اسامی نقدشونده‌ترین سهام فرابورسی منتشر شد
اداره نظارت بر ناشران فرابورسی فهرست نقدشونده ترین سهام فرابورس را منتشر کرد.
به گزارش خبرگزاری خبرآنلاین از فرابورس اداره نظارت بر ناشران فرابورسی در راستای ابلاغیه ضوابط نحوه محاسبه سهام آزاد شناور ناشران پذیرفته شده در بورس ها و بازار خارج از بورس مصوب شورای عالی بورس، آخرین وضعیت سهام شناور شرکت‌های پذیرفته شده در فرابورس را تا پایان شهریور ماه اعلام کرد.
بر اساس این گزارش سهامداران مدیریتی و غیر مدیریتی به شرح ذیل محاسبه و سهام شناور منظور شده است.
الف) اشخاص حقیقی که به واسطه سهامداری خود ، اشخاص حقوقی تحت کنترل یا اشخاص حقوقی با کنترل کننده مشترک مجموعا مساوی یا بیشتر از 5 درصد از سهام ناشر را داشته باشد.
ب) اشخاص حقوقی که به واسطه سهامداری خود ،اقوام نسبی از طبقه اول و دوم و یا اشخاص حقوقی تحت کنترل خود، مجموعا مساوری یا بیش تر از 5 درصد سهام ناشر را داشته باشند.
سهامداران غیر مدیریتی : به آندسته از سهامداران ناشر که جزء سهامداران مدیریتی نباشند، اطلاق می گردد.
گفتنی است سهام شناور اعلام شده با احتساب ضریب شناوری (عبارت است از حاصل تقسیم تعداد روزهایی از دوره مالی ناشر که طی آن معاملات سهم در بازار عادی بیش از یک دو هزارم تعداد سهام ناشر است بر نصف روزهای معاملاتی آن دوره و حداکثر معادل یک است) ارائه شده است.
همچنین شروع دوره مالی برای تمام شرکت ها به، جز عرضه شده طی دوره که متناسب با روز عرضه تا آخر دوره محاسبه شده است، از تاریح اول مهر 94 تا 31 شهریور 95 در نظر گرفته شده است.
بدین ترتیب اعلام شده است سیمان سبزوار با شناوری 93 درصدی ،نقدشونده ترین سهام فرابورسی است. پس از آن صنایع فولاد آلیاژی یزد با شناوری77.68 درصد ،دومین نمادی است که نقدشوندگی قابل قبولی دارد.
سومین نماد نقدشونده فرابورس نیز متعلق به سرمایه گذاری تدبیرگران فارس و میزان شناوری سهم در بورس ایران خوزستان است که درصد شناوری سهام این شرکت در فرابورس 76.57دصد اعلام شده است.
سرمایه گذاری توسعه و عمران استان کرمان نیز با سهام شناور 75 درصدی چهارمین نماد نقدشونده بازار فرابورس است.
شرکت مواد ویژه لیا با 65.58درصد سهام شناور پنجمین نماد نقد شونده حاضر درفرابورس است.
صنعتی معدنی شمال شرق شاهرود با سهام شناور 63.65 درصد، بانک دی با شناوری سهام 60.21 درصد ، بانک حکمت ایرانیان با سهام شناور 52.04 درصد، گروه سرمایه گذاری میراث فرهنگی و گردشگری ایران با سهام شناور 49 درصدی و تولیدی قند شیروان، قوچان و بجنورد با سهام شناوئر 47.28 درصد ، 10 سهم نقد شونده فرابورس هستند.
به گزارش سنا، نمادهای بیمه سامان با سهام شناور 42028 درصدی ، بیمه اتکایی ایرانیان با سهام شناور 38.32 درصد، بانک گردشگری با شناوری 34.39 درصد، فرآورده های غذایی و قند چهار محال با سهام شناور 30.18 درصد، بیمه پاسارگاد با سهام شناور 29.67 درصد، اعتباری کوثر مرکزی با سهام شناور 28.63 درصد، خدمات فنی و مهندسی روان فن آور با سهام شناور 28.32 درصد، سرمایه گذاری مسکن تهران با سهام شناور 28.24درصد و آتیه داده پرداز با سهام شناور23.83 درصد نیز در رده 11 تا بیستم برترین نمادهای نقدشونده بازار فرابورس قرار گرفته اند.
بازار فرابورس ایران چه تعریفی دارد و از چه بخش‌هایی تشکیل شده است؟
در یکی دو سال اخیر و با شیوع ویروس کرونا، مردم ایران تلاش کرده‌اند تا با شیوه‌های مختلفی در بازارها و پلتفرم‌های متنوع سرمایهگذاری کنند. یکی از نام‌آشناترین شیوه های سرمایه گذاری در سال ۱۴۰۰ برای مردم ایران، سرمایهگذاری در بازار بورس است. در کنار بورس ایران، بازار مالی دیگری هم به نام فرابورس وجود دارد که می‌توانید برای سرمایهگذاری به سراغ آن بروید و تفاوت اصلی آن با بازار بورس در نوع شرکت‌های فعال در آن است. در ادامه این مطلب قصد داریم تا این بازار مالی نسبتا جدید و خاص در کشور را به طور کامل مورد بررسی قرار دهیم. ابتدا باید بدانیم بازار فرابورس چیست و انواع آن کدام است؟ سپس به بررسی شاخص فرابورس و مزایای ورود به فرابورس خواهیم پرداخت. لطفا تا پایان با ما همراه باشید.
بازار فرابورس چیست؟
بازار فرابورس یکی از بازارهای مالی ایران است که درست مانند بورس می‌توان در آن به خرید و فروش سهام‌های مختلف پرداخت. امکانات فرابورس تفاوت چندانی با بورس ندارد و شیوه خرید و فروش سهام در این بازار مالی هم درست مانند بورس است. تالار بورس و فرابورس ایران همواره به مردم این مورد را گوشزد میکند که اگر دانشی درباره مفهوم فرابورس ندارند، وارد آن نشوند. از این رو، قبل از پرداختن به شاخص ها و انواع فرابورس و مابقی بحث‌ها، لازم است این نکته را یادآوری کنیم که ورود به فرابورس بدون دانش کافی می‌تواند نه تنها به معنی شکست خوردن، بلکه حتی باخت جبران ناپذیر باشد. درواقع برای موفقیت در فرابورس، پیش از هر چیزی شما نیاز به ارزیابی موقعیت‌های مربوطه و بعد عمل کردن طبق اصولی پایدار و در خور موقعیت دارید. نکاتی که محدود به فعالیت در بازار فرابورس نبوده و برای موفقیت در بورس هم یادگیری آنها الزامی است. ما بسیاری از این نکات را همراه با تجربیات چندین ساله‌مان در دوره آموزش جامع بورس گفته‌ایم.
سهام فرابورسی چیست؟
باید بگوییم سهام فرابورسی همان سهام شرکت‌هایی است که توانسته‌اند سهام خود را در بازار فرابورس برای فروش ارائه کنند. سرمایه‌گذاران می‌توانند با مراجعه به فرابورس و بررسی شرایط شرکت‌ها، انواع سهام فرابورس را برای سرمایهگذاری انتخاب کنند.
انواع فرابورس
در بازار فرابورس تقسیم‌بندی‌ها هم با بازار مالی بورس متفاوت است. در رابطه با بررسی انواع فرابورس می‌توان گفت که فرابورس از ۷ بخش بازار مالی تشکیل شده است. از جمله این بخش‌ها می‌توان به بازارهای اول، دوم، سوم یا عرضه، ابزارهای نوین مالی، پایه، شرکت‌های کوچک یا متوسط و ابزار مشتقه اشاره کرد. این در حالی است که بازار مالی بورس تنها از دو بازار اول و دوم تشکیل شده است.
شاخص فرابورس چیست؟
شاخص فرابورس و بورس با هم یکسان هستند و تنها تفاوت‌های کوچکی میان آنها وجود دارد. یکی از شاخص های بازار مالی فرابورس و بورس، شاخص کل است. همچنین شاخص کل هم‌وزن هم وجود دارد که بنا به درخواست فعالان بازار به این دو بازار مالی اضافه شد.
از دیگر شاخص‌هایی که در بازار بورس وجود دارند می‌توان به شاخص قیمت اشاره کرد. شاخص قیمت یکی از اصلی‌ترین شاخص‌‌های بازار سرمایه است. این شاخص تفاوت‌هایی با شاخص کل دارد که می‌توان از جمله آنها به این اشاره کرد که در شاخص قیمت، تنها قیمت سهام شرکت‌های بورسی با فرمول‌های خاص محاسبه میشود. این در حالی است که در شاخص کل، علاوه بر قیمت، سود پرداختی سالیانه شرکت‌ها هم مورد محاسبه و ارزیابی قرار می‌گیرند.
در آخر هم شاخص سهام آزاد شناور وجود دارد. به مقدار سهام موجودی که شرکت‌های بورسی در اختیار سهامداران قرار داده‌اند، سهام شناور گفته میشود. شیوه محاسبه شاخص سهام شناور درست مانند شاخص کل است و تنها تفاوت میان این دو، میزان سهامی است که در شاخص کل تمام سهام‌ها مورد بررسی قرار می‌گیرند، اما در شاخص شناور، تنها سهام‌های شناور ارزیابی می‌شوند.
بررسی بورس و فرابورس
هر شرکتی اجازه فعالیت در بورس را ندارد. از این رو شرکت‌هایی که هنوز نتوانسته‌اند این اجازه را دریافت کنند، می‌توانند به سراغ فعالیت در بازار فرابورس بروند. از این رو می‌توان گفت که فرابورس ممکن است ریسک بالاتری را نسبت به بورس داشته باشد.
در فرابورس شرکت‌های نوپایی وجود دارند که ریسک سرمایهگذاری در آنها می‌تواند کمی بالا باشد. در عین حال و در میان همین ریسک‌ها، ممکن است بتوان سود خوبی را نیز به‌دست آورد. اما از طرف مقابل، می‌توان ضرر بسیاری را هم متحمل شد.
در فرابورس می‌توان گزارش تخلف را ارسال کرد، اما در نظر داشته باشید که این میزان گزارش‌ها در بورس بیشتر است و می‌توان گفت که بورس می‌تواند امنیت بیشتری را برای سرمایه شما به همراه داشته باشد.
در ادامه نیز نوبت به بررسی بازه رشد یا سقوط سهام می‌رسد. در بورس سهام یک شرکت می‌تواند از بازه منفی ۵ تا مثبت ۵ درصد متغیر باشد. این بازه درباره سهام فرابورس هم یکسان است و از این رو تفاوتی میان این دو وجود ندارد. لازم به ذکر است که شرکت‌ها در صورت پیشرفت و گسترش در فرابورس، می‌توانند وارد بورس شوند و سرمایه خود را افزایش دهند.
زمانی که شما در بازارهای مالی فعالیت می‌کنید و به خرید و فروش سهام مشغول هستید، باید به این موضوع توجه داشته باشید که برای هر سهام کارمزدی در نظر گرفته شده است. در بازار فرابورس شما می‌توانید سهام شرکت‌های مختلف را با کارمزدی پایین‌تر خریداری کنید. همچنین اگر شرکت‌ها قصد وارد شدن به بازارهای مالی را داشته باشند، بد نیست بدانند که شرایط پذیرش آنها در فرابورس به مراتب آسان‌تر از بورس است. از این رو دیگر دردسرهای زیاد وارد بورس شدن را تجربه نخواهند کرد.
در مقاله تفاوت بورس و فرابورس به‌طور مفصل به مقایسه این ۲ پرداخته‌ایم تا شما همراهان عزیز سایت رضا درخشی به‌طور دقیق‌تری با تفاوت آنها آشنا شوید.
مزایای سرمایه گذاری در فرابورس
بازار فرابورس ایران به دلیل برخورداری از ساختاری شبیه به بازار سرمایه بورس، مزایای شبیهی را هم نسبت به آن دارد. اولین و بزرگ‌ترین مزیت سرمایه گذاری در فرابورس، کسب سود مناسب است. شما با توجه به سرمایه‌ای که وارد اکانت فرابورسی خود می‌کنید، سودی مناسب با آن را دریافت می‌کنید. دیگر مزایای ورود به فرابورس هم به شرح زیر هستند:
- حمایت و شفافیت قانونی
- حفظ سرمایه مردم در مقابل تورم
- آسانی نقد شوندگی
- عدم وجود محدودیت برای سرمایه گذاری در فرابورس
- مشارکت در اداره شرکت
- معافیت مالیاتی در فرابورس
سخن پایانی: سرمایهگذاری در فرابورس ایران
در ایران شرکت‌ها می‌توانند وارد تالار بورس شوند تا مردم بتوانند با خرید و فروش سهام آنها کسب سود کنند. اما بسیاری از شرکت‌ها بنا به دلایل مختلفی واجد شرایط ورود به بورس نیستند. پس تکلیف چیست؟ ما در این مقاله سعی کردیم با معرفی مفهوم میزان شناوری سهم در بورس ایران فرابورس به زبان ساده پاسخی برای این سوال بیابیم. همچنین انواع فرابورس را نام بردیم تا با آنها آشنایی اولیه داشته باشید.
سهام فرابورس بازاری مناسب برای شرکت‌هایی است که بنا به هر دلیل نمی‌توانند وارد بورس شوند. شاخص های فرابورس کاملا با شاخص های بازار بورس یکسان هستند و نحوه انجام معاملات هم در این بازار سرمایه، تفاوتی با بورس ندارد. اما ورود به فرابورس ریسک بالایی دارد و اگر قصد فعالیت در این بازار مالی را دارید، باید این ریسک را بپذیرید.
البته ما در مجموعه بورس اینوست، سعی کرده‌ایم با استفاده از روش‌های دانش محور و با به کار گرفتن تجارب متخصصین بورس و اقتصاد، دوره آموزش مقدماتی بورس و دوره آموزش پیشرفته بورس را تهیه کنیم که هدف همه این آموزش‌ها در نهایت کم کردن شدت ریسک، بالا بردن احتمال موفقیت در معاملات و مهم‌تر از همه، مجهز کردن دانشجویان‌مان به قدرت تحلیل باشد. به این منظور، از شما دعوت می‌کنیم حتما از دوره‌های ما دیدن کنید.
شاخص سهام آزاد شناور TEFIX چه مفهومی دارد؟
پیش از آنکه درباره «شاخص سهام آزاد شناور» یا همان TEFIX توضیح دهیم، لازم است مفهوم «سهام شناور آزاد» را مرور کنیم. سهام شناور آزاد(Free Float) بخشی از سهام یک شرکت سهامی اطلاق میشود که دارندگان آن آماده عرضه و فروش آن بخش از سهام هستند و انتظار می‌رود در آینده‌ای نزدیک قابل معامله باشد. مالکان سهام شناور آزاد قصد ندارند با حفظ آن در مدیریت شرکت مشارکت کنند.
سهام شناور آزاد
برای محاسبه سهام شناور آزاد باید ترکیب سهامداران، بررسی و سهامداران راهبردی را مشخص کرد. سهامدار راهبردی، سهامدارانی هستند که در کوتاه مدت، قصد واگذاری سهام خود را نداشته و معمولاً میخواهند برای اعمال مدیریت خود، این سهام را حفظ کنند. به عنوان مثال سهام شناور آزاد شرکت‌های مخابرات ایران و فولاد مبارکه به ترتیب برابر با پنج درصد و ۲۴درصد است.
شاخص سهام شناور آزاد (TEFIX)
با عنایت به مفهوم «سهام شناور آزاد» می‌خواهیم درباره «شاخص سهام شناور آزاد» نیز توضیح دهیم. محاسبه شاخص سهام شناور آزاد، مشابه شاخص کل است، با این تفاوت که در وزن‌دهی شرکت‌های موجود در سبد شاخص، به جای استفاده از کل سهام منتشر شده، تنها از سهام شناور آزاد شرکت‌ها استفاده میشود و هدف اصلی استفاده میزان شناوری سهم در بورس ایران میزان شناوری سهم در بورس ایران از سهام شناور آزاد در محاسبه شاخص‌ها، در واقع پیگیری رفتار قسمتی از بازار است که از قدرت نقدشوندگی بیشتری برخوردار هستند.
فرصت‌سوزی در تعمیق بورس
عضو شورای عالی بورس در گفت‌وگوی اختصاصی با «دنیای اقتصاد» مطرح کرد.
به گزارش مجله افیکس‌کار و به نقل از دنیای اقتصاد، آخرین آمارها نشان میدهد سهام شناور بورس تهران با وجود افزایش، به ۵/ ۲۴ درصد رسیده که همچنان با استانداردهای جهانی فاصله زیادی دارد.
عضو شورای عالی بورس یکی از مهم‌ترین تفاوت‌های بازار سرمایه ایران با کشورهای توسعه‌یافته را عمق کم بازار می‌داند و معتقد است نباید از هیچ فرصتی برای رسیدن به این مهم غفلت کرد.
در روزهایی که شاخص کل بورس روزانه رکوردشکنی می‌کرد، کارشناسان اقتصادی و بورسی تاکید داشتند که سیاست‌گذاران باید از این فرصت برای گسترش عرضی بازار با شتاب‌دهی به عرضه‌های اولیه شرکت‌ها و افزایش درصد شناوری بازار استفاده کنند.
سهام کم شناور مقصر اصلی نوسانات؟
آنها معتقد بودند یکی از دلایل صعودها و نزول‌های شارپی بورس پایین بودن سهام شناوری بازار است و اگر سهام شناوری افزایش یابد از یکسو امکان دستکاری در قیمت سهام کمتر میشود و از سوی دیگر بازار سرمایه متعادل‌تر خواهد بود.
بر اساس آخرین بررسی‌های به عمل آمده از ۳۴۱ شرکت حاضر در بورس تهران، کل سهام منتشرشد‌ه شرکت‌ها معادل ۳ هزار و ۴۵۵ میلیارد و ۹۱۷ میلیون سهم است.
شاید باور این نکته سخت باشد که از این تعداد سهام منتشرشد‌ه حداکثر ۵/ ۲۴ درصد یعنی حدود ۸۴۶ میلیارد و ۸۳۰ میلیون سهم به‌عنوان سهام شناور آزاد در این بازار شناسایی شده و قابلیت معامله در بازار سهام را دارند. به‌عبارت دیگر بیش از ۷۵ درصد سهام در بورس تهران در اختیار مالکان عمده است که با اهداف مدیریتی نگهداری میشود. به‌طوری که برای رسیدن به افزایش شناوری سهام به ۳۰ درصد، لازم است تا ۱۸۹ میلیارد و ۹۴۵ میلیون سهم دیگر در بازار سهام قابل معامله شود که بیش از دو برابر سهام قابل معامله در شرکت ایران‌خودرو است.
از این رو به‌راحتی و از طریق عرضه‌های اولیه شرکت‌های کوچک نمی‌توان این هدف را محقق کرد و شاید مناسب‌ترین راهکار برای تقویت کفه عرضه، افزایش سهام شناور آزاد در شرکت‌های موجود و البته توجه به عرضه سهام شرکت‌های بزرگ و جذاب در بازار سهام است.
فرصت‌سوزی ممنوع
در این خصوص سعید اسلامی‌بیدگلی، عضو شورای عالی بورس راهکارهای مختلفی برای افزایش سهام شناوری شرکت‌ها در بازار سرمایه دارد و می‌گوید نباید از هیچ فرصتی برای افزایش عمق بازار سهام غفلت کرد.
وی یکی از نقاط افتراق بازار سرمایه ایران با بازارهای سرمایه توسعه‌یافته را عمق کم بازار سرمایه ایران می‌داند و توضیح میدهد: نسبت به سال‌های گذشته بازار وضعیت بسیار بهتری پیدا کرده و عرضه‌ها بسیار بهتر شده است. بسیاری از شرکت‌های ما حتی استانداردها و الزامات میزان سهام شناور آزادی را که در زمان پذیرش شرکت در بورس متعهد می‌شدند، رعایت نمی‌کردند و به تعهدات خود پایبند نبودند. به ویژه شرکت‌هایی که در دوران خصوصی‌سازی از طرف دولت واگذار شدند و همچنین شرکت‌هایی که بخش بزرگی از سهام آنان متعلق به نهادهای حاکمیتی است.
اسلامی‌بیدگلی می‌افزاید: وقتی سهام شناوری آزاد شرکت‌ها پایین است هم امکان دستکاری قیمت‌ها افزایش پیدا میکند و هم حقوق سهامداران خرد پایمال میشود. یکی از دلایلی که شاخص میزان رعایت حقوق سهامداران خرد ایران در مقایسه با کشورهای دیگر پایین است نیز همین مساله است. بنابراین باید سهام شناور آزاد افزایش پیدا کند تا نقش سهامداران خرد افزایش پیدا کند. البته باید اصول دیگری هم رعایت شود که به مدیریت شرکت‌ها لطمه‌ای وارد نشود.
وی با یادآوری اینکه «در زمانی که بازار به‌صورت جدی شروع به رشد کرد، یکی از پیشنهادهایی که به‌صورت مرتب در بازار مطرح می‌شد این بود که با توجه به افزایش قیمت‌ها فرصتی برای سهامداران عمده به وجود آمده تا عرضه بیشتری داشته باشند و سهام شناور خود را افزایش دهند» می‌گوید: یکی از انتقاداتی که به مدیریت در دوران رشد بازار میشود این است که چرا این اتفاق نیفتاد و به اندازه کافی شرکت‌ها سهام عرضه نکردند. به‌رغم فشارهایی که سازمان بورس و اوراق بهادار و بورس‌ها به شرکت‌های پذیرفته‌شده در بازار آوردند سهام شناور شرکت‌ها رشد زیادی نکرد. البته نمی‌شود گفت که اصلا رشد نکرد اما رشد مطلوب و مورد انتظار را نداشت.
افراط و تفریط نکنید
اسلامی‌بیدگلی در همین حال تاکید دارد که این کار باید همزمان با توسعه سازوکارهای حاکمیت شرکتی انجام شود. چرا که به گفته وی سهام خرد زیاد هم مشکلاتی در حوزه حاکمیت شرکتی ایجاد میکند. بنابراین افزایش سهام شناور شرکت‌ها باید با سازوکارهایی صورت گیرد که اینگونه مشکلات ایجاد نشود.
این کارشناس بازار سهام با تاکید بر اینکه این سیاست‌گذاری باید هم از طرف بورس‌ها و سازمان بورس و اوراق بهادار و هم از سوی نهادهای حاکمیتی مثل وزارت نفت و صنعت انجام شود. یادآور میشود: البته فرصت عرضه سهام شرکت‌های دولتی فرصت مناسبی بود که شاید بتوان گفت از دست رفت. اگر دولت تصمیم داشت برای تامین بودجه خود از بازار سرمایه استفاده کند باید به جای تشکیل صندوق‌های ETF، سهام خود را در سطح خرد عرضه می‌کرد. از این طریق می‌توانست سهام آزاد شناور بسیاری از شرکت‌ها را افزایش دهد که متاسفانه این کار انجام نشد. نهایتا دولت سهامش را به صندوق‌های قابل معامله دولتی که به ETF دولتی معروف شد واگذار کرد.
عوامل بیرونی ابرنوسان‌ها
این عضو شورای عالی بورس در ادامه به تشریح یکی از چالش‌های بازار سرمایه می‌پردازد. وی می‌گوید: بازار ما نوسان بسیار زیادی دارد. حجم رفتارهای هیجانی و سهم معاملات ناشی از هیجانات در بازار سرمایه ایران بالاتر از بازارهای توسعه‌یافته است. البته همه این رفتارها به زیرساخت‌های بازار سرمایه مربوط نیست و بخش بزرگ‌تر آن به سازوکارهای اقتصادی کشور مربوط است. ما در کشوری هستیم که در فاصله زمانی کوتاهی نرخ ارز ۲۰ برابر شده است. تجربه تورم‌های دورقمی در همه سال‌ها وجود داشته است.
به استثنای برخی سال‌ها که تورم ۸/ ۹ درصد شده یعنی تورم به معنای واقعی خود کاهش جدی پیدا نکرده. باقی سال‌ها همیشه دو رقمی بوده است. تورم‌های بالا در حد ۳۰ درصد و ۴۰ درصد هم تجربه شده است. قیمت بسیاری از کالاها در دو، سه سال گذشته بیش از ۱۰ برابر شده است. طبیعتا چنین رفتارهایی منجر میشود که نگاه کوتاه‌مدت بین همه سهامداران توسعه پیدا کند. وجود نگاه کوتاه‌مدت هم باعث میشود که حجم رفتارهای هیجانی بسیار زیاد شود. بسیاری از سرمایه‌گذاران دنبال این هستند که فقط ارزش پول خود را حفظ کنند.
وی یادآور میشود: البته سازوکارهای اقتصادی ما هم سرمایهگذاری مستقیم را تشویق میکند و به نفع سرمایهگذاری غیرمستقیم نیست. در بازارهای بزرگ دنیا بخش بزرگی از سهامداران از طریق صندوق‌های سرمایهگذاری سهامدار شرکت‌ها هستند اما در ایران اینگونه نیست. اینها باعث میشود رفتارهای هیجانی بیشتر شود.
اسلامی‌بیدگلی با بیان اینکه «در چنین فضایی سیاست‌گذاری کار دشواری است» می‌گوید: اگر اکنون از فعالان معروف بازار نظرسنجی کنید که آیا اکنون وقت عرضه سهام است یا نه، تردید ندارم که بخش بزرگی از آنان مخالفت میکنند. چون بازار در یک ماه گذشته به‌طور مرتب روند نزولی داشته و فکر میکنند عرضه‌ها باید متوقف شود.
دبیر کل کانون نهادهای سرمایهگذاری ایران بار دیگر سیاست‌گذاری در چنین فضایی را دشوار می‌داند. اما تاکید میکند که بازار سرمایه نباید از فرصت‌های کوچک نیز برای اصلاحات غفلت کند. وی معتقد است باید با یک برنامه‌ریزی از پیش تعیین شده به سمت اصلاح برخی از متغیرهای کلیدی بازار سرمایه از جمله افزایش شناوری سهام در برخی شرکت‌ها حرکت کرد.
راهکار چیست؟
این عضو شورای عالی بورس راهکارهایی دارد که یکی از آنها افزایش امتیازات مالی و اقتصادی برای شرکت‌های بورسی است. شرکت‌ها، چه دولتی باشند و چه وابسته به نهادهای حاکمیتی باید به تعهدات خود در زمان پذیرش پایبند باشند. از طرفی باید امتیازات مالیاتی و اقتصادی برای شرکت‌های بازار سرمایه آنقدر بزرگ باشد که تهدید اخراج برایشان هزینه‌بر باشد. یعنی بدانند اگر نتوانند به تعهدات خود عمل کنند این امتیازات را از دست می‌دهند. اما اکنون شرکت‌ها با حضورشان در بازار الزاما امتیازات قابل توجهی نسبت به رقبای خود به دست نمی‌آورند. حتی برخی معتقدند شرایط رقابتی خود را هم از دست می‌دهند.
وی ادامه میدهد: بخشی از شرکت‌هایی که پذیرش می‌شوند وابسته به دولت و نهادهای حاکمیتی هستند. اساسا دولت‌ها به سهام شرکت‌ها به‌عنوان محل قدرت نگاه میکنند.این باید در یک فرآیند بلندمدت این برنامه جمع شود. شرکت‌ها و نهادهای حاکمیتی لازم است بدانند که باید بخش بزرگی از سهام خود را واگذار کنند.
اسلامی‌بیدگلی تاکید میکند که باید تمایل دولت‌ها و نهادهای حاکمیتی به حفظ صندلی‌های مدیریتی را به شدت کاهش داد. وی همچنین بر لزوم سرمایهگذاری غیرمستقیم تاکید میکند. می‌گوید: با تشویق بیشتر به سمت سرمایهگذاری غیرمستقیم می‌توان صندوق‌ها را در موضوع عرضه اولیه دخیل‌تر کرد. با ورود صندوق‌ها نیز اساسا نظام حاکمیت شرکتی در شرکت‌های عرضه شده بیشتر حفظ میشود. بنابراین تمایل شرکت‌ها برای عرضه سهام خردشان افزایش پیدا میکند.
عضو شورای عالی بورس همچنین می‌گوید بایداز تجربه کشورهای دیگر در این زمینه استفاده کرد. /دنیای اقتصاد – زینب نورانیان
سهام شناور چیست؟
یکی از عمده مزیت‌های سرمایهگذاری در بازار اوراق بهادار در قیاس با دیگر فرصت‌های سرمایهگذاری، قابلیت نقدشوندگی بالای سهم است. این مهم اما فارغ از رفع محدودیت‌های معاملاتی به عواملی همانند عدم توقف‌های بلندمدت نماد معاملاتی یک شرکت سهامی، میزان سهام شناور آزاد آن شرکت و همچنین بازدهی سهم بستگی دارد. باید توجه داشت سهام شناور پایین، خود زمینه‌ساز کاهش قدرت نقدشوندگی سهام بورسی میشود. موضوعی که یکی از مهم‌ترین انگیزه‌های سرمایهگذاری در بورس را کمرنگ میکند.
نقدشوندگی سهم
نقدشوندگی مفهوم پیچیده‌ای است و شاید به‌طور مستقیم مشاهده نشود. از جهات مختلف تعاریف و برداشتهای متفاوتی در ارتباط با نقدشوندگی ارائه شده است. نقدشوندگی یک دارایی در ساده‌ترین تعریف، توانایی بازار برای جذب حجم کلان معاملات بدون ایجاد نوسانهای شدید در قیمت تعریف میشود.
قابلیت نقدشوندگی یک سهم را می‌توان از عواملی همچون، حجم معاملات شرکت، تعداد سهام معاملهشده، تعداد روزهای معاملهشده، تکرار معاملهها، تعداد خریدار و مانند آن شناسایی کرد. برای آنکه یک دارایی از نقدشوندگی برخوردار باشد، وجود یک بازار نقدشونده ضروری است. این بازار باید میزان شناوری سهم در بورس ایران دارای شرایط ویژه‌ای باشد و بالا بودن میزان سهام شناور آزاد شرکت‌ها یکی از این شروط است. به‌بیان‌دیگر، چنانچه سهام شناور آزاد کافی در یک بازار سهام وجود نداشته باشد، ریسک نقدشوندگی سهام متوجه سهامداران میشود.
در توصیف این ریسک، بهمراتب دیده شده سرمایه‌گذاران با خرید سهامی که از درصد سهام شناور کافی برخوردار نبوده، در مواقع مقتضی نتوانسته‌اند سهام خود را نقد کنند. این افراد عموما در زمان فروش، با صف‌های سنگین فروش روبه‌رو شده و متحمل زیان قابل‌توجهی می‌شوند. تا جایی که حتی در بسیاری مواقع از بازگشت به بازار سرمایه دلسرد شده‌اند. اما سهام شناور آزاد چیست؟
مورگان استنلی یکی از موسسات بین‌المللی در زمینه تعیین شاخص است.وی در توصیف سهام شناور آزاد می‌گوید: نسبتی از سهام یک شرکت که در بازار قابل‌معامله بوده و با اهداف مدیریتی توسط سهامداران استراتژیک نگهداری نشود. در واقع، عرضه و تقاضای این بخش از معاملات است که قیمت سهام شرکت را تعیین کرده و قابلیت نقدشوندگی سهام را نشان میدهد.
سهام بلوکه شده به دلیل عدم حضور در فرآیند عرضه و تقاضای روزانه در نوسانهای قیمت سهام تاثیری ندارد. مطالعات در بازارهای مالی نشان میدهد افزایش سهام شناور آزاد موجب کاهش امکان دستکاری قیمت، کاهش ریسک نقدشوندگی و د‌ستیابی به قیمت عاد‌لانه نزدیک به ارزش ذاتی میشود.
در میزان شناوری سهم در بورس ایران مقابل نیز پایین بودن این نسبت از طرفی جذابیت خرید را برای سهامداران یک بازار کاهش میدهد. از طرف دیگر به‌علت کم بودن سهام قابل معامله، نقدشوندگی سهام آن بازار با کاهش قابل توجهی روبه‌رو میشود.
بنابراین در یک تقسیم‌بندی کلی سهامداران دو دسته می‌شوند:
الف) سهامداران استراتژیک: سهامدارانی که به‌طور معمول با اهداف مدیریتی و بلندمدت در سهام شرکت‌ها سرمایهگذاری کرده و سهام متعلق به آنها جزو سهام شناور آزاد محاسبه نمی‌شود. به‌طور معمول این سهامداران شامل دولت‌ها، شرکت‌های وابسته به دولت، صندوق‌های سرمایهگذاری دولتی، مدیران و اعضای هیات‌‌مدیره شرکت، پایهگذاران شرکت، کارکنان شرکت (در صورتی که به آنها سهام وکالتی غیرقابل فروش اعطا شده باشد) و شرکت‌های زیر‌مجموعه (چنانچه سهام شرکت اصلی را خریداری کرده باشند) می‌شوند.
ب) سهامداران غیراستراتژیک: سهامدارانی که هدف اصلی آنها از خرید و فروش سهام کسب سود بوده و اهداف مدیریتی از خرید سهام یک شرکت نداشته باشند. به‌طور معمول این سهامداران را اشخاص حقیقی، صندوق‌های سرمایهگذاری، صندوق‌های بازنشستگی و امثال آن تشکیل می‌دهند. /دنیای اقتصاد – زینب نورانیان
میزان شناوری سهم در بورس ایران
مشاوره رایگان
برای دریافت مشاوره در مورد چگونگی عضویت در صندوق و شرایط سبد های مختلف کافیست عدد 2 را به سامانه زیر پیامک کنید.
- 02191004770
- [email protected]
- تهران، خیابان بهشتی، پلاک 436، طبقه 4، واحد 15
خانه / سرمایه گذاری و بورس / سهام شناور آزاد چیست و تاثیر سهام شناور بر قیمت سهم
سهام شناور آزاد چیست و تاثیر سهام شناور بر قیمت سهم
سهام شناور آزاد بخشی از سهام یک شرکت است که دارندگان آن سهام، آماده عرضه و فروش آن میباشند و تصمیمی مبنی بر حفظ آن قسمت از سهام و مشارکت در مدیریت شرکت ندارند و به احتمال خیلی زیاد، در آینده ای نزدیک، قابل معامله هم باشد. ما در این مطلب قصد داریم به بررسی سهام شناور آزاد چیست؟سهام شناور آزاد چگونه محاسبه می شود؟بهترین میزان سهام شناور آزاد چند درصد است؟ و … بپردازیم.
سهام شناور آزاد چیست؟
سهام شناور آزاد با معادل انگلیسی Free Float بخشی از سهام یک شرکت که دارندگان آن سهام، آماده عرضه و فروش آن میباشند و تصمیمی مبنی بر حفظ آن قسمت از سهام و مشارکت در مدیریت شرکت ندارند و به احتمال خیلی زیاد، در آینده ای نزدیک، قابل معامله هم باشد.
در تعداد زیادی از بورس‌های سراسر جهان شرکت‌هایی که سهام ازاد شناورشان کمتر از ۲۵ درصد باشد، از لیست شرکت‌های بورسی حذف خواهند شد. به این دلیل که اگر مالکان آن شرکت تصمیم ندارند حداقل ۲۵ درصد سهام شرکت را در بین افراد توزیع کنند و فقط میخواهند سهام را برای خودشان نگه دارند، دیگر دلیلی برای وجود آنها در بازار بورس نیست.
اگر از دید دیگر آن را بررسی نماییم در صورتی که سهام شناور آزاد شرکتی بیشتر باشد، امکان نقد شوندگی آن بیشتر می باشد و همچنین نوسان قیمت آن کمتر میشود اما شرکت های کوچک، سهم شناور آزاد آن ها کم می باشد، خیلی ساده قیمتشان دستکاری میشود.
توجه فرمایید که میزان سهام شناور آزاد شرکت‌های بورسی، به دست سازمان بورس تعیین می شود و در سایت مدیریت فناوری بورس تهران در قسمت مربوط به هر نماد درج میشود.
سهام شناور آزاد چگونه محاسبه می شود؟
برای محاسبه سهام شناور آزاد میزان شناوری سهم در بورس ایران باید ترکیب سهامداران را بررسی نمایید و سهامداران راهبردی را معین کنید.
اما سهامداران راهبردی چه کسانی هستند؟ سهامدار راهبردی، سهامدارانی می باشند که در مدت کوتاه، تصمیم به واگذاری سهام خود ندارند و معمولاً تصمیم دارند برای اعمال مدیریت خود، این سهام را حفظ نمایند.
به طور مثال: فکر کنید ۸۰ درصد سهام شرکت x در اختیار شرکت y است و شرکت y تصمیم به فروش سهام خود در کوتاه‌مدت ندارد و فقط هدف آن مدیریت شرکت x میباشد(سهامدار راهبردی) در نهایت شرکت x تنها ۲۰ درصد سهام شناور آزاد دارد.
به یبان ساده تر روش محاسبه سهام شناور آزاد اینگونه است که سهام سهامداران راهبردی از همه سهام شرکت کاسته می شود و باقی مانده، سهام شناور می باشد.
بیشتر بخوانید: اگر تمایل دارید درباره بررسی روش های محاسبه بازدهی سهام اطلاعاتی به دست آورید کلیک کنید.
در صورتی که سهام شناور آزاد در شرکتی کم باشد با یک مقدار سرمایه کم می توانید قیمت آن را در دست بگیرید و کاهش یا افزایش کاذبی در آن ایجاد نمایید و حتی با شایعات سهامداران آن را گول بزنید و افراد را ترغیب به خرید آن نمایید.
اما در شرکت هایی که سهام شناور بالایی دارند به سادگی نمی توان سهام آن را حرکت داد و تعداد زیاد معاملات روزانه و سهامداران آن از سقوط های بدون دلیل سهم و جهش ها جلوگیری میکند.
تاثیر سهام شناور بر قیمت سهم و تصمیم گیری سهامداران
هرچقدر شرکتی سهام شناور بیشتری داشته باشد، برای اینکه قیمت آن افزایش یابد نیازمند سرمایه بیشتری می باشد.
بطور مثال اگر به مقایسه دو شرکت با سهام شناور ۵۰ درصد و ۲ درصد بپردازیم، شرکت با سهام شناور ۵۰ درصد برای افزایش و تغییر قیمت نیازمند سرمایه بیشتری است. اما شرکت دوم با ۲ در صد سهام شناور حتی با سرمایه کم صف خرید تشکیل میشود و افزایش قیمتی پیدا میکند.
به بیان دیگر، وقتی که تعداد بیشتری از سهام، آماده عرضه باشند افزایش قیمت با تاخیر همراه میگردد. در زمان عرضه و تشکیل صف فروش هم شرکت با شناوری بالا، چون عرضه کنندگان بالاستعداد بیشتری دارد سریع‌تر صف فروش تشکیل میگردد
یکی از عوامل اثرگذار بر افزایش کارایی، نقد شوندگی و عمق بازار، سهام شناور آزاد می باشد. اگر جزو افراد تازه کار هستید به شما توصیه میکنم سهامی را برای سرمایه گذاری انتخاب نمایید که میزان سهام شناور آنها متعادل باشد.
آیا میزان سهام شناور ثابت است؟
خیر. بر اساس آنچه در مطالب بالا اشاره کردیم سهام شناور، قابلیت نقد شوندگی زیادی دارد و مقدار سهام شناور، ثابت نمی باشد. به این دلیل که امکان دارد سهامداران اصلی شرکت در زمان رشد قیمت سهم، آن را در بازار به فروش برسانند و به همین دلیل مقدار سهام شناور خود را در بازار کم نمایند.
*اگر حقیقی ها با استفاده از یک یا چند کد بورسی، اقدام به خرید سهام با حجم عمده نمایند شناوری سهم کاهش می‌یابد.
توجه نمایید که شرکت‌های بورسی و فرابورسی در دوره‌های زمانی سه ماهه، درصد سهام شناور خودشان را در سامانه کدال منتشر مینمایند.
بهترین میزان سهام شناور آزاد چند درصد است؟
کمترین میزان سهام شناور آزاد شرکت‌ها ۵ درصد میباشد. اما از نظر حداکثر سهام ازاد باید به اطلاعتان برسانم که حداکثری وجود ندارد به این دلیل که یک سهامدار عمده قادر خواهد بود همه سهام خود را با رعایت شرایط و ضوابط خاص در قالب عرضه خرد در بازار بفروشد و بر همین اساس مقدار سهام شناور سهام شرکت را افزایش دهد.
بر اساس گزارش‌ها، درصد میانگین سهام شناور در حدود ۲۱درصد برای شرکت‌های بورسی و فرابورسی می باشد و هرچقدر این درصد به میانگین سهام شناور نزدیک‌تر باشد، متعادل‌تر است.
شاخص شناور آزاد چیست؟
در شاخص شناور آزاد، هر کدام از سهام ها طبق سهام شناوری که دارد روی شاخص اثر می‌گذارد. شاخص شناور به این دلیل با اهمیت است که که میزان تاثیر گذاری هر سهم، طبق میزان اثرگذاری سهام قابل معامله شرکت در بازار سهام محاسبه میگردد.
شناوری چه اثری بر حباب قیمتی دارد؟
در پاسخ به سوال شناوری چه اثری بر حباب قیمتی دارد؟ باید بگویم که در واقع سهام شناور آزاد شرکت و حباب قیمتی ارتباط نزدیکی باهم دارند. بطور کل، شرکت‌هایی با سرمایه پایین، پتانسیل زیادی برای رشد و افزایش قیمت در آینده دارند.
ولی این موضوع را هم در نظر بگیرید که میزان ریسک این شرکت‌ها بالا می باشد. در واقع تغییرات سود در شرکت‌های با سرمایه کمتر، زیاد می باشد و فرایند عنوان شده برای شرکت‌های بزرگ‌تر برعکس می باشد یعنی پتانسیل کمتری برای رشد دارند و از طرفی هم ریسک کمتری دارند.
Compatible data.
Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipis scing elit, sed do eiusmod tempor incididunt ut labore et dolore magna aliqua.
enim ad minim veniam quis nostrud exercita ullamco laboris nisi ut aliquip ex ea commodo consequat.
- Pina & Associates Insurance
- Payment at Contingency
- Amount of Payment
Two Most-Cited Reason
Consectetur adipiscing elit, sed do eiusmod tempor incididunt ut labore dolore magna aliqua. enim ad minim veniam, quis nostrud exercitation ullamco laboris nisi ut aliquip ex commodo consequat. duis aute irure dolor in reprehenderit in voluptate.
دیدگاه شما