عزم دولت برای اصلاح ساختارهای بخش کشاورزی از طریق بورس کالا
در بررسی تاریخچه بورس‌های کالایی دنیا به این نکته می‌رسیم که اغلب آنها کار خود را با معاملات محصولات کشاورزی آغاز کردند. با حمایت‌های وزارت جهاد کشاورزی و عزم جدی دولت درخصوص اصلاح ساختار بازارها، توسعه معاملات کشاورزی در بورس و استفاده از ظرفیت‌های این بازار در دستور کار قرار گرفت.
نشست سالانه کارکنان شعب کارگزاری بانک کشاورزی روز پنج‌شنبه ۲۰ آبان ۹۵ در سالن همایش‌های هتل ارم برگزار شد و مدیرعامل بورس کالای ایران نیز در این نشست به تشریح اقدامات بورس کالا در حوزه کشاورزی پرداخت.
به گزارش ایانا از پایگاه خبری بورس کالای ایران ، حامد سلطانی‌نژاد، مدیرعامل بورس کالای ایران در این مراسم به توسعه و پیشرفت‌های بخش کشاورزی در بورس کالا طی سال‌های اخیر اشاره کرد و گفت: در بررسی تاریخچه بورس‌های کالایی دنیا به این نکته می‌رسیم که اغلب آنها کار خود را با معاملات محصولات کشاورزی آغاز کردند.
وی به سابقه راه‌اندازی بورس کالای کشاورزی در کشور پرداخت و گفت: تاسیس بورس کالای کشاورزی در سال ۸۳ صورت گرفت؛ اما به دلایل مختلف و پس از راه‌اندازی بورس کالا، معاملات کشاورزی از رونق مطلوبی برخوردار نبود، اما خوشبختانه با حمایت‌های وزارت جهاد کشاورزی و عزم جدی دولت درخصوص اصلاح ساختار بازارها، توسعه معاملات کشاورزی در بورس و استفاده از ظرفیت‌های این بازار در دستور کار قرار گرفت.
سلطانی‌نژاد ادامه داد: ما برای تشکیل یک بازار قوی به چند مولفه نیاز داریم که یکی از این مولفه‌ها تعداد بازیگران است. در حقیقت بازار زمانی شکل می‌گیرد که بازیگران و اشخاص زیادی اعم از حقیقی و حقوقی وجود داشته باشند و به تبادل کالا یا داد‌و‌ستد بپردازند؛ در این بین همواره واسطه‌گران زیادی در بازار کشاورزی وجود آیا بازار سهام وارد اصلاح می شود؟ دارد که آنها مشکلاتی را برای بازار و تولیدکنندگان ایجاد میکنند.
به گفته سلطانی‌نژاد، این مثال بارز است که قیمت یک محصول سر زمین کشاورزی با قیمت بازار متفاوت است و بحث واسطه‌گری در کشاورزی بیشتر از محصولات پتروشیمی و فلزات مشهود است؛ بنابراین بورس کالا باید برای به حداقل رساندن این واسطه‌گری نقش بسزایی ایفا کند.وی افزود: در این بین باید توجه کرد واسطه‌ها لزوما انسان‌های بدی نیستند و مشکلات ما با آنها قابل حل است، ابتدا باید ذهنمان را در بازارهای مالی نسبت به سفته بازها تغییر دهیم؛ چراکه در بازار مالی ایران متاسفانه اغلب به افرادی که در آن فعالیت میکنند سفته‌باز اطلاق میشود و همیشه نگاه منفی به آنها بوده و برخی اوقات هم به آنها عنوان دلال اطلاق شده و از بازار حذف شدهاند. دلال و واسطه‌گر را بهطور قطع و یقین نمی‌توان از بازارها حذف کرد بلکه باید به سمت بازار مالی هدایت شوند، در حقیقت این افراد که در کشور ما به‌عنوان آدم‌های نابهنجار از آنها یاد میشود در کشورهای دیگر دارای جایگاه در بازارهای مالی هستند.
مدیر عامل بورس کالای ایران تصریح کرد: واسطه‌ها را باید از بازار واقعی و از طریق بورس به سمت بازار مالی هدایت کنیم. واسطه، صاحب پول و نقدینگی است و برای او فرقی نمی‌کند که الان روی کنجاله سویا معامله آیا بازار سهام وارد اصلاح می شود؟ می‌کند یا سکه زیرا او دنبال منفعت است.
وی گفت: به این ترتیب باید به این واسطه‌ها برای نقد کردن بازارها و فعالیت در بازارهای مالی خوشامد گفت. در حقیقت این افراد نقش بسزایی در تعیین قیمتها خواهند داشت.وی افزود: نگاهی به بازارهای پیشرفته دنیا نشان میدهد که همه به دنبال مکانی برای کشف نرخ هستند؛ چون تولیدات به تنهایی کافی نیست. همچنین استفاده از ابزارهای فیوچرز نیز علاوه بر واسطه‌ها، اهرم تعیین قیمتها در بورس‌های کالایی هستند. به‌عنوان مثال خریدار تنها با ۱۰ درصد وجه میتواند در موقعیت خرید آن کالا قرار بگیرد. بنابراین وقتی بحث اهرم در میان باشد گردش مالی نیز افزایش پیدا می‌کند.سلطانی‌نژاد تاکید کرد: واسطه گرها صاحب نقدینگی هستند، بنابراین اگر کانال درستی برای سرمایه‌گذاری آنها طراحی و راه‌اندازی شود این افراد راغب به سرمایه‌گذاری در این مسیر هستند.
سلطانی‌نژاد با برشمردن کارکرد بورس‌های کالایی آیا بازار سهام وارد اصلاح می شود؟ کشاورزی از جمله کشف نرخ، مدیریت ریسک نوسانات قیمت، فرصت سرمایه‌گذاری، تسهیل تجارت فیزیکی، تامین مالی و گسترش بازارها تاکید کرد: پس از ابلاغ ماده ۳۳ قانون افزایش بهره‌وری بخش کشاورزی مبنی بر خرید و فروش نهاده‌ها و محصولات تولیدی از طریق بورس کالا و جایگزینی مکانیزم قیمت تضمینی به جای خرید تضمینی، دولت و وزارت جهاد کشاورزی عزم خود را برای استفاده از مکانیزم بازار برای خرید و فروش محصولات کشاورزی آیا بازار سهام وارد اصلاح می شود؟ جزم کرد.وی در ادامه با اشاره به مزایای اجرای طرح قیمت تضمینی در بورس برای کشاورزان و دولت گفت: با اجرای این طرح کشاورزان به بخش زیادی از پول خود در کمترین زمان دست می‌یابند و بار مالی دولت هم برای پرداخت پول کشاورزان به میزان قابل توجهی کم میشود.
سلطانی‌نژاد تاکید کرد: با استفاده از مکانیزم بورس کالا، اطلاعات شفاف در بخش کشاورزی ایجاد خواهد شد و کاملا مشخص میشود چه کسی یک محصول را خریداری کرده، چه کسی محصