.

در حال حاضر بهترین سرمایه گذاری در فارکس و ارز های دیجیتال است.

در حال حاضر بیت کوین بهترین ارز دیجیتال شناخته شده است که افراد زیادی مایل به خرید ان هستند و به دلیل سود دهی بالایی که دارد جایگاه اول را در بین ارز های دیجیتال از آن خود کرده است.

شرکت هلدینگ چیست و چه تفاوتی با شرکت های سرمایه گذاری دارد؟

شرکت هلدینگ (Holding Company) که گاهی در ایران – با کمی بی‌دقتی – به عنوان شرکت مادر هم شناخته می‌شود، اصطلاحی است که طی سال‌های اخیر در ادبیات مدیریتی و رسانه‌ای کشور بسیار رواج پیدا کرده است.

البته مفهوم هلدینگ و شرکت های هلدینگ به تازگی مطرح نشده و چندین دهه قدمت دارد. اما گسترش کسب و کارهای اینترنتی طی سال‌های اخیر و افزایش رغبت به سرمایه‌گذاری در استارت آپ‌ها باعث شده که هلدینگ‌های جوانِ بسیاری شکل بگیرند و این اصطلاح، به گفتگوهای روزمره هم راه پیدا کند.

جالب اینجاست که افراد بسیاری، هر مجموعه‌ای از فعالیت‌های متنوع را هلدینگ فرض می‌کنند. مثلاً بعید نیست پای صحبت یک دوست بنشینید و او بگوید: «اخیراً در شرکت خود کارهای مختلفی انجام می‌دهیم و می‌شود گفت به یک هلدینگ تبدیل شده‌ایم.»

منظور از شرکت سرمایه گذاری چیست؟

برای این‌که شرکت هلدینگ را به خوبی درک کنیم، لازم است ابتدا تعریف شرکت‌های سرمایه گذاری را بشناسیم. سپس به این موضوع بپردازیم که هلدینگ چه تفاوتی با یک شرکت سرمایه گذاری دارد.

تعریف شرکت سرمایه گذاری

شرکت سرمایه‌گذاری، یک بنگاه اقتصادی است که سرمایه‌ی خود را با هدف کسب سود، به خرید سهام شرکت‌ها، صندوق‌ها و سایر دارایی‌های سود‌ ده، اختصاص می‌دهد.

شرکت سرمایه‌گذاری بسته به ترجیحات سرمایه‌گذاران خود و میزان ریسک پذیری آن‌ها، سبد سرمایه گذاری (پورتفوی) خود را تشکیل داده و مدیریت می‌کند.

ویژگی مهم شرکت‌های سرمایه‌گذاری این است که هنگام خرید سهام شرکت‌ها تمایل ندارند به ساختار مدیریتی و جزئیات عملیاتی آن‌ها ورود کنند و صرفاً بر اساس ارزش سهام، سود سهام و آینده‌ی شرکت و سهام آن، تصمیم می‌گیرند که چه میزان از سبد سرمایه‌گذاری خود را به هر شرکت اختصاص دهند.

در شرکت های سرمایه گذاری، بیش از هر چیز، اصول مدیریت پورتفولیو بر انتخاب‌ها و تصمیم‌گیری‌ها حاکم است. به عبارت دیگر، این شرکت‌ها می‌کوشند ترکیبی از دارایی‌ها را تشکیل دهند که سود آن‌ها در مقایسه با ریسکی که متحمل می‌شوند، بهینه باشد.

بنابر این الزاماً قرار نیست سبد یک شرکت سرمایه‌ گذاری از نظر جنس دارایی‌ها یا جهت‌گیری استراتژیک، هم‌خوان باشند. چه بسا یک شرکت سرمایه گذاری، در کنار خرید سهام چند شرکت ساختمانی، سهم یک شرکت حوزه‌ی فناوری اطلاعات را هم خریداری کند و معتقد باشد که خریداری سهام شرکت‌های این حوزه، شاخص‌های کلی سود و ریسک آن‌ها را بهبود می‌بخشد.

البته با همه‌ی این توضیحات، بسیاری از شرکت های سرمایه گذاری ترجیح می‌دهند روی حوزه های تخصصی کار کنند و سرمایه‌ی خود را در حوزه‌های محدودی توزیع کنند، تا بتوانند تحلیل و سنجش وضعیت بازار را سریع‌تر و عمیق‌تر انجام دهند.

تعریف شرکت هلدینگ چیست؟

هلدینگ هم شرکتی است که سهام چند شرکت مختلف را می‌خرد و نگهداری می‌کند. اما هلدینگ‌ها با شرکت های سرمایه گذاری یک تفاوت مهم و کلیدی دارند:

تفاوت شرکت هلدینگ و شرکت سرمایه گذاری

هلدینگ‌ها بر خلاف شرکت های سرمایه گذاری، ادعای مدیریتی هم دارند و تمایل دارند با خریدن بخشی از سهام شرکت‌ها در تصمیم گیری‌ها و سیاست‌گذاری‌های داخلی آن‌ها ورود کنند.

اگر یک شرکت هلدینگ خودرو بخشی از سرمایه خود را به خرید سهام در یک شرکت خودروسازی اختصاص می‌دهد، قاعدتاً برنامه‌هایی برای مدیریت آن شرکت دارد یا معتقد است که اعمال نفوذ در سیاست‌های داخلی آن شرکت می‌تواند منافع اقتصادی هلدینگ را بیشتر و بهتر تأمین کند.

با این توضیحات می‌توان گفت یک شرکت هلدینگ خود را در حوزه‌ی فعالیت شرکت های سرمایه پذیر، صاحب‌نظر می‌داند.

هلدینگ‌ها چگونه شرکت‌های سرمایه‌پذیر را کنترل می‌کنند؟

وقتی یک هلدینگ، سهام قابل‌توجهی از یک شرکت را خریداری کند، می‌تواند از طریق انتخاب یک یا چند نفر از اعضای هیأت مدیره،‌ روی تصمیم‌های شرکت تأثیر بگذارد.

اما انتخاب عضو هیأت مدیره، صرفاً یکی از روش‌های کنترل و اعمال نفوذ است. هر شرکتی بسته به اساسنامه و چارت سازمانی خود، ارکان اداره‌کننده‌ی متعددی دارد و فرایند در اختیار گرفتن هر یک از این ارکان هم، شفاف و مشخص است.

بنابراین ممکن است یک هلدینگ، با مالکان یک شرکت مذاکره کرده و توافق‌نامه‌ای را تنظیم کند که بر اساس آن، به ازاء خرید بلوک مشخصی از سهام شرکت، اختیار تصمیم‌گیری و سیاست‌گذاری و حتی مدیریت عملیاتی بخشی از شرکت را در دست بگیرد.

نحوه‌ی ورود شرکت هلدینگ در اداره‌ی امور شرکت‌های زیرمجموعه، تابع قواعد مکانیکی و از پیش‌تعیین‌شده نیست و حد و حدود این دخالت‌ها، تابع شکل توافق (یا چارچوب‌های از پیش‌ تعریف شده‌ی شرکت سرمایه‌پذیر) است.

اما عرف این است که برای مشخص کردن قدرت هلدینگ، از دو اصطلاح نفوذ قابل ملاحظه و کنترل استفاده می‌کنند.

تفاوت نفوذ و کنترل

نفوذ قابل ملاحظه (به انگلیسی: Significant Influence) به معنای توانایی مشارکت در تصمیم‌گیری‌های مربوط به سیاست‌های مالی و عملیاتی شرکت است.

اما کنترل به این معناست که اداره‌ی کامل سیاست‌های مالی و عملیاتی یک شرکت، در اختیار هلدینگ قرار می‌گیرد.

بنابراین می‌توانید حدس بزنید که برای کنترل یک شرکت، لازم است بلوک بزرگی از سهام آن خریداری شود.

ساختار هلدینگ چه مزیت‌هایی دارد؟

انگیزه‌های متنوعی برای استفاده از ساختار هلدینگ وجود دارد.

به عنوان مثال، ممکن است یک شرکت، به تدریج زیرمجموعه‌های متعددی تشکیل دهد یا بخش‌های مختلفی از آن، در قالب شخصیت‌های حقوقی مستقل، فعال شوند.

تأسیس یک شرکت به عنوان هلدینگ که سهام با نفوذ قابل ملاحظه (یا حتی کل سهام) شرکت‌های زیرمجموعه را در اختیار دارد، کمک می‌کند تا ضمن راهبری کلان کل مجموعه، زمینه برای شکل‌گیری چابکی مطلوب در زیرمجموعه‌ها هم فراهم شود.

چنین هلدینگ‌هایی از دل خود شرکت‌ها سر بر می‌آورند.

در این وضعیت، معمولاً شرکت هلدینگ، نگاه کلان‌تری به فعالیت‌های کل مجموعه دارد و می‌تواند در جابه‌جایی و تخصیص منابع، نگاهی سیستمی‌تر و استراتژیک‌تر داشته باشد.

شاید یکی از بهترین‌ نمونه‌های این نوع هلدینگ‌ها در سطح جهان، شرکت آلفابت باشد که در گوگل ریشه دارد؛ اما امروز مالک گوگل محسوب می‌شود و سایر فعالیت‌ها را هم در قالب شرکت‌های مستقل مدیریت می‌کند.

اما همیشه‌ی شرکت‌های هلدینگ به این شیوه شکل نمی‌گیرند. گاهی شرکت‌های بزرگ به خاطر اهمیت استراتژیک برخی کسب و کارها، با خرید سهام، کنترل مدیریتی آن شرکت‌ها را در اختیار می‌گیرند.

