معاملات با فرکانس بالا

معاملات با فرکانس بالا

ویدیو: تجارت با فرکانس بالا (HFT) - آیا این باید…

محتوا

گریفلد به تحلیلگران و سرمایه گذاران در طی ارائه ای در روز پنجشنبه در نیویورک گفت که ممنوعیت HFT بعید است، زیرا این کار را برای سرمایه گذاران دشوارتر می کند تا معاملات خود را پر کنند و منجر به اسپردهای پیشنهادی خرید و فروش گسترده تر شود.

چرا HFT بد است؟

همچنین HFT بیشتر در معرض رقابت است. . شرکت های HFT که بازارسازی می کنند باید در مقیاس جهانی برای سفارشات با هم رقابت کنند و رقابت شدیدی را ایجاد کنند. همچنین، با استفاده از HFT می توان حجم زیادی از معاملات را در یک بازه زمانی کوتاه انجام داد و از اسپردهای بسیار کوچک سود زیادی به دست آورد.

آیا HFT غیراخلاقی است؟

HFT می تواند به معامله گران مزیت ناعادلانه ای بدهد اگر دستکاری در بازار داشته باشند. رایانه‌های HFT می‌توانند بازار را به نفع خود معامله‌گر تحت تأثیر قرار دهند. . بنابراین، سرمایه گذاران و تنظیم کنندگان به درستی نگران فرصت این نوع فعالیت های تجاری غیرقانونی و غیراخلاقی هستند که HFT فراهم می کند.

آیا HFT برای بازار خوب است؟

بسیاری از طرفداران معاملات با فرکانس بالا استدلال می کنند که این معامله باعث افزایش نقدینگی در بازار می شود. HFT به وضوح رقابت را در بازار افزایش می دهد زیرا معاملات سریعتر انجام می شوند و حجم معاملات به طور قابل توجهی افزایش می یابد. افزایش نقدینگی باعث کاهش اسپرد پیشنهادات و تقاضا می شود و بازارها را از نظر قیمت کارآمدتر می کند.

آیا HFT مرده است؟

حقیقت این است که بازگشتی وجود ندارد. معاملات الگوریتمی، که بخش بزرگی از آن HFT است، اینجاست و در آینده نزدیک نیز به همین شکل باقی خواهد ماند. در دهه گذشته، به بخشی تغییر ناپذیر از ساختار بازار تبدیل شده است. HFT اکنون بخشی از DNA بازار است.

تجارت با فرکانس بالا (توضیح یک توسعه دهنده کوانت)

آیا معامله گران با فرکانس بالا درآمد کسب می کنند؟

با خرید به قیمت پیشنهادی و فروش به قیمت پیشنهادی، معامله گران با فرکانس بالا می توانند به ازای هر سهم یک پنی یا کمتر سود ببرند. این به سودهای کلان تبدیل می شود که در میلیون ها سهم ضرب شود.

آیا معاملات الگوریتمی خوب است یا بد؟

در حالی که برخی از الگوریتم‌ها برای سرمایه‌گذاران نهادی مضر هستند و باعث هزینه‌های تراکنش بالاتر می‌شوند، برخی دیگر اثر معکوس دارند. الگوریتم هایی که به صورت گروهی مضر هستند، هزینه اجرای سفارشات بزرگ سازمانی را حدود 0.1 درصد افزایش می دهند.

چه کسی از معاملات با فرکانس بالا استفاده می کند؟

معاملات با فرکانس بالا (HFT) یک پلت فرم معاملاتی خودکار است که بانک های سرمایه گذاری بزرگ، صندوق های تامینی و سرمایه گذاران نهادی از آن استفاده می کنند. از رایانه‌های قدرتمند برای انجام تعداد زیادی سفارش با سرعت بسیار بالا استفاده می‌کند.

چند درصد از معاملات دارای فرکانس بالا هستند؟

صنعت تجارت با فرکانس بالا پس از شروع به کار در اواسط دهه 2000 به سرعت رشد کرد. امروزه، معاملات با فرکانس بالا حدود 50 درصد از حجم معاملات را در بازارهای سهام ایالات متحده تشکیل می دهد.

آیا کسی می تواند معاملات با فرکانس بالا انجام دهد؟

بله، شما می توانید، اما برای انجام موفقیت آمیز این کار، به پول زیادی نیاز دارید. شما همچنین باید بتوانید معیارهای طبقه بندی شدن به عنوان "تجار حرفه ای" توسط IRS را داشته باشید. (اگر نه، شما در کاغذبازی دفن خواهید شد.) این واقعیت که شما در اینجا در مورد آن می پرسید احتمالاً به این معنی است که شما پول کافی برای موفقیت در HFT ندارید.

تجارت با فرکانس بالا چیست؟

معاملات با فرکانس بالا (HFT) معاملات اوراق بهادار است که توسط رایانه های قدرتمند با اتصالات پرسرعت به صرافی های مختلف انجام می شود. این کامپیوترها قادرند تعداد زیادی تراکنش را در کسری از ثانیه انجام دهند.

چگونه می توانم یک معامله گر با فرکانس بالا باشم؟

تجارت با فرکانس بالا یک رشته بسیار فنی است و بهترین داوطلبان را از حوزه های مختلف علوم و مهندسی - ریاضیات، فیزیک، علوم کامپیوتر و مهندسی الکترونیک جذب می کند. در کشورهای توسعه یافته، برای تبدیل شدن به یک کوانت به مدرک دکتری CS یا فیزیک/ریاضی یا مدرک MFE نیاز دارید.

آیا تجارت آلگو غیرقانونی است؟

بله، تجارت algo در هند مجاز است و قانونی است. هند در سال 2008 با SEBI درهای معاملات algo را برای سرمایه گذاران نهادی باز کرد، معاملات الگو را معرفی کرد.

چگونه از معاملات با فرکانس بالا اجتناب می کنید؟

یکی از راه‌های ساده برای کاهش تاثیر معاملات با فرکانس بالا، استفاده از الگوریتم‌های اجرایی است. الگوریتم های مختلف اجرای تجارت وجود دارد. برخی نسبتا ساده هستند و برخی دیگر می توانند بسیار پیچیده باشند. نمونه ای از یک الگوریتم اجرای ساده، VWAP یا الگوریتم قیمت میانگین وزنی حجمی است.

تاثیرات معاملات با فرکانس بالا بر اقتصاد چیست؟

: معاملات با فرکانس بالا باعث ایجاد روندهای کوتاه مدت و بلند مدت در بازارهای مالی می شود. در طی یک اعلامیه اقتصادی، این الگوریتم ها هستند که حرکات را ایجاد می کنند. در بلندمدت، الگوریتم‌ها تقاضا برای برخی اوراق بهادار ایجاد می‌کنند و ما را به فروش اوراق بهادار دیگر سوق می‌دهند.

سریع ترین پلت فرم معاملاتی چیست؟

سریع ترین پلت فرم معاملاتی چیست؟ سریع‌ترین پلتفرم‌های معاملاتی TradeStation، TD Ameritrade thinkorswim و Interactive Brokers Traders Workstation (TWS) هستند، زیرا مبتنی بر رومیزی هستند.

تفاوت بین تجارت الگوریتمی و تجارت با فرکانس بالا چیست؟

تفاوت اصلی بین آنها این است که تجارت الگوریتمی برای بلندمدت طراحی شده است، در حالی که معاملات با فرکانس بالا (HFT) به فرد امکان خرید و فروش با نرخ بسیار سریع را می دهد. . این به عنوان یک الهام برای توسعه ابزارهای سخت افزاری و نرم افزاری تجارت خودکار عمل کرد.

آیا ترید آلگو سودآور است؟

معاملات الگوریتمی (که به آن معاملات با فرکانس بالا معاملات با فرکانس بالا معاملات خودکار، معاملات جعبه سیاه یا الگوریتم نیز گفته می شود) از یک برنامه کامپیوتری استفاده می کند که از مجموعه ای از دستورالعمل های تعریف شده (یک الگوریتم) برای انجام معامله پیروی می کند. تجارت، در تئوری، می تواند سودهایی را با سرعت و فرکانسی که برای یک تاجر انسانی غیرممکن است، ایجاد کند.

چه شرکت هایی از تجارت الگوریتمی استفاده می کنند؟

از جمله شرکت‌های تجاری عمده ایالات متحده می‌توان به شرکت بازرگانی شیکاگو، Optiver، Virtu Financial، DRW، Jump Trading، Two Sigma Securities، GTS، IMC Financial و Citadel LLC اشاره کرد.

چند درصد از معاملات الگوریتمی هستند؟

معاملات الگوریتمی حدود 60 تا 73 درصد از کل معاملات سهام ایالات متحده را تشکیل می دهد. به گزارش انتخاب ایالات متحده آمریکا، بازارهای مالی ایالات متحده بزرگترین و نقدشونده ترین بازارهای جهان هستند.

معاملات با فرکانس بالا چه مدت است؟

معاملات با فرکانس بالا حداقل از دهه 1930، عمدتاً به صورت متخصصان و معامله گران حفاری که در محل فیزیکی بورس خرید و فروش می کردند، با خدمات تلگراف پرسرعت به سایر صرافی ها انجام می شد.

سرعت معاملات با فرکانس بالا چقدر است؟

معامله گران با فرکانس بالا می توانند معاملات را تقریباً در یک 64 میلیونیم ثانیه انجام دهند. این تقریباً مدت زمانی است که رایانه برای پردازش سفارش و ارسال آن به دستگاه دیگری نیاز دارد. سیستم های خودکار آنها به آنها اجازه می دهد معاملات با فرکانس بالا تا بازارها را برای اطلاعات اسکن کنند و سریعتر از هر انسانی پاسخ دهند.

معامله گران با فرکانس بالا چه می کنند؟

معاملات با فرکانس بالا که به عنوان HFT نیز شناخته می شود، روشی برای معامله است که از برنامه های کامپیوتری قدرتمند برای انجام معاملات تعداد زیادی سفارش در کسری از ثانیه استفاده می کند. از الگوریتم های پیچیده برای تحلیل بازارهای متعدد و اجرای سفارشات بر اساس شرایط بازار استفاده می کند.

معاملات الگوریتمی در بورس چیست

اگر شما هم در بورس فعالیت دارید، احتمالا اصطلاح معاملات الگوریتمی در بورس به گوش تان خورده است. اگر می خواهید بدانید معاملات الگوریتمی چیست و به چه نوع معاملاتی گفته می شود با ما در این مقاله همراه باشید.

الگوریتم چیست؟

برای درک اینکه بدانیم معاملات الگوریتمی یعنی چه، ابتدا باید بدانیم الگوریتم چیست. الگوریتم مجموعه ای از راه حل‌ها برای حل یک مسئله است. در این مفهوم ، الگوریتم های رایانه به مرور زمان بخش‌های کوچکی از سفارش کامل را به بازار می فرستند.

شما در مقاله‌ ی هر آنچه باید درمورد سرور مجازی بورس بدانید، قادر خواهید بود کاملا با این نوع سرور آشنا شوید. همچنین برای خرید سرور مجازی بورس می‌توانید بر روی لینک زیر کلیک کرده و سرور مجازی بورس را از سایت ابر آراز خریداری نمایید.

چرا ابر آراز را برای خرید سرور بورس آراز انتخاب کنیم ؟

پینگ پایین مهم ترین شاخصه سرور مجازی مخصوص بورس است. پینگ درواقع میزان زمان رفت و برگشت اطلاعات بین سیستم شما و کارگزاری است. هر چقدر این زمان پایین تر باشد درخواست شما سریع‌تر به کارگزاری ارسال می‌شود. پینگ سرور های مجازی در بورس باید زیر ۲۰ میلی ثانیه باشد؛ اما نکته جالب توجه این است که مدت زمان پینگ سرور مجازی بورس پرسرعت ابر آراز کمتر از ۱ میلی ثانیه است؛ یعنی از لحظه‌ای که برای ثبت سفارش در بورس کلیک می‌کنید تا زمانی که این درخواست به سرور بورس برسد، کمتر از ۱ ثانیه طول خواهد کشید و این یعنی شانس شما برای سرخطی زدن و خرید سهام به میزان قابل توجهی افزایش خواهد یافت.

معاملات الگوریتمی در بورس

فرایندی برای اجرای سفارشات با استفاده از دستورالعمل‌های معاملاتی خودکار و از پیش برنامه ریزی شده برای حساب کردن متغیرهایی مانند قیمت، زمان و حجم است. برای تصمیم گیری در مورد خرید یا فروش اوراق بهادار مالی در بورس از فرمول های پیچیده، همراه با مدل های ریاضی و نظارت انسانی استفاده می کند.

معامله گران الگوریتمی اغلب از فناوری تجارت با فرکانس یا تناوب بالا استفاده می کنند، که می تواند یک شرکت را قادر به انجام ده‌ها هزار معامله در ثانیه کند. معاملات الگوریتمی می توانند در جاهای مختلفی از جمله اجرای سفارش، آربیتراژ یا معامله به سود و استراتژی های روند معاملات تجاری مورد استفاده قرار گیرد.

نکات کلیدی در مورد معاملات الگوریتمی در بورس

شامل استفاده از الگوریتم های مبتنی بر فرآیند و قوانین، برای به کارگیری استراتژی های اجرای معاملات است.

معاملات الگوریتمی از اوایل دهه 1980 محبوبیت قابل توجهی پیدا کرده اند و توسط سرمایه گذاران نهادی و بنگاه های تجاری بزرگ همواره برای اهداف مختلفی مورد استفاده قرار می گیرند.

تاریخچه انجام معاملات الگوریتمی در بورس

استفاده از الگوریتم ها پس از ورود سیستم های معاملات رایانه ای و سامانه آن در بازارهای مالی آمریکا طی دهه 1970 افزایش یافت. در سال 1976، بورس اوراق بهادار نیویورک سیستم چرخش سفارش تعیین شده یا Designated Order Turnaround (DOT) را برای مسیریابی سفارشات از تجار به متخصصان در طبقه صرافی معرفی کرد. در دهه های بعدی، صرافی‌ها ظرفیت خود را برای پذیرش تجارت الکترونیکی افزایش دادند. تا جایی که در سال 2009، بالای 60 درصد از معاملات در ایالات متحده توسط رایانه انجام شد.

مایکل لوئیس در پرفروش ترین کتاب خود، تحت عنوان فلش بویز ( Flash Boys )، به ثبت زندگی تجار و کارآفرینان وال استریت که به ایجاد شرکت‌هایی که ساختار تجارت الکترونیک در آمریکا را تعریف کردند، پرداخته است. وی همچنین توجه خوانندگان را به ایجاد تجارت با الگوریتم با فرکانس یا تناوب بالا ( high-frequency ) جلب کرد. در این کتاب او استدلال می کند که این شرکت ها برای ساخت رایانه های سریع تر، که بتوانند با مبادلات سریع تر ارتباط برقرار کنند ، باهم در رقابت هستند هستند تا با استفاده از انواع سفارشات که به ضرر سرمایه گذاران متوسط ​​است ، با سرعت از مزایای رقبا بهره مند شوند.

معاملات الگوریتمی بورس به روش خودتان

در سا ل های اخیر، روال تجارت الگوریتمی به روش انجام توسط خود اشخاص یا به اصطلاح Do-It-Yourself Algorithmic Trading رواج یافته است. به عنوان مثال می توان به صندوق هایی مانند Quantopian اشاره کرد که معاملات با فرکانس بالا الگوریتم‌ها را از برنامه نویسان آماتور که برای برنده شدن کمیسیون‌هایی برای نوشتن سودآورترین کد رقابت می کنند، دریافت می‌کند. این کار با گسترش اینترنت پرسرعت و توسعه کامپیوترهایی با سرعت زیاد و همیشگی، با قیمت های نسبتاً ارزان امکان پذیر شده است.

سیستم عامل هایی مانند Quantiacs به منظور خدمت به معامله گران روزانه ( به معامله گرانی گفته می شود که معاملات کوتاه و طولانی را انجام می دهند تا از قیمت های داخل بازار که از ناکارآمدی های عرضه و تقاضای موقتی حاصل می شود ، سود بگیرند. ) که مایل به امتحان کردن معاملات الگوریتمی توسط خودشان هستند، به وجود آمده اند.

یکی دیگر از فناوری های نوظهور در وال استریت، یادگیری ماشین یا machine learning است. تحولات جدید در هوش مصنوعی، برنامه نویسان رایانه را قادر می سازد تا برنامه ها و نرم افزار معاملات الگوریتمی را توسعه دهند. که می توانند خود را از طریق یک فرایند تکرار شونده به نام یادگیری عمیق بهبود بخشند. معامله گران نیز در حال توسعه الگوریتم هایی هستند که برای سودآوری بیشتر، خود به یادگیری عمیق متکی هستند.

مزایا و معایب

عمدتا توسط سرمایه گذاران نهادی و کارگزاران بزرگ برای کاهش هزینه های مربوط به تجارت مورد استفاده قرار می گیرد. تحقیقات نشان می دهند،استفاده ازآن به ویژه برای اندازه های بزرگ که به طور قوی ممکن است تا 10٪ از حجم معاملات کلی را شامل شوند، سودمند است. به طور معمول سازندگان بازار از معاملات الگوریتمی در بورس برای ایجاد نقدینگی استفاده می کنند.

همچنین امکان اجرای سریع تر و راحت تر سفارشات را فراهم می کند و آن را برای صرافی ها جذاب می کند. به نوبه خود ، این بدان معنی است که معامله گران و سرمایه گذاران می توانند به سرعت سودهای حاصل از تغییرات اندک در قیمت را ثبت کنند. استراتژی معاملات اسکالپینگ ( scalping ) معمولاً الگوریتم‌هایی را به کار می گیرد، که شامل خرید و فروش سریع اوراق بهادار با افزایش قیمت ناچیز است.

معایب معاملات الگوریتمی در بورس

سرعت اجرای دستور، مزایایی که باید در شرایط عادی وجود داشته باشند. هنگامی می توانند مشکل ساز شود که چندین دستور به طور همزمان و بدون دخالت انسان اجرا شود. به طور مثال عامل سقوط ناگهانی 2010، تجارت الگوریتمی است.

یکی دیگر از معایب آن این است که نقدینگی که از طریق سفارشات خرید و فروش سریع ایجاد می شود. می تواند در یک لحظه از بین برود و بدین ترتیب سودآوری از تغییرات قیمت، برای معامله گران نیز از بین رود. همچنین می تواند منجر به از دست دادن فوری نقدینگی شود. تحقیقات نشان داده اند عامل مهمی در از دست دادن نقدینگی در بازارهای ارز پس از قطع سوئیس فرانک Swiss franc از یورو پگ Euro peg در سال 2015 بوده است.

مبانی معاملات الگوریتمی در بورس

معاملات الگوریتمی (که به آن معاملات خودکار، معاملات جعبه سیاه یا تجارت الگو نیز گفته می شود) از یک برنامه رایانه ای استفاده می کنند. که مجموعه ای از دستورالعمل های تعریف شده (الگوریتم) را برای انجام معاملات دنبال می کند. از نظر تئوری تجارت می تواند با تناوب و سرعت سود کسب کند که این برای یک تاجر انسانی غیرممکن است.

مجموعه دستورالعمل‌های تعیین شده بر اساس زمان، قیمت، کمیت یا هر مدل ریاضی است. به غیر از فرصت‌های سودآوری که برای معامله گر وجود دارند، تجارت الگو با رد کردن تأثیرات عواطف انسانی بر فعالیت‌های تجاری، بازارها را با نقدینگی بیشتری و معاملات را به صورت سیستماتیک تر در می آورد.

تجارت الگوریتمی در عمل چگونه است؟

فرض کنید یک تاجر از این معیارهای تجاری ساده پیروی می کند:

• وقتی میانگین متحرک 50 روزه آن از میانگین متحرک 200 روزه فراتر رفت. 50 سهم از سهام را بخرید. (میانگین متحرک میانگین نقاط داده گذشته است، که نوسانات قیمت روز به روز را متعادل می دهد و در نتیجه روندها را مشخص می کند.)
• سهام بازار را زمانی که میانگین متحرک 50 روزه آن از میانگین متحرک 200 روزه پایین تر باشد، بفروشید.

با استفاده از این دو دستورالعمل ساده، یک برنامه کامپیوتری به طور خودکار قیمت سهام (و شاخص های میانگین متحرک) را کنترل کرده و در صورت تحقق شرایط تعریف شده، سفارشات خرید و فروش را ثبت می کند. در این صورت معامله گر دیگر نیازی به نظارت بر قیمت ها و نمودارها به صورت زنده یا سفارشات به صورت دستی ندارد. سیستم معاملات الگوریتمی با شناسایی صحیح فرصت معامله به صورت خودکار این کار را انجام می دهد.

مزایای تجارت الگوریتمی در بورس

• معاملات با بهترین قیمت ممکن انجام می شود.
• ترتیب قرار دادن سفارشات تجاری بلافاصله و دقیق انجام می شود (احتمال اجرای آن در سطوح مورد نظر زیاد است.
• معاملات به درستی زمان بندی شده و فوری انجام می شوند تا از تغییرات چشمگیر قیمت جلوگیری شود.
• کاهش هزینه های معامله
• بررسی خودکار همزمان در شرایط بازاری مختلف
• کاهش خطاهای دستی هنگام انجام معاملات
• معاملات الگوریتمی در بورس را می توان با استفاده از داده های موجود در زمان واقعی آزمایش مجدد کرد تا ببینید آیا این یک استراتژی تجاری کارامد است یا خیر.
• احتمال بروز خطاهای انسانی بر اساس عوامل عاطفی و روانی توسط معامله گران را کاهش می دهد.

امروزه بیشتر معاملات با تناوب بالا یا high-frequency trading (HFT) است. در قرار دادن تعداد زیادی سفارش با سرعت بالا در بازارهای مختلف و پارامترهای تصمیم گیری چندگانه بر اساس دستورالعمل های از پیش برنامه ریزی شده، سرمایه گذاری کند.

برای دستیابی به اطلاعات روز دنیا در حوزه فناوری و تکنولوژی ما را در شبکه های اجتماعی دنبال کنید.

معرفی کتاب معامله گری کمی: الگوریتم ها، تحلیل ها، داده، مدل ها، بهینه سازی

معامله گری کمی: الگوریتم ها، تحلیل ها، داده، مدل ها، بهینه سازی

بخش اول این کتاب در مورد مؤسسات و مکانیزم های معامله گری الگوریتمی، ریزساختار بازار، داده با فرکانس بالا و واقعیت های مدون ،زمان و تجمع رویداد، پویایی کتاب سفارش داه شده، استراتژی ها و الگوریتم های معاملات، هزینه های معاملات، تأثیر بازار و استراتژی های اجرایی، تحلیل ریسک و مدیریت بحث کرده است.

بخش دوم مدل های مؤثر در بازار، مدل های شبکه ،معامله چند دارایی، تکنیک های یادگیری ماشینی و فیلتر غیرخطی را در بر می گیرد.

بخش سوم در مورد ساخت بازار الکترونیکی، نقدینگی، ریسک سیستمی، تحولات اخیر و مباحث مربوط به این موضوع بحث می کند.

Quantitative Trading : Algorithms, Analytics, Data, Models, Optimization

The first part of this book discusses institutions and mechanisms of algorithmic trading, market micro structure, high-frequency data and stylized facts, time and event aggregation, order book dynamics, trading strategies and algorithms, transaction costs, market impact and execution strategies, risk analysis, and management

.The second part covers market impact models, network models, multi-asset trading, machine learning techniques, and nonlinear filtering

.The third part discusses electronic market making, liquidity, systemic risk, recent developments and debates on the subject

دانلود رایگان مقاله ISI : تجزیه و تحلیل رابطه ریسک - بازگشت در بازار معاملات آتی نفت با استفاده از داده های با فرکانس بالا

ما به طور جامع رابطه روابط ریسک بازگشتی و بین دوره ای در بازار آتی نفت خام را بررسی می کنیم. نتایج تجربی ما براساس داده های تراکنش با فرکانس بالا نشان می دهد که رابطه معکوس بین ریسک (خطر نوسان، ریسک کاهش یا ریسک پرش) و بازگشت در بازار آتی نفت خام منفی و آماری معنی دار است و همبستگی منفی بین خطر ریسک و بازگشت قوی تر از دو نفر دیگر است. با این حال، رابطه بین ریسک-بازگشت نوسان متغیر / پررنگ ناچیز است، و بین ضریب منفی ضعیف بین ریسک ضعف و بازده غیرمتمرکز در بازار آتی نفت خام وجود دارد.

اگر به ترجمه دقیق تر نیاز دارید، مترجمان ما آمادگی دارند این مقاله را با کیفیت مطلوب و هزینه مناسب برای شما ترجمه نمایند.

We comprehensively examine the contemporaneous/intertemporal risk-return relationship in the crude oil futures market. Our empirical results, based on high-frequency transaction data, suggest the contemporaneous relation between risk (volatility risk, downside risk or jump risk) and return in the crude oil futures market is negative and statistically significant, and the contemporaneous negative relation between downside risk and return is stronger than two others. However, the intertemporal volatility/jump risk-return relationship is insignificant, and there is weak negative correlation between downside risk and excepted return in the crude oil futures market.

Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Energy Procedia - Volume 104, December 2016, Pages 462-467

معافیت‌های مالیاتی بر نقل و انتقال سهام ادامه‌دار می‌شود؟

در حالی که بسیاری تصور می‌کردند کاهش مالیات بر نقل و انتقال سهام شرکت‌های بورسی از نیم درصد به یک دهم درصد دائمی است، به تازگی اعلام شده که این معافیت مالیاتی صرفاً برای سال ۱۳۹۷ بوده و شورای عالی هماهنگی اقتصادی مصوبه‌ای در این مورد برای سال ۱۳۹۸ ندارد، در این میان سازمان بورس اعلام کرده تلاش می‌کند این معافیت مالیاتی در سال جدید نیز اعمال شود.

به گزارش ایسنا، مالیات بر نقل و انتقال سهام در شرکت‌های غیر بورسی چهار درصد ارزش اسمی است و این مالیات برای شرکت‌های بورسی تا اواسط سال ۱۳۹۷ معادل نیم درصد بود اما در تیر ماه گذشته، وزیر اقتصاد وقت اعلام کرد که "برای تشویق بیش‌تر مردم به سرمایه‌گذاری در بورس از این پس نرخ (کارمزد) نقل و انتقال سهام و حق تقدم از نیم درصد به یک دهم درصد کاهش می‌یابد و این سیاست موجب افزایش نقدشوندگی در بازار سهام خواهد شد".‌

در نهایت، شهریور ماه سال ۱۳۹۷ تصویب شد که مالیات بر نقل و انتقال شرکت‌های بورسی از نیم درصد به یک دهم درصد کاهش یابد که رئیس سازمان بورس این رویداد را اتفاقی مثبت یاد کرد و با اشاره به معاملات الگوریتمی و معاملات با فرکانس بالا، گفت: اگر تعداد معاملات در بازار سرمایه با استفاده از این مکانیسم‌ها بالا رود مقدار مالیات دریافتی دولت کم نخواهد شد. مثلاً اگر با معاملات با فرکانس بالا تعداد معاملات رشد کند و به جای یک معامله در لحظه پنج معامله انجام شود، مقدار مالیات کم نمی‌شود.

اما به تازگی سازمان بورس اعلام کرده است که کاهش مالیات نقل و انتقال سهام از نیم درصد به یک دهم درصد فقط مربوط به سال ۱۳۹۷ بوده است مگر این که برای سال ۱۳۹۸ هم مجدداً دستور العمل جدیدی از سوی دولت ابلاغ شود که در این صورت نیاز به مصوبه خواهد داشت.

حسن امیری، معاون نظارت بر ناشران سازمان بورس در این مورد گفته که "کارمزد معاملات سهام ۱.۵ درصد بود که سال گذشته بر اساس مصوبه شورای عالی هماهنگی اقتصادی با حضور سران سه قوه مالیات نقل و انتقال سهام که ۰.۵ درصد از این ۱.۵ درصد را شامل می‌شد به ۰.۱ درصد کاهش یافت. اما این مصوبه تنها برای سال ۹۷ بود و در سال جدید مالیات سهام بر اساس قانون مالیاتی همیشگی اعمال شده است، یعنی قانون مالیات‌ها در این مورد ثابت بوده و فقط بر اساس مصوبه جلسه شورای عالی هماهنگی اقتصادی با حضور سران قوا در سال ۹۷ چنین تخفیفی لحاظ شده است".

امیری تاکید کرده که "سازمان بورس درصدد این است که از طریق اصلاح قوانین و مقررات و یا اخذ مصوبه جدید از شورای عالی هماهنگی اقتصادی مجدداً این موضوع را احیا کند و مالیات نقل و انتقال سهام کاهش یابد".

حال باید دید که آیا در سال ۱۳۹۸ هم این کاهش مالیات برای شرکت‌های بورسی لحاظ می‌شود یا خیر؟