ارزش ذاتی سکه و نحوه محاسبه ارزش

آخرین وضعیت قیمت سکه و طلا

پاسارگاد

این اتفاق از آن جهت غیرمترقبه بود که بهای اونس یک روز قبل‌تر در بازارهای جهانی در آستانه مرز هزار و ۴۰۰ دلاری (بالاترین سطح قیمتی ۷۰ ماه گذشته) به کار خود پایان داده بود. بیشتر فعالان انتظار داشتند سکه در واکنش به رکوردزنی طلای جهانی، افزایشی شود. حرکت معکوس سکه در مقایسه با اونس منجر به تغییر علامت حباب فلز گرانبهای داخلی شد.

در اولین روز تیرماه، سکه و دلار در بازار داخلی مسیر حرکتی معکوس با اونس جهانی را انتخاب کردند. دیروز هر سکه تمام‌بهار آزادی ۴۰ هزار تومان از ارزش خود را از دست داد و با نزول از کانال ۴ میلیون و ۷۰۰ هزار تومانی به بهای ۴ میلیون و ۶۷۰ هزار تومان رسید. دلار نیز روز اول هفته را با ۲۰۰ تومان کاهش آغاز کرد و روی عدد ۱۳ هزار و ۲۰۰ تومانی قرار گرفت. کاهش بهای دلار و سکه در شرایطی رخ داد که بهای اونس روز جمعه در بازارهای جهانی در مقطعی از سطح هزار و ۴۰۰ دلاری (بالاترین سطح قیمتی ۷۰ ماه گذشته) عبور کرد و در نهایت نیز روی عدد هزار و ۳۹۹ دلار به کار خود پایان داد. با این رشد، بازدهی اونس طلا طی هفته گذشته به بالای ۴ درصد رسید. با وجود چنین افزایشی در بازارهای جهانی، در اولین روز هفته معامله‌گران سکه و طلای بازار داخلی کمتر خریدار بودند و افزایش فروش‌ها موجب شد که سکه تمام‌بهار آزادی طی یک روز ۸/ ۰درصد از ارزش خود را از دست بدهد. بیشتر فعالان این افت را ناشی از کاهش بهای دلار در بازار داخلی می‌دانستند که با کاهش یک و نیم درصدی به نزدیکی مرز ۱۳ هزار تومانی میل کرد. این در حالی بود که عده زیادی از فعالان به واسطه افزایش ۴ درصدی اونس در انتهای هفته گذشته انتظار داشتند، معامله‌گران سکه خریدار بازار شوند؛ ولی توجه کم آنها به افزایش بهای اونس، موجب شده است که علامت حباب سکه تمام‌بهار آزادی تغییر کند. در واقع در ۲ روز کاری اخیر ارزش ذاتی سکه با توجه به رشد بهای طلای جهانی بالا آمده است، ولی تغییرات قیمتی بازاری این فلز گرانبها متناسب با وضعیت بازارهای جهانی نبوده است. این موضوع موجب شد که روز پنجشنبه حباب سکه با در نظر گرفتن مالیات ارزش افزوده به منفی ۳۸ هزار تومان برسد و در روز شنبه حباب منفی آن با رشد بیشتر بالای محدوده ۷۰ هزار تومانی بیاستد. البته بدون توجه به مالیات ارزش افزوده، ارزش ذاتی سکه هم چنان کمتر از قیمت بازار است.

روز شنبه بدون در نظر گرفتن مالیات ارزش افزوده، ارزش ذاتی سکه ۴ میلیون و ۳۵۰ هزار تومان بود. با ارزش ذاتی سکه و نحوه محاسبه ارزش این حال، بسیاری از کارشناسان باور دارند در محاسبه ارزش ذاتی سکه باید مالیات ارزش افزوده را نیز در نظر گرفت و با محاسبه این متغیر، ارزش ذاتی این فلز گرانبها در اولین روز هفته به حدود ۴ میلیون و ۷۴۲ هزار تومان می‌رسید. علامت حباب سکه در حالی منفی شده است که از اولین روز اسفندماه همواره ارزش بازاری سکه از ارزش ذاتی آن بیشتر بود. حتی در مقاطعی از ماه ششم سال ۹۷ حباب سکه به بالای ۸۰۰ هزار تومان نیز رسیده بود. ولی به تدریج طی ماه‌های بعد قیمت‌های ذاتی و بازاری سکه به هم نزدیک شدند و در نهایت در آخرین روز کاری خرداد ۹۸ این نسبت معکوس شد.

قیمت دلار رنج شده است

در مورد آنچه زمینه‌ساز افت قیمتی دلار شد، میان معامله‌گران توافق نظر وجود نداشت، ولی بیشتر تحلیلگران فنی بازار بر این نکته متفق‌القول بودند که قیمت این ارز در دامنه ۱۳ تا ۱۳ هزار و ۷۰۰ تومانی گرفتار شده است؛ در واقع هر زمان قیمت دلار به مرز ۱۳ هزار تومانی نزدیک می‌شود، میزان خریدهای معامله‌گران بالا می‌رود و هر زمان قیمت دلار به دو نقطه ۱۳ هزار و ۵۰۰ و ۱۳ هزار و ۷۰۰ تومانی نزدیک می‌شود، میزان فروش‌ها بالا می‌رود. استراتژی که در این شرایط برخی معامله‌گران فنی در پیش گرفته‌اند «فروش به خرید» است. یعنی قیمت را سعی می‌کنند در محدوده بالاتر به فروش برسانند و در قیمت‌های پایین‌تر آماده خرید می‌شوند. نوسان‌گیری در یک بازه کوتاه‌مدت اکنون برای نوسان‌گیران تاکتیک به‌صرفه‌تری به‌نظر می‌رسد تا اینکه به‌دنبال خریدهای سفته بازانه باشند، به امید آنکه قیمت با رشد غیرمنتظره مواجه شود. به‌نظر می‌رسد نوسان‌گیران باور دارند بازارساز دست بالاتر را در معاملات دارد و در نتیجه با احتیاط بیشتری خرید و فروش می‌کنند. همین موضوع از نگاه برخی فعالان موجب شده است که بازار به تنش‌های منطقه‌ای نیز چندان توجهی نکند. در واقع، در حالی که حتی در بازارهای جهانی معامله‌گران به تنش‌های خاورمیانه توجه داشته‌اند و در نتیجه آن قیمت اونس و نفت با رشد مواجه شده است، در بازار داخلی قیمت‌ها عمدتا در جهت معکوس حرکت کرده‌اند. برخی فعالان نیز باور داشتند هر زمان بهای اونس در بازارهای جهانی رشد می‌کند، سکه بازان اقدام به فروش دلار در بازار داخلی می‌کنند تا اثر غیرمنتظره طلای جهانی بر بازار داخلی را مدیریت کنند.

ارزش ذاتی سکه و نحوه محاسبه ارزش

همان گونه که می دانیم خمس بر سود تعلق می گیرد. چرا در نحوه محاسبه خمس و احتساب مال مخمّس تفاوتی بین سود و کاهش ارزش پول ملی در نظر نمی گیرم؛ به عنوان مثال طلافروشی که یک کیلوگرم طلای مخمس دارد سر سال خمسی بابت این یک کیلوگرم به او تعلق نمی گیرد هرچند که ارزش ریالی یک کیلوگرم طلا ممکن است دو برابر شده باشد، در حالی که فرد دیگری که دارای شغل آزاد است و مانند همان طلافروش معادل ریالی یک کیلوگرم طلا سرمایه مخمس دارد، در سال مالی بعد، باید خمس افزوده مقدار عددی مالش را بدهد در حالی در فرض مثال فوق اگر ثروت ریالی او یک و نیم برابر هم شده باشد بازهم سودی در واقع نکرده و ضرر هم کرده است چرا که ارزش برابری پول کاهش یافته است؟ متاسفانه در احکام فرقی بین پول رایج فعلی که فاقد پشتوانه است با پول سکه های طلا و نقره که خودبخود ارزش ذاتی داشته اند، گذاشته نشده است. علت عدم لحاظ این مساله و تبعیض بین مشاغل مختلف چیست؟

تورم و اثر آن بر خمس از مسائل جدیدی است که جای بررسی بیشتر دارد. این بحث در برخی دیگر از مسائل فقهی؛ مانند، مهریه و اثر تورم بر ازدیاد آن مطرح شده است. اگر کالای تجاری مخمس، رشد قیمت داشته باشد بر ارزش افزوده آن خمس تعلق می گیرد همچنین اگر سرمایه شخصی رشد داشته باشد به رشد آن نیز خمس تعلق می گیرد، بله بر اساس محاسبه تورم در پرداخت خمس، می توان مقدار تورم را از افزایش کالا (طلا یا غیر طلا) یا افزایش سرمایه کسر کرد و سپس خمس را محاسبه کرد.

یکی از مواردی که در فقه شیعه خمس به آن تعلق می‏گیرد، سود تجارت است. مراد از سود تجارت آن است که کالایی به قصد فروش تهیه، و به قیمتی بیش از بهای خریداری شده، فروخته شود. پرداخت خمس سودی که در طی یک سال کسب شده و در مئونه نیز خرج نمی شود واجب است.

به اصل سرمایه نیز خمس تعلق می گیرد، اما در صورتی که با پرداخت خمس آن نتواند زندگی را اداره کند و یا مجبور شود شغل پایین تری اختیار کند که احیاناً مناسب شأنش نباشد، سرمایه خمس ندارد. [1]

در سؤال شما جای این پرسش باقی است که اگر تورّم موجود باعث شده شخصی که شغل آزاد دارد و در ابتدای سال خمسی جدید، سرمایه اش یک و نیم برابر شده است در واقع سودی نکرده باشد، که گفته شود: آیا این تورم برای طلا فروش قابل فرض نیست؟ به این ترتیب که افزایش قیمت طلا را نیز در اثر تورم موجود و کاهش ارزش پول بسنجیم در نتیجه او هم سودی نکرده است؟ پس فرقی بین طلا فروش و غیر طلا فروش نیست. و در صورتی که براثر تورم ناهمگون [2] ، طلا فروش افزایش سرمایه بیشتری داشته باشد،به آن خمس تعلق می گیرد.

در این جا سؤال شما و چند مبحث مربوط، مطرح می شود.

1 . تورم (کاهش ارزش پول) و مسئله خمس

2. اختلاف بین مشاغل مختلف در مورد محاسبه خمس

3. رشد قیمت و خمس

درباره هر بخش مطالب مختصری بیان می شود که امید است مطلب به خوبی روشن شود.

تورّم در برخی دیگر از مسائل فقهی؛ مانند،مهریه و اثر آن بر ازدیاد آن مطرح شده است. عده ای از فقهاء به خاطر در نظر گرفتن تورم، قائل به ارزش گذاری مهریه به نرخ روز هستند، لذا کمیسون قضایی مجلس بر این اساس، در سال 1375 پیشنهاد تبصره ای را به ماده 1082 قانون مدنی مطرح نمود که بعد از بحث و بررسی و نظریات موافق و مخالف در آذرماه 1375 به تصویب مجلس شورای اسلامی رسید و شورای نگهبان در تاریخ 8/5/1376 آن را مورد تأیید قرار داد. بانک مرکزی آیین نامه اجرایی محاسبه مهریه به نرخ روز را بر اساس جدول خاصی که تنظیم نمود، ارایه کرد و از سال 1377 به مرحله اجرا در آمد و دادگاه ها بر اساس آن عمل می کنند که این عمل بر اساس موازین شرعی و قانونی است. [3]

در حالی که واژه تورم، یکی از مشهورترین و متداول ترین الفاظی است که در علم اقتصاد به کار می‏رود و به مفهوم عام آن یکی از قدیمی‏ترین عناصر اقتصادی به شمار می‏رود، در عین حال، به دست آوردن تعریف دقیق و واحدی که مورد پذیرش همه مکتب ها و صاحب نظران مختلف اقتصادی باشد، و نیز شامل انواع و اقسام تورم گردد، بسیار دشوار است. دانشمندان اقتصاد متناسب با سلیقه و مکتب اقتصادی مورد قبول خود، تعریف های متفاوتی ارائه کرده‏اند، به طوری که جمع آنها تحت تعریف واحدی مشکل به نظر می‏رسد و به عبارت دیگر; تعریف تورم نیز به نوبه خود، دچار تورم شده است.

امامعنای ساده و عام آن، افزایش قیمت تمام یا بخش عمده‏ای از کالاها و خدمات است، به طوری که موجب افزایش سطح متوسط قیمت ها گردد.

حال سؤال این جا است که:

الف: اگر شخصی کالایی داشت که جزء مال التجاره اش بود و قیمت آن رشد داشته یا سرمایه ای داشت که ارزش آن زیاد شده بود، اما نه بیشتر از تورم موجود در کشور،آیا بر چنین شخصی پرداخت خمس زائد واجب است؟

ب: اگر عین کالایی مانند 10 کیلو گرم طلا یا 1000 کیلو گرم برنج که سرمایه طلا فروش و شخص برنج فروش است و خمس آن هم داده شده است، بیشتر از حد تورم موجود در کشور ترقی قیمت داشته باشد،آیا به این ترقی قیمت خمس تعلق می گیرد؟

اصولاً به ترقی و رشد قیمت یک کالا در بازار، اعم از این که طلا باشد یا غیر طلا، خمس تعلق می گیرد. پس هرگاه عین کالایی را به قصد تجارت در اختیار داشته باشد و قیمت آن ترقّى کرده باشد پرداخت خمس رشد قیمت آن بعد از تمام شدن سال، هر گاه فروش آن و گرفتن قیمتش ممکن باشد واجب است. [4]

حتی اگر این سرمایه "ارز" باشد وجوب پرداخت خمس ثابت است؛ یعنی شخصی مقداری ارز دارد که خمس آن را پرداخت کرده است ولی در سال بعد نرخ برابری آن ارز با ریال کشور خودمان بیشر شده باشد و به عبارتی آن پول خارجی گران شده باشد، باید خمس این ازدیاد قیمت را بدهد. [5]

بنابراین در صورتی که قیمت بازار به صورت عادی رشد کرده باشد کالایی که مال التجاره باشد و خمس اصل آن هم پرداخت شده باشد در اثر ترقی قیمت، به ما زاد آن خمس تعلق می گیرد. اما در صورتی که قیمت این جنس در بازار بر اثر تورم و کاهش ارزش پول زیاد شده باشد به طوری که قیمت آن مطابق با تورم موجود رشد داشته باشد و به همان درصد ترقی داشته باشد، پس اگر در ادله فقهی به این نتیجه رسیدم که خمس بر فائده و منفعت تعلق می گیرد ( نه بر تکسّب) [6] ،در این مورد چون در واقع فائده و منفعتی نصیب او نشده است، خمس زائد بر او واجب نیست. برخی از مراجع محترم تقلید نیز بر طبق همین قاعده می گویند: «مقدارى که در اثر تورّم به قیمت مال افزوده مى‏شود خمس ندارد بنا بر این اگر به طور مثال، مالى قبلًا هزار تومان ارزش داشته و هنگام فروش به دو هزار تومان برسد، اگر مقدار 50 درصد افزوده شده به جهت تورّم باشد، پانصد تومان افزوده خمس ندارد و تنها لازم است خمس پانصد تومان را بدهد.» [7]

اما اگر کالایی بیش از تورم موجود رشد قیمت داشت (در تورم ناهمگون)، طبیعی است که به مالیّت آن کالا افزوده شده است که در این صورت به مقدار ارزش افزوده،خمس تعلق می گیرد .

بنابراین در تورم ناهمگون اگر قیمت ۶۰ %کالاها به میزان ۱۰۰ %رشد داشته باشد، و بهای ۴۰ %بقیه ثابت‏بماند. و تاجری دارای کالایی باشد که قیمت آن ۱۰۰ %افزایش داشته، تنها خمس ۴۰ %قیمت افزوده شده را باید بپردازد. زیرا نرخ تورم در این صورت ۶۰ %است و به عبارت دیگر هر چند قیمت‏ سرمایه او به میزان ۱۰۰ %افزایش داشته و لکن ۶۰ % آن معلول تورم و ناشی از کاهش ارزش پول و ۴۰ %آن به خاطر افزایش مالیت کالا بوده است.

در همه این فروض فرقی بین این که سرمایه شخص طلا یا غیر طلا باشد نیست.

بین مشاغل مختلف در نحوه محاسبه خمس فرقی نیست . آن چه که در سؤال شما مورد غفلت واقع شده است این است که در عین سرمایه (یعنی سرمایه اصلی) فرقی بین طلا فروش و دیگر فروشندگان کالا نیست .اگر فرض شود برنج فروشی 1000 کیلو گرم برنج خمس داده شده دارد و همین مقدار تا سال دیگر برایش باقی بماند این مال مخمس برای او هم خمس ندارد. بله در صورت ازدیاد قیمت و فروش کالا بر هر دو صنف (طلا فروش و برنج فروش) خمس مقدار زائد واجب است. و این ربطی به وجود یا عدم وجود تورم ندارد. [8]

همان طور که گفته شد، رشد واقعی قیمت در کالاهای تجاری موجب وجوب خمس می شود. رشد قیمت می تواند همراه با رشد تورم و یا بدون رشد تورم ، و دارای یک رشد طبیعی باشد.

بنابراین اگر ارزش ریالی طلا به عنوان سرمایه افزایش پیدا کند به مقدار افزوده شده بعد از محاسبه تورم (بنا بر نظریه ای که افزایش بر اثر تورم را موجب پرداخت خمس نمی داند) و اثر آن بر افزایش قیمت طلا، هر گاه فروش آن و گرفتن قیمتش ممکن باشد خمس تعلق می گیرد همان طور که اگر کسی که سرمایه اصلی اش طلا نیست، بر اثر تورم موجود سرمایه اش افزایش پیدا کند،بعد از محاسبه تورم باید خمس افزایش سرمایه را بپردازد. و اگر تورم را به هر علت (از جمله وجود تورم برای همه کالاها و خدمات) در نظر نگیریم پرداخت افزایش سرمایه (طلا یا غیر طلا) واجب است.

پاسخ دفاتر مراجع عظام تقلید به این شرح است:

دفتر آیت الله العظمی خامنه ای (مدظله):

در ساعات کاری(صبح و بعد از ظهر)با بخش وجوهات دفتر(7742227 - 0251) یا دفتر تهران (64412353) تماس گرفته و از آنان راهنمایی بگیرید.

دفتر آیت الله العظمی سیستانی (مد ظله):

از نظر شرعی خمس به عین مال تعلق می گیرد،یعنی کسی که یک کیلو طلا دارد باید خمس آن را که 200 گرم است بدهد، همچنین پول نقد را هم باید خمسش را بدهد،البته می تواند به جای طلا،خمس را نقد بدهد و به جای پول،خمس آن را مثلا جنس بدهد،پس اصل مطلب اشتباه تلقی شده است.

دفتر آیت الله العظمی صافی گلپایگانی (مد ظله):

ملاک محاسبه خمس سرمایه، قیمت سوقیه (قیمت بازار) است نه وزن و عدد سرمایه، لذا تبعیضی در کار نمی باشد.

پاسخ حضرت آیت الله هادوی تهرانی (دامت برکاته) در خصوص خمس و تورم به شرح زیر است:

اگر با پولی که خمس آن داده شده است، چیزی خریداری شود و پس از مدتی قیمت آن چیز افزایش پیدا کند، در صورتی که آن چیز جزء مؤونه محسوب نشود و افزایش قیمت آن بیش از تورم باشد، به مقدار اضافه آن نسبت به نرخ تورم، خمس تعلق می گیرد. پس اگر کسی با پول مخمّس خانه ای خریداری کند که از آن به عنوان محل سکونت خود استفاده ننماید و قیمت خانه پنجاه درصد افزایش پیدا کند و نرخ تورم مثلاً بیست درصد باشد، به سی درصد اضافه قیمت خانه خمس تعلق می گیرد. در ضمن نرخ تورم عرفی در این مسأله معیار است و این نرخ تابع شرایط زمان و مکان می باشد. با این وصف نمی توان خانه ای را که در تهران خریداری شده است به نرخ دلار آمریکا ارزیابی و در مورد خمس آن اقدام نمود. [9]

[1] امام خمینی، روح الله ،نجاة العباد،ص 197،موسسه تنظیم و نشر آثار امام خمینی،تهران، 1422.

[2] به تورمی که کالاها به طور نامساوی ازدیاد قیمت داشته باشد تورم ناهمگون گویند.

[3] با استفاده از پرس و جو.

[4] یزدی،سید محمد کاضم،عروة الوثقی،ج2،ص 391، موسسه اعلمی للمطبوعات، بیروت،1409؛ حکیم،سید محسن،مستمسک العروة الوثقی،ج 9، ص 527، دار التفسیر،قم،1419؛ خویی،ابوالقاسم، موسوعة الامام الخوئی،ج25، ص 228،قم،بی جا،بی تا.

[5] استفتاء از حضرت آیت الله مکارم شیرازی در سایت ایشان.

[6] آن چه از عبارات آیت الله خویی استفاده می شود این است که ایشان ملاک در خمس را منفعت و فائده می دانند نه تکسب و بیع، ایشان می گوید:" فحینئذٍ لو اشترى السلعة أوّل السنة رخیصاً فازدادت القیمة آخر السنة فالظاهر وجوب الخمس فی الزیادة، لصدق الربح و الفائدة من غیر أن یتوقّف الصدق المزبور عرفاً على تحقّق البیع خارجاً، فإنّ الاستفادة فی نظر العقلاء منوطة بزیادة القیمة المقتضیة لإمکان التبدیل بمال أکثر، و لا تعتبر فعلیّة التبدیل.و بهذا الاعتبار یقال: إنّ فلاناً أکثر ثروة من فلان، أی أنّ الأموال التی یملکها یمکن بیعها بأکثر ممّا یباع به مال الآخر. فالعبرة بأوفریّة القیمة لا بفعلیّة التبدیل خارجاً. و علیه، فیجب الخمس فی زیادة القیمة، سواء أباع بالزیادة أم لم یبع. نک: موسوعة الإمام الخوئی، ج‏25، ص: 233.

[7] این فتوا مربوط به آیت الله زنجانی است . نک: توضیح المسائل (المحشی للامام الخمینی)،ج‏2، ص 18.

[8] بله بر طبق فتوای مقام معظم رهبری بین طلا فروش و هر کسی که سرمایه اصلی اش طلا، مانند سکه بهار آزادی باشد با کسانی که سرمایه شان پول یا کالا است فرق گذاشته شده است.ایشان می فرماید:« ملاک در استثناى سرمایه مخمس، همان سرمایه اصلى است. اگر سرمایه اصلى که با آن کار مى‏کند، سکه‏هاى طلا از نوع مثلًا بهار آزادى باشد، در سر سال مالى سکه‏هاى مخمس استثنا مى‏شوند، هر چند قیمت آنها به واحد ریال نسبت به سال گذشته، افزایش یافته باشد. ولى اگر سرمایه او پول نقد یا کالا باشد که در سر سال خمسى آن را با سکه‏هاى طلا مقایسه کرده و خمس آن را داده باشد، باید در سر سال خمسى آینده فقط قیمت سکه‏هاى طلا را که سال گذشته آنها را حساب کرده، استثنا کند نه تعداد سکه‏ها را. بنا بر این اگر قیمت سکه‏ها در سال آینده افزایش یابد، مقدار افزایش قیمت، استثنا نمى‏شود، بلکه سود محسوب شده و پرداخت خمس آن واجب است.» نک : توضیح المسائل (المحشى للإمام الخمینی)، ج‏2، ص 95.

نحوه محاسبه ارزش‌ واقعی یک ارز دیجیتال

با نرخ سود و ضرر دو تا سه برابر در یک روز، تعیین ارزش واقعی یک ارز دیجیتال تبدیل به مسئله‌ی حیاتی‌ای برای سرمایه‌گذاران این حوزه شده است.

اگر می‌خواهید در ارزهای دیجیتال سرمایه‌گذاری کنید، توانایی مقایسه‌ی ارزش بازار و ارزش ذاتی یک ارز دیجیتال، در تعیین زمان مناسب برای خرید و فروش بسیار اهمیت دارد. با این‌حال در نگاه اول محاسبه‌ی ارزش بازار کاری پیچیده، ذهنی و وقت‌گیر به نظر می‌رسد.

ما در این مقاله یک روش راحت و سریع برای محاسبه‌ی ارزش ارزهای دیجیتال پرکاربرد به شما ارائه می‌دهیم.

بیایید ابتدا به این مساله بپردازیم که ارزش ذاتی یک ارز دیجیتال یا همان «intrinsic value» به چه معناست؟

در امور مالی، ارزش ذاتی (intrinsic value) به ارزش یک شرکت، سهام، ارز و یا یک محصول گفته می‌شود که با استفاده از تحلیل‌های بنیادین و بدون درنظر گرفتن ارزش بازار ارزش ذاتی سکه و نحوه محاسبه ارزش آن محاسبه می‌شود.

در بحث ارزهای دیجیتال، ارزش ذاتی بر مبنای ارزش‌های حقیقی آن بوده که شامل تمام جنبه‌های ملموس و ناملموس یک کسب‌وکار می‌شود.

این شامل فاکتورهایی مانند تقاضای بازار برای یک محصول و یا یک خدمت، توانایی تیم اجرایی برای محقق کردن پروژه، باور توسعه‌دهندگان پروژه و اجرای کد باکیفیت و ارزیابی مقدار حمایت‌های مالی صورت گرفته از طریق مشارکت و مکانیسم‌های سرمایه‌گذاری برای موفقیت یک طرح می‌شود.

بسیاری از ارزهای دیجیتال، به‌ویژه ICO ‌ها تنها یک ایده هستند و تا زمانی که این ایده به واقعیت تبدیل شود، ارزیابی ارزش ذاتی آن بسیار ذهنی است. محاسبه‌ی ارزش ذاتی، بدون ارزیابی فاکتورهای ذکرشده، غیرممکن خواهد بود.

بیایید به تعدادی از این فاکتورها نگاهی بیندازیم:

عوامل تعیین‌کننده‌ی ارزش ذاتی:

ارزش ذاتی از ترکیب چندین فاکتور و ۴ حوزه‌ی اساسی تشکیل می‌شود. سوالاتی که هر سرمایه‌گذار باید از خود بپرسد؟

بازار (مورد کاربرد)

آیا بازار و یا مورد کاربرد واقعی برای این محصول وجود دارد؟

پتانسیل رشد این بازار چقدر است؟

مدل درآمدی آن چگونه کار می‌کند؟

جامعه

جامعه‌ی مخاطبین این طرح چقدر پویا و وسیع است؟

آیا این جامعه رشد می‌کند؟

میزان حمایت مالی از این پروژه چقدر است؟

ایا اختلافی در شبکه‌ی مخاطبان پروژه وجود دارد؟

ترکیب تیم

آیا توسعه‌دهندگان این پروژه به‌اندازه‌ی کافی به کد تخصص دارند؟

آیا تیم اجرایی تجربه‌ی کافی برای انجام موفقیت‌آمیز پروژه دارند؟

تیم بازاریابی چقدر می‌توانند مؤثر باشند؟

سرمایه‌گذاری

این پروژه چگونه ارزش ذاتی سکه و نحوه محاسبه ارزش تأمین مالی می‌شود؟

اگر از نوع iCO است، آیا حمایت کافی برای توسعه‌ی طرح در بازه‌ی زمانی ذکرشده وجود دارد؟

آیا مکانیزمی برای ایجاد جریان درآمدی در داخل خود پروژه وجود دارد؟

مدل درآمدی پس از اجرایی شدن طرح به چه شکل خواهد بود؟

آیا این پروژه به‌اندازه‌ی کافی برای توسعه‌اش در آینده درآمد خواهد داشت؟

هیچ منبع داده‌ی مختصر و خلاصه‌ای برای غربال‌کردن طرح‌ها و محاسبه‌ی ارزش ذاتی یک پروژه وجود ندارد و از طرفی حجم زیاد اطلاعات و داده‌های در دسترس به‌خصوص در ICO هایی که به‌صورت شفاف پروژه‌ی خود را تشریح نکرده باشند، سرمایه‌گذاران را گمراه کرده و از هدف اصلی بازمی‌دارد. بنابراین در تحقیق راجع به یک طرح غرق نشوید.

ترس، عدم اطمینان و تردید (FUD) و ترس از دست دادن (FOMO):

همه‌ی ما وقتی بحث سرمایه‌گذاری پیش می‌آید، ترس، عدم اطمینان و یا تردید، و ترس از دست دادن سرمایه‌مان را پیدا می‌کنیم. گفته‌شده بازار مربوط به ارزهای دیجیتال ۹۰ درصد به تفکر مخاطبانش بستگی دارد.

این به این معناست که سرمایه‌گذاران در یک شرکت سرمایه نمی‌ریزند بلکه برای بنیان‌گذاری یک طرح سرمایه‌گذاری می‌کنند و این به اعتقاد آنها در محقق شدن یک پروژه و دیدن ارزش ذاتی یک پروژه بستگی دارد.

این ذهنیت منجر به نوسانات گسترده‌ی بازار در قیمت‌ها و غیرقابل پیش‌بینی شدن می‌شود. اگر سرمایه‌گذارانی را که اطلاعات لازم را ندارند و با سرمایه‌گذاری خطرپذیر آشنا نیستند و تصمیمات هیجانی می‌گیرند را به این اکوسیستم اضافه کنیم، می‌فهمید که سوار موجی خواهید شد که دائما در حال بالا و پایین رفتن است.

باوجود اینکه، تعیین ارزش ذاتی یک پروژه و مقایسه‌ی آن با ارزش فعلی بازار معیار مهمی است، بدون در اختیار داشتن یک ارتش تحلیل‌گر ماهر، بسیار پیچیده است.

روشی ساده برای تعیین ارزش ذاتی( intrinsic value):

این یک روش ساده برای تعیین ترکیبی از فاکتورهای ذکرشده که ارزش ذاتی را تشکیل می‌دهند است. این متد در حقیقت نوسانات مربوط به تریدهایی را که در اثر تصمیمات احساسی و غیرمنطقی در بازار یک ارز دیجیتال به وجود می‌آیند را مسطح کرده و به سرمایه‌گذار روش خشن و نا به هنجار اما درعین‌حال بسیار موثری برای تخمین ارزش ذاتی یک ارز دیجیتال در طول زمان می‌دهد.

این متد نیازی به برنامه‌های کامپیوتری پیشرفته و یا تحلیل‌های پیچیده ندارد. در حقیقت یک مدل خطی، از میانگین قیمت یک ارز در طول یک بازه‌ی زمانی درمی‌آورد.

شما می‌توانید این مدل را برای گروهی از ارزهای دیجیتال بکشید و ببینید کدام‌یک بالاتر و یا پایین‌تر از خط ارزش ذاتی خود پیش می‌روند.

متدهای پیشرفته‌تر

این مدل به نظر بسیار پیش افتاده است. متدهای دیگر شامل میانگین ساده‌ی حرکت (Simple Moving Average (SMA و میانگین نمایی حرکت یا (Exponential Moving Average (EMA هستند.

این محاسبات همچنین به شناخت مسیر رشد یک ارز دیجیتال و تعیین سطوح حمایتی و مقاومتی آن کمک می‌نمایند. در نظر داشته باشید که اینها متدهای ضعیف و پیش‌پاافتاده‌ای هستند و تنها برای به‌دست آوردن یک دید اولیه زمانی که در حال بررسی گروهی از ارزهای دیجیتال هستید به‌کار می‌آیند.

چگونه کار می‌کند؟ آیا فرصت‌های سرمایه‌گذاری را می‌بینید؟

با نگاهی به نمودار زیر و با توجه به متد ذکرشده، می‌بینید که این ارز دیجیتال در بازه‌ی زمانی بین دسامبر تا فوریه رشد داشته و در ماه آوریل کاهش ارزش داشته است:

برای سادگی ارزش ذاتی را خطی در نظر گرفته‌ایم

نتیجه‌گیری:

به‌عنوان سرمایه‌گذار ارزهای دیجیتال، شما به یک متد تحلیل سریع نیاز خواهید داشت تا بتوانید تشخیص دهید چه کوین و توکن‌هایی برای سرمایه‌گذاری بهترند.

چیزی نزدیک به ۱۵۰۰ ارز دیجیتال مختلف برای ترید وجود دارد و همچنین بیش از ۱۰۰۰ پروژه‌ی ICO برای ورود به بازار در کوتاه‌مدت در دسترس هستند. بنابراین فرصت‌های سرمایه‌گذاری محدود نبوده بلکه این زمان و ابزارهای سریع تحیل بازار هستند که محدود می‌باشند.

بازار ارزهای دیجیتال در یک چشم به هم زدن تغییر می‌کند. برای تحلیل سریع بازار باید ابزار مناسبی داشته باشید.

متدی که ذکر شد برای سرمایه‌گذارانی که تازه به این عرصه پا گذاشته‌اند و ابتدای راه هستند مؤثر است.

پیش بینی قیمت سکه و طلا در هفته سوم تیر 1401

به گزارش تیتربرتر؛ بازار‌های دلار، طلا و سکه ، در هفته جاری نوسانات زیادی را تجربه کردند. قیمت دلار بازار آزاد، بر اثر نوساناتی که از روزهای پایانی هفته گذشته آغاز شد تا میانه‌های هفته اخیر ادامه داشت، حدود دو هزار تومان افزایش و کاهش را به خود دید. اما در روزهای سه‌شنبه و چهارشنبه به ثبات نسبی رسید. به گونه‌ای که که قیمت‌ها در بازار نوسان اندکی داشت.

آخرین وضعیت قیمت سکه و طلا

آخرین وضعیت قیمت سکه و طلا

در روزهای میانی هفته، دلار در یک کانال ثابت ماند و در هر دو روز، نرخ آن از کف قیمتی روز قبل بیشتر و از سقف قیمتی کمتر بود.

اخبار منفی و متضاد از مذاکرات برجام و سیگنال‌های افزایشی دیگر دلار را صعودی کرد. از جمله شاید بتوان به چشم‌انداز رشد تورم به ویژه با توجه به انتشار گزارش بانک مرکزی در مورد رشد نقدینگی و پایه پولی اشاره کرد.

در مقابل اما؛ اقدام بانک مرکزی به ارزپاشی در بازار، دلار را بار دیگر به مدار کاهش قیمت بازگرداند. هر چند بعد از ظهر دیروز، برخی فعالان بازار ارز از کمبود دلار و نبود پیشنهاد برای معامله خبر می‌دادند، اما امروز هم ثبات در قیمت دلار همچنان ادامه دارد.

بازار طلا و سکه نیز در هفته جاری، تحت تاثیر روند قیمتی دلار، نوساناتی را تجربه کرد. قیمت طلا در هفته‌ای که رو به پایان است، بین کانال یک میلیون و ۳۰۰ تا یک میلیون و ۴۰۰ هزار تومان در نوسان بوده است. در روزهای اخیر روند قیمتی طلا عمدا در مدار کاهشی قرار داشته. در لحظه تنظیم این خبر نیز در کانال یک میلیون و ۳۰۰ هزار تومان قرار دارد.

قیمت سکه نیز نوسانات عجیبی را تجربه کرد. به گونه‌ای که سکه طرح جدید بین کانال ۱۴ و ۱۵ میلیون تومانی در نوسان بود. با وجود ریزش قیمت در روزهای نخست، در میانه هفته سکه در یک روز ۹۰۰ هزار تومان افزایش را نیز تجربه کرد. در روزهای اخیر نوسان قیمتی در این بازار ادامه داشت.

قیمت سکه طرح قدیم نیز به کانال ۱۳ میلیون تومان رفت اما دوباره به سطح بالاتر بازگشت. در لحظه تنظیم این خبر، سکه طرح جدید در مرز کانال ۱۵ میلیون تومانی و سکه طرح قدیم در کانال ۱۴ میلیون تومانی قرار دارد.

پیش بینی قیمت سکه و طلا

پیش بینی قیمت سکه و طلا

محمد کشتی آرای گفت: قیمت اونس جهانی در 24 ساعت گذشته با ریزش 67 دلار همراه شد و به 1749 دلار رسید که این ریزش برای 24 ساعت رقم بی سابقه ای است.

وی گفت:ازطرفی قیمت ارز این هفته با 820 تومان کاهش روبه رو شد و مجموع این دو عامل باعث شد قیمت طلا و سکه سیر نزولی به خود بگیرد.

• زمان ثبت نام مجدد جاماندگان سهام عدالت در سال 1400
• مبلغ قسط ماهیانه وام سهام عدالت چقدر است؟+شرایط

نایب رییس اتحادیه طلا و جواهر تهران گفت:انواع سکه این روزها با توجه به مناسبت های در پیش رو و به دلیل افزایش تقاضا همچنان دارای حباب می باشد اما این هفته حباب سکه با 80 هزار تومان کاهش هفتگی به یک میلیون و 370 هزار تومان رسید.

کارشناس رسمی بازار طلا گفت :بازار امروز با توجه به تعطیلات پیش رو و کم شدن داد و ستدها در پایان هفته و همچنین ریزش اونس جهانی باعث شد قیمت طلا و سکه نیز با کاهش چشمگیری روبه رو شود.

کشتی آرای گفت: قیمت سکه طرح قدیم با 250 هزار تومان کاهش هفتگی به 14میلیون و 300هزار تومان رسید.

قیمت سکه طرح جدید امروز با 400هزار تومان کاهش هفتگی به 15میلیون و 50 هزار تومان رسید.

نیم سکه با 150هزار تومان کاهش هفتگی به 8میلیون و 250 هزار تومان رسید.

ربع سکه نیز با 200 هزار تومان کاهش هفتگی به 5میلیون و 250 هزار تومان تغییر قیمت داد.

سکه های یک گرمی بانک مرکزی نیز با 150هزار تومان کاهش هفتگی30000000 هزار تومان داد و ستد شد.

قیمت هر گرم طلای 18 عیار هم با 37هزار تومان کاهش هفتگی به 1میلیون و 394 هزار تومان تغییر یافت.

قیمت هر مثقال طلای آبشده با 160 هزار تومان کاهش هفتگی به 6میلیون 40هزار تومان رسید.

سرنوشت قیمت سکه

سرنوشت قیمت سکه

پس از نوسانات کاهشی چشمگیر نرخ جهانی اونس طلا در روز گذشته، قیمت سکه طلا کاهش نیافت و در محدوده کانال قیمتی ۱۵ میلیون تومانی به فعالیت خود پایان داد. طبق فرمول محاسبه ارزش ذاتی سکه طلا در بازار تهران، نرخ جهانی اونس طلا از مهم‌ترین عوامل تشکیل‌دهنده قیمت سکه است.

بنابراین با ریزش نرخ جهانی طلا انتظار می‌رود قیمت سکه در معاملات داخل کشور نیز کاهش یابد. اما در بازار روز گذشته ریزش قیمت طلا جهانی با افزایش حباب قیمتی سکه جبران شد و قیمت این کالای سرمایه‌ای نوسان قابل توجهی را نسبت به نرخ روز سه‌شنبه تجربه نکرد.

به عقیده بسیاری از تحلیلگران بازار سکه و ارز تهران چسبندگی مشاهده شده در نرخ سکه را می‌توان به دلیل وجود انتظارات تورمی در فضای بازار دانست. در نهایت قیمت هر قطعه از این فلز گران‌بها با حدود ۲۰ هزار تومان افزایش نسبت به نرخ روز سه‌شنبه به رقم ۱۵ میلیون و ۲۰ هزار تومان رسید. قیمت هر برگ دلار بازار آزاد نیز در طول معاملات روز گذشته به رقم ۳۱ هزار و ۳۵۰ تومان رسید.

در ارزش ذاتی سکه طلا با افزایش نرخ حباب این کالا جبران شده و قیمت هر قطعه از این فلز زرد در پایان معاملات روز گذشته با افزایش اندک ۲۰ هزار تومانی نسبت به نرخ روز سه‌شنبه به سطح قیمتی ۱۵ میلیون و ۲۰ هزار تومان رسید. به اختلاف میان ارزش ذاتی یک کالا با نرخ معامله شده آن در بازار حباب قیمتی آن کالا می‌گویند.

عمده دلایل شکل‌گیری حباب قیمتی، وجود انتظارات تورمی در فضای جامعه و بازار است که سبب می‌شود با افزایش یا کاهش حجم تقاضا یک کالا قیمت آن بالاتر یا پایین‌تر از ارزش ذاتی خود محاسبه شود. به عقیده بسیاری از تحلیلگران بازار تهران چسبندگی مشاهده شده در قیمت سکه طلا ضرب امامی و عدم عبور نرخ این کالا از مقاومت ۱۵ میلیون تومانی نیز به دلیل وجود انتظارات تورمی در فضای بازار تهران رخ داده است.

کشف قیمت دلار از حباب قیمت سکه

قیمت سکه در شرایط کنونی و با فرض اونس هزار و 785 دلاری، تنها با دلار 28 هزار تومانی، حباب صفر را تجربه خواهد کرد.

دیروز حباب سکه امامی به محدوده 4/2 درصد کاهش یافت. فاصله ارزش ذاتی و بازاری فلز گران بهای داخلی در روز شنبه 5/2 درصد بود. از نگاه برخی فعالان، کاهش حباب سکه به معنای آن است که سطح تقاضا در بازار پایین آمده است وهمین عامل موجب نزدیک شدن قیمت بازاری و ارزش ذاتی سکه شده است. از این زاویه دید احتمال می رود که سکه در روز جاری نیز به افت قیمت خود به واسطه کاهش تقاضا ادامه دهد.

قیمت سکه در شرایط کنونی و با فرض اونس هزار و 785 دلاری، تنها با دلار 28 هزار تومانی، حباب صفر را تجربه خواهد کرد. در واقع، دلار با ارزشی که سکه بازان مد نظر دارند، حدود 500 تومان فاصله دارد. به این ترتیب، تا زمانی که دلار به سوی مرز 28 هزار تومانی حرکت نکند، بعید است که فلز گران بهای داخلی افزایش معناداری را تجربه کند.

نشانه افزایشی در بازار سکه

با اینکه حباب قیمت سکه کاهش پیدا کرده است،‌ برخی تحلیل گران ارزش ذاتی سکه و نحوه محاسبه ارزش باور دارند که ممکن است فلز گران بهای داخلی در روز جاری در مسیر افزایشی قرار بگیرد. از نگاه آن ها در روزهای اخیر هر زمان سکه به محدوده 11 میلیون و 800 هزار تومان نزدیک شده است، میزان خریدها در بازار بیشتر شده است. دیروز نیز سکه به سوی محدوده 11 میلیون و800 هزار تومان حرکت کرد و همین مساله برخی معامله گران را به برگشت قیمت امیدوار کرده است.

با این حال، در صورتی که سیگنال مثبتی از مذاکرات آتی هسته ای به بازار برسد و قیمت دلار در مسیرکاهشی قرار بگیرد،‌سکه توان افت تا محدوده 11 میلیون و 600 هزار تومان را نیز خواهد داشت.