هم‌چنین هلدینگ‌های تخصصی هم وجود دارند که تا حدی به شرکت‌های سرمایه گذاری شبیه‌اند. آن‌ها در یک زمینه‌‌ی ویژه، دانش تخصصی دارند و اگر به نتیجه برسند که پتانسیل یک شرکت بالا و قدرت مدیریتی آن ضعیف است، آن را وارد هلدینگ خود می‌کنند و پس از ایجاد تحول در شرکت، سهام آن را واگذار می‌کنند.

البته ما به انگیزه‌های مشروع و اخلاقی و حرفه‌ای اشاره کردیم. اما فرار مالیاتی، جابجایی منابع مالی و پول‌های کثیف میان شرکت‌ها و نیز اخذ تسهیلات ویژه می‌توانند انگیزه‌های دیگری باشند که افرادی را به ثبت شرکت در قالب هلدینگ تشویق می‌کنند.

شرکت های هلدینگ در بازار بورس ایران

در حال حاضر شرکت‌های هلدینگ متعددی در بازار بورس کشور فعال هستند که از جمله‌ی آن‌ها می‌توان به موارد زیر اشاره کرد:

• توسعه سرمایه و صنعت غدیر
• سرمایه گذاری دارویی تأمین
• سرمایه گذاری صنایع پتروشیمی
• گروه سرمایه گذاری سایپا
• گسترش سرمایه گذاری ایران خودرو

فهرست کامل شرکت‌های هلدینگ پذیرفته شده در بورس را می‌توانید در سایت سازمان بورس ببینید.

البته واضح است که قرار نیست حتماً یک شرکت هلدینگ در بازار بورس فعال باشد. اما از آن‌جا که شرکت‌های بورسی ملزم به ارائه‌ی گزارش‌های شفاف‌سازی متعدد هستند، پیگیری گزارش‌های این نوع شرکت‌ها می‌تواند نقطه‌ی‌ آغاز خوبی برای آشنایی بیشتر با فضای هلدینگ‌ها باشد.

ضمناً می‌توانید با دانلود نمونه اساسنامه شرکت هلدینگ پیشنهادی سازمان بورس، کمی بیشتر با فضای این شرکت‌ها آشنا شوید:

معادل فارسی هلدینگ

بسته به این‌که در چه فضایی فعالیت کنید و اصطلاح هلدینگ را برای چه مخاطبی به کار ببرید، معادل فارسی آن می‌تواند متفاوت باشد.

مثلاً با مراجعه به سایت سازمان بورس می‌بینید که این شرکت، شرکت هلدینگ و شرکت مادر را به عنوان مترادف به‌کار برده است (+).

اما این را هم باید به خاطر داشته باشیم که برای شرکت مادر در زبان انگلیسی اصطلاحِ مستقلِ Parent Company وجود دارد و دقیق‌تر این است که شرکت مادر را برای مجموعه‌ای به کار ببریم که تقریباً تمام مالکیت شرکت زیرمجموعه را در اختیار دارد. در چنین حالتی، به شرکت زیرمجموعه‌ هم، شرکت تابعه یا Subsidiary Company گفته می‌شود.

ضمناً کسانی که اصطلاح شرکت مادر را به عنوان معادل هلدینگ به کار می‌برند، برای هلدینگ تخصصی هم از اصطلاح شرکت مادر تخصصی استفاده می‌کنند.

استراتژیست‌ها و علاقه‌مندان به مدیریت استراتژیک، گاهی از اصطلاح بنگاه (Firm) برای اشاره به هلدینگ‌هایی که کسب و کارهای متعدد را در اختیار دارند استفاده می‌کنند (در واقع Firm را مجموعه‌ای از Business‌ها در نظر می‌گیرند).

البته این را می‌دانیم که اقتصاد‌دان‌ها، بنگاه را به معنای بسیار گسترده‌تری به‌کار می‌برند و حتی کسب و کاری در مقیاس یک نانوایی کوچک را هم بنگاه اقتصادی در نظر می‌گیرند.

اما فراموش نکنید که همه‌ی این نام‌گذاری‌ها قراردادی هستند و معیارهای کاملاً عینی و صلب در این زمینه وجود ندارد. نه می‌توانیم بین نفوذ و کنترل مرز قطعی تعریف کنیم و نه میان سرمایه‌گذاری و هولدینگ.

چون حتی یک شرکت سرمایه‌گذاری که سهامش کمتر از نفوذ مستقیم در شرکت است، می‌‌تواند با مدیریت عرضه و تقاضای سهم یک شرکت، مدیران آن را تا حدی تحت فشار قرار دهد.

بگذریم از این‌که بسیاری از شرکت هایی که خود را شرکت سرمایه گذاری می‌نامند، واقعاً سهامی در حد هلدینگ و کنترل در شرکت‌های مختلف خریداری می‌کنند.

بنابراین بهترین روش این است که وقتی از این اصطلاحات استفاده می‌کنیم، به مخاطب بگوییم که چه تعریفی در ذهن داریم و آن‌ها را به چه معنایی به‌کار می‌بریم.

و البته به یاد داشته باشیم که هلدینگ همیشه به ساختاری متشکل از رابطه‌ی چند شخصیت حقوقی مستقل اشاره دارد و یک شرکت منفرد، هر چقدر هم که فعالیت‌های متنوعی را درون خود سامان داده باشد، نمی‌تواند خود را هلدینگ بنامد.

اگر به استراتژی و مدیریت استراتژیک علاقه‌مند هستید، می‌توانید در ادامه‌ی این بحث، درس سطوح مختلف استراتژی را بخوانید. از میان سه سطح استراتژی، سطح سوم یعنی Corporate Strategy (استراتژی شرکتی) به مسائل استراتژیک مورد توجه هلدینگ‌ها می‌پردازد.

دسترسی کامل به مجموعه درس‌های کارآفرینی برای اعضای ویژه متمم امکان‌پذیر است.

از بازارهای کم ریسک و پرریسک تا جذاب و لاتاری / راهنمای سرمایه های سرگردان!

شهروند نوشت:«خودرو»، «مسکن»، «طلا و ارز»، «بازار سرمایه»، «ارز دیجیتال» و «سپرده‌ بانکی» از جمله گزینه‌های سرمایه‌گذاری در زمان تورم است که از آنها به‌عنوان راهکارهای مناسب برای حفظ ارزش پول و نقدینگی یاد می‌شود؛ به‌طوری که افراد برای در امان ماندن از طوفان تورمی در اقتصاد کشور یکی از این بازارها را برای حفظ نقدینگی خود در مرحله اول و در گام بعدی کسب سود بیشتر انتخاب می‌کنند.

اما در این میان، پرسش اصلی این است که نقدینگی‌ را در چه بازاری سرمایه‌گذاری کنیم که از کاهش ارزش ناشی از تورم مصون بمانیم؟ «شهروند» این پرسش را در گفت‌وگو با کارشناسان و تحلیلگران بازار بررسی کرده است.

سرمایه‌گذاری در زمان تورم با سرمایه‌گذاری در دوران رکود یا رونق اقتصادی متفاوت است و هر کدام از بازارهای مالی با توجه به شرایط اقتصادی ممکن است دارای نوسانات متفاوتی باشند. موضوعی که بهنام صمدی، تحلیلگر اقتصادی نیز در گفت‌وگو با «شهروند» به آن اشاره دارد. او معتقد است که هر کدام از بازارهای اقتصادی دارای مولفه‌های خاص خود هستند و هر بازار جزییات خاص خود را دارد. صمدی همچنین برای سرمایه‌گذاری، علاوه بر تفاوت در مولفه‌های هر بازار، ویژگی‌های فرد سرمایه‌گذار را هم دارای اهمیت می‌داند. او در این‌باره می‌گوید: «روحیه فرد و میزان ریسک‌پذیری و آگاهی او نسبت به بازار نیز از موضوعات مهمی است که در فرآیند سرمایه‌گذاری مهم است.»

از نگاه این تحلیلگر، علاوه بر مولفه‌های بازار، ویژگی‌های فرد سرمایه‌گذار و عوامل و شاخص‌های اقتصادی – سیاسی نیز در حرکت صعودی و نزولی یک بازار مهم است. صمدی معتقد است که در شرایط کنونی، نتیجه مذاکرات هسته‌ای مهم‌ترین عامل در صعود یا نزول بازارهای سرمایه‌گذاری به شمار می‌آید. او در گفت‌وگو با «شهروند» به بررسی تاثیر این موضوع بر بازارهای مختلف پرداخته است.

مسکن، سرمایه‌گذاری مطمئن با شیب ملایم

بازار مسکن یکی دیگر از گزینه‌های مناسب در کشور است که با یک فاصله زمانی، خود را با نرخ دلار و تورم هماهنگ می‌کند. به اذعان کارشناسان، بازار مسکن، بازاری مطمئن با شیب ملایم است که هم می‌تواند کالایی مصرفی به شمار آید و هم قیمت آن با توجه به تورم افزایش می‌یابد. مساله‌ای که بهنام صمدی نیز در تحلیل بازار مسکن به آن اشاره دارد.

این تحلیلگر بازار درباره پیش‌بینی خود از آینده بازار مسکن می‌گوید: «بازار مسکن از معدود بازارهای است که خود را کاملا با تورم تطبیق می‌دهد. در آینده نزدیک به نظر من اگر توافق حاصل شود، بازار مسکن کاهش نمی‌یابد، اما در حالت رکود قرار می‌گیرد. اگر هم تغییرات در عوامل سیاسی – اقتصادی رخ ندهد با شیب ملایم و منطبق با تورم افزایش می‌یابد.»

ریسک پایین و کالای مصرفی بودن از جمله مزایای سرمایه‌گذاری در بازار مسکن به اذعان فعالان این حوزه است. طبق گزارش بانک مرکزی جمهوری اسلامی ایران، تعداد واحدهای معامله‌شده در خرداد ماه ۱۴۰۱ در شهر تهران نسبت به خرداد ماه سال گذشته ۳۲/۳ درصد افزایش داشته است که نشانگر افزایش تمایل به سرمایه‌گذاری در این بازار است.

ارز و سکه، پر ریسک و پر التهاب

سرمایه‌گذاری در بخش ارز و طلا در دنیا رایج است. در ایران نیز این سرمایه‌گذاری هنگام بحران‌های اقتصادی، از جمله سرمایه‌گذاری‌های پرسود بوده است. اما ریسک بالای این بازار باعث شده است که بسیاری از کارشناسان ورود به آن را توصیه نکنند. علاوه بر این، تاثیر منفی این سرمایه‌گذاری در اقتصاد کشور نیز باعث بی‌میلی نسبت به آن شده است.

بهنام صمدی درباره پیش‌بینی خود از آینده این بازار سرمایه‌گذاری می‌گوید: «در بازار طلا دو فاکتور داخلی یعنی نرخ برابری دلار به ریال و فاکتور خارجی قیمت اونس جهانی تاثیرگذار است. تقریبا قیمت جهانی طلا ثابت است و آنچه بر بازار طلا و سکه تاثیر می‌گذارد قیمت ارز است. قیمت ارز کاملا وابسته به موضوع برجام است. اخبار منتشرشده نیز در این بازار تاثیر می‌گذارد. من این بازار را در حال حاضر بازار مطمئنی برای سرمایه‌گذاری نمی‌دانم. ریسک سرمایه‌گذاری در این بازار بسیار بالاست.»

از نگاه این تحلیلگر، این بازار در صورت احیای برجام با کاهش روبه‌رو خواهد شد و در غیر این صورت نیز یک افزایش ملایم را تجربه خواهد کرد.

بورس، سرمایه‌گذاری جذاب

بازار سهام یکی دیگر از راه‌های سرمایه‌گذاری به شمار می‌آید؛ روشی مرسوم در دنیا. این بازار سرمایه‌گذاری با توجه به آثار مثبت اقتصادی مورد حمایت دولت‌ها نیز بوده است. بهنام صمدی معتقد است که بازار سرمایه تقریبا در کف قیمتی خود قرار دارد و این بازار چه در صورت احیای برجام و چه پایان مذاکرات، بازاری جذاب برای سرمایه‌گذاری است. به اذعان کارشناسان، واقعیت بازار سرمایه همراه با ریسک است و با برخی دیگر از سرمایه‌گذاری‌ها، همچون سپرده‌های بانکی، متفاوت است و همین مساله بیانگر این مهم است که در بازار سهام باید آموزش‌های لازم را ببینیم. موضوعی که صمدی نیز بر ‌آن تاکید دارد.

بورس ایران در سال ۹۸ و پنج ماه ابتدایی سال ۹۹ رکوردهای بی‌نظیر و بازدهی چشمگیری در کارنامه خود به ثبت رساند و رشد خوب و بی‌سابقه‌ای داشت. مقایسه آماری نیز نشان می‌دهد بورس بهترین عملکرد را در مقایسه با سایر روش‌های سرمایه‌گذاری در طول پنج سال ۱۳۹۵- ۱۴۰۰ داشته است. طی همین مدت، طلا با بازدهی ۸۳۳ درصد، مسکن با ۶۵۱ درصد، دلار با ۵۷۴ درصد و سپرده‌های بانکی با ۹۲ درصد در رتبه‌های بعدی قرار گرفته‌اند.

«خودرو»، اسیر لاتاری!

سرمایه‌گذاری در بازار خودرو در بسیاری از کشورهای جهان موضوع رایجی نیست. به اذعان بسیاری از کارشناسان، خودرو کالایی مصرفی است که در کشور ما تبدیل به کالایی سرمایه‌ای شده است. موضوعی که بهنام صمدی نیز در گفت‌وگو با «شهروند» به آن اشاره دارد. این تحلیلگر، سرمایه‌گذاری در بازار خودرو را امری خارج از قاعده می‌داند که مقتضیات شرایط کنونی باعث رونق آن شده است. او در این‌باره می‌گوید: «شرایط قرعه‌کشی خودرو و بازار لاتاری آن باعث شده است که افراد تمایل به سرمایه‌گذاری در این بازار داشته باشند. این بازار به‌شدت وابسته به دلار و موضوع برجام است. اگر تحریم‌ها برداشته شود قطعا این بازار با نوسان روبه‌رو خواهد شد.»

بررسی‌های آماری نیز از بازدهی بازارهای مختلف در ایران نشان می‌دهد که بازار خودرو در مقایسه با بازار سرمایه، سودآوری کمتری داشته است.

ارزهای دیجیتال در سراشیبی سقوط

ارزهای دیجیتال نیز یکی از بازارهای نوین سرمایه‌گذاری است. این عرصه به دلیل ویژگی‌های منحصربه‌فرد توجه بسیاری در سراسر جهان به خود جلب کرده است. بازاری که روزهای خوبی را طی نمی‌کند. موضوعی که بهنام صمدی نیز به آن اشاره دارد: «بازارهای ارزهای دیجیتال وابسته به سیاست‌های بانک‌های مرکزی کشورها به خصوص بانک مرکزی آمریکا ( فدرال رزرو) است. افزایش نرخ ۴ درصدی بهره و سیاست‌های این‌چنینی توسط این بانک مرکزی باعث سرکوب و نزول این بازار شده است.»

البته به اذعان کارشناسان، ریسک سرمایه‌گذاری در ارزهای دیجیتال نیز از بسیاری بازارهای دیگر بیشتر است. از نگاه آنان، این ریسک با توجه به تکنولوژی‌محور بودن این حوزه و تغییرات سریع آن، به دانش و مهارتی بسیار نیاز دارد.

سپرده‌گذاری، کم‌ریسک و معقول

سپرده‌های بانکی و صندوق‌ها درصد بالایی از حجم سرمایه‌گذاری‌ها را در ایران در اختیار دارند. مشخص‌بودن میزان سود، این روش را برای افرادی که به‌شدت ریسک‌گریز هستند، مناسب کرده است. همچنین این روش در شرایطی که روند صعودی و نزولی بازارها مشخص نیست، پرطرفدار است؛ مساله‌ای که بهنام صمدی، تحلیلگر اقتصادی نیز به ‌آن اشاره دارد.

او می‌گوید: «در شرایط کنونی، سرمایه‌گذاری در بانک و صندق‌های سپرده‌گذاری کم‌ریسک‌ترین گزینه است.» این روش که از قدیمی‌ترین روش‌ها نیز به شمار می‌آید، دارای التهاب و نوسانات صعودی و نزولی نیز نیست و سود سرمایه‌گذاری در آن دارای درآمد ثابت است و معمولا به صورت ماهیانه واریز می‌شود.

ضرورت ورود آگاهانه و مهارت‌محور در سرمایه‌گذاری

محمدمهدی زارع‌پور، تحلیلگر بازار، ‌نیز در گفت‌وگو با «شهروند» به مولفه‌های یک سرمایه‌گذار موفق اشاره دارد. آگاهی، مهارت و صبر در سرمایه‌گذاری سه مولفه‌ای است که این تحلیلگر در موفقیت یک سرمایه‌گذار تاثیرگذار می‌داند. او در این‌باره می‌گوید: «در موضوع زمان سرمایه‌گذاری، سنجش‌ها و شاخص‌های متعددی مطرح شده است. میزان امنیت سرمایه، ریسک‌پذیری، رقابتی‌بودن، سنجش میزان دخالت نهادهای دولتی و موضوعاتی همچون تعرفه‌های مالیاتی از جمله این مولفه‌هاست.»

محمدمهدی زارع‌پور وضعیت بازارها را پیچیده ارزیابی می‌کند؛ وضعیتی که به اذعان او باعث شده است پیش‌بینی اقتصادی امری دشوار به نظر آید. زارع‌پور یکی از چالش‌های موجود در سرمایه‌گذاری در ایران را خلأ‌های قانونی می‌داند و تصریح می‌کند: «در بسیاری از عرصه‌ها، افراد فعال در این حوزه‌ها آگاهی و شاخصه لازم را ندارند؛ به‌طور مثال به بازار مسکن توجه کنید؛ آیا به مشاوران املاک آموزش‌ها و تعهدات لازم ارائه شده است؟»

او با توجه به این موضوع، بر لزوم کسب آموزش و مهارت پیش از سرمایه‌گذاری تاکید دارد. زارع‌پور همچنین بر لزوم توجه به مولفه‌های عرصه سرمایه‌گذاری نیز تاکید می‌کند. او در این‌باره می‌گوید: «پیشینه و سابقه بازارهای سرمایه‌گذاری افق آینده‌ای آن را نیز تا حدودی نمایان می‌کند؛ به‌طور مثال گذشته بازار مسکن نشان می‌دهد که این بازار در ایران بازاری مطمئن با شیب مشخص است.»

با سرمایه گذاری در بورس از چه مزایایی بهره مند می‌شویم؟

سرمایه گذاری در بورس همانند دیگر سرمایه گذارای ها دارای مزایایی می باشد که آن را به یکی از جذاب ترین سرمایه گذاری ها تبدیل کرده است. اين نوع سرمايه گذاري در حال حاضر مي تواند به عنوان شغل دوم براي هر فردي محسوب شود به گونه اي كه در حال حاضر نيز ميزان مشاركت عموم افراد در بازار سرمايه افزايش يافته است. سرمايه گذار با فعاليت در بورس مي تواند در همه بازارها مانند سكه، صندوق طلا و سهام فعاليت كند. از طرفی سرمایه گذاری قادر است با سرمایه گذاری در این بازار به جانک بانک در اوراق با بازدهی ثابت در قالب صندوق های قابل معامله در بورس سرمایه گذاری کند. اما فعالیت در بازار سرمایه داری پیش شرط هایی می باشد که در مقاله ای تحت عنوان ” پیش شرط های سرمایه گذاری در بورس به بررسی این موضوع پرداختیم که پیشنهاد می شود حتما مطالعه کنید. پس ورود به بازار سرمایه یعنی ورود به کلیه بازارهای مالی. یعنی اگر بازار سرمایه را بشناسید به سادگی قادر به انتخاب انواع مختلف سرمایه گذاری خواهید بود و درکتان نسبت به مسائل اقتصادی و پیش بینی های اقتصادی به مراتب افزایش می یابد و به همین دلیل به سادگی می توانید مکان مناسب برای سرمایه گذاری را در هر مرحله تشخیص دهید. ما در این مقاله قصد داریم در خصوص برخی از مزیت های سرمایه گذاری در بورس صحبت کنیم. پس با من همراه باشید.

کسب درآمد اولین مزیت سرمایه گذاری در بورس

در بازار سرمایه به دو روش میتوان سود بدست اورد که شامل سود نقدی ( سودی که سالانه بین سهامداران توزیع می شود) و سود سرمایه ای (سود حاصل از افزایش قیمت سهام) می باشد. حال ممکن است بپرسید این دو روش کسب درامد چه معنی دارد. شرکت هایی که در بورس معامله می شوند از محل فروش محصولات خود معمولا سود خالصی را می سازند که بخشی از این سود را سالانه در بین سهامداران خود تقسیم میکنند به این سود، سود نقدی یا DPS می گویند. از طرفی سرمایه گذاران می توانند از خرید و فروش سهام در بازار هم سود کسب کنند که به این سود، سود سرمایه ای می گویند. یعنی سرکمایه گذاری می تواند امروز سهام بخرد و چند روز بعد و یا حتی چند هفته بعد و … بفروشد. یعنی زمانی که سهام شرکت را خریداری کردید میتوانید با توجه به سود و زیان، در مورد نگهداری و یا فروش آن تصمیم گیری کنید. معمولا سرمایه گذاران فعال در بازار سرمایه به دنبال کسب سود دوم می باشند. به همین دلیل ریسک زیادی را متحمل می شوند. به این روش نوسان گیری می گویند.

امنیت و شفافیت در سرمایه گذاری

از ديگر مزاياي سرمايه گذاري در بورس امنيت و شفافيت در سرمايه گذاري مي باشد. اگر به شما بگویند با سرمایه گذاری در کاری میتوانید بازدهی بالاتر از نرخ سود بانکی بدست بیاورید ولی از کیفیت و جزئیات سرمایه گذاری مطلع نباشید و ندانید که قرار است در کجا سرمایه گذاری کنید و آیا این کار شرعی و قانومنی است یا خیر، آیا حاضر به سرمایه گذاری در این کار هستید یا خیر؟ طبیعی است که پاسختان منفی می باشد.

یکی از مزایای سرمایه گذاری در بورس امنیت و برخورداری از حمایت توسط قانون می باشد. به عنوان مثال اگر فردی سهام شرکتی را خریداری کند و شرکت در پایان سال با وجود تصویب سود نقدی از پرداخت سود در مهلت مقرر خودداری کند، سهامدار میتواند از شرکت مذکور شرکت مذکور شکایت و سود نقدی خود را دریافت کند و یا شرکت هایی که در بورس خرید و فروش می شوند موظف می باشند اطلاعات مالی و عملکردی خود را منتشر کنند تا سرمایه گذاران با اطلاع و شناخت کافی نسبت به وضعیت شرکت، در خصوص خرید و فروش سهام آن شرکت تصمیم گیری کنند. البته این نکته را مد نظر داشته باشید که رانت اطلاعاتی همیشه و همراه در همه بازارها وجود دارد و بازار سرمایه هم از این موضوع مستثنی نیست. معمولا نشت اطلاعاتی در بورس زیاد اتفاق می افتد و گاهی برخی از سرمایه گذاران از این محل سود کسب می کنند و برخی هم زیان.

حفظ سرمایه در مقابل تورم

از ديگر مزاياي سرمايه گذاري در بورس حفظ سرمايه در مقابل تورم مي باشد. با سرمایه گذاری در بورس اوراق بهادار تهران عملا سرمایه خود را در برابر تورم پوشش داده و میتوان اثرات آن را خنثی کرد. گاهی اوقات ممکن است شخصی پول نقد در حساب خود داشته باشد و ناگهان نرخ ارز افزایش یابد و همراه با آن ارزش سایر دارایی ها مانند سکه، مسکن و .. افزایش یابد. در این حالت داشتن پول نقد در حساب یعنی کاهش یافتن ارزش دارایی. در کشورهایی که دارای تورم می باشند سرمایه گذاری در بانک موجب کاهش ارزش پول می شود و به همین دلیل بدترین کار ممکن نکه داشتن پول در بانک می باشد. اگر بدانیم که چه زمانی سرمایه گذاری کنیم میتوانیم اثرات تورم را خنثی کنیم و ارزش پولمان را حفظ کنیم. معمولا زمانی که افزایش ارزش دلار در برابر ریال را داریم در بازارهای دیگر هم شاهد افزایش قیمت البته با یک گپ زمانی هستیم. بازار سرمایه هم یکی از این بازارهاست که همگام با افزایش قیمت دلار از محدوده 800 تومان تا 3500 تومان، از محدوده 3500 تومان تا 11000 تومان و از محدوده 11000 تومان تا 24000 تومان ، توانست رشد خوبی را تجربه کند و افرادی که در این بازار هم سرمایه گذاری کردند سود خوبی نصیبشان شد.

شکل زیر ارزش تقریبی یک میلیون تومان سرمایه‌گذاری در ۵ سال اخیر ( انتهای سال 99) را مشاهده می کنید.

قابلیت نقدشوندگی بالا

یکی از ویژگیهای دارایی خوب این است که سریعا به پول نقد تبدیل شود. به عنوان شما ماشین دارید و به هر دلیلی قصد فروش آن را دارید، پیدا کردن مشتری، توافق برای معامله، سند زدن و … از کلیه مشکلاتی هست که فروشنده ماشین دارد. اما افرادی که در بازار سرمایه فعالیت میکنند و قصد فروش سهم خود را دارند کافی است تقاضای فروش خود را وارد سامانه معاملاتی کنند تا در کوتاه ترین زمان ممکن سهم خود را بفروشند. امروزه با افزایش عمق بازار و از طرفی گسترش آن و افزایش فعالان بازار سرمایه در کم ترین زمان ممکن میتوان سهم را فروخت. همین موضوع سبب شده است تا درجه نقدشوندگی اوراق بهادار نسبت به سایر بازارها بالاتر باشد. البته گاهی اوقات به دلیل شرایط سیاسی اتفاقاتی می افتد که بازار را از تعادل خارج میکند و به همین دلیل برخی از سهام کوچک تر بازار قدرت نقدشوندگی خود را از دست میدهد. گاهی اوقات هم به دلیل رشد های بی رویه قیمت و اصطلاحا حبابی شدن قیمت بعد از رشد های چند صد درصدی شاهد ریزش قیمت سهم و عدم نقدشوندگی ان هستیم. پس اگر فعال بازار سرمایه شدید به دنبال خرید سهامی باشید که دارای نقدشوندگی مناسبی باشند. در این خصوص بهتر است مقاله سهام شناور ازاد را مطالعه کنید.

متنوع کردن سرمایه گذاری‌ها

با توجه به تنوع اوراق بهاداری که در بورس عرضه می‌شود، این امکان به سرمایه‌گذاران داده می‌شود که ترکیب متنوعی از مجموع سهام را تشکیل داده و مجموع ریسک سرمایه‌گذاری خود در بازارهای دیگر، نظیر املاک و مستغلات، تجارت و.. را کاهش دهند. با توجه به مزایای تعریف شده سرمایه گذاری در بورس با دیدگاه میان مدت می تواند به یکی از اولویت های هر فردی انتخاب شود اما در كنار همه مزايايي كه دارد يك سرمايه گذار يا ميتواند يا شخصا اقدام به سرمايه گذاري كند و يا با خريد صندوق های سرمایه گذاری مشترک اقدام به سرمايه گذاري در بورس كند. البته اگر ابتدای راه هستید و آموزش لازم در بازار را کسب نکرده اید پیشنهاد میکنم که اقدام به خرید صندوق های سهامی کنید چرا که این صندوق ها توسط تیم های حرفه ای بازار مدیریت می شود و به همین ترتیب ریسک سرمایه گذاری خود را به میزان زیادی کاهش می دهید. پس پیشنهاد میکنم که برای سرمایه گذاری در بورس ابتدا با بخش کمی از پول خود خرید و فروش را شروع کنید و بخش دیگر ان را صندوق های درآمد ثابت و صندوق های سهامی خریداری کنید.

مختصری از کتاب ” به بورس خوش آمدید “

تالیف” مهدی افضلیان

اطلاعات بیشتر در مورد کتاب در لینک

خرید کتاب به بورس خوش آمدید به صورت آنلاین

قبل از شروع هر گونه سرمایه گذاری در بورس باید کد بورسی دریافت کنید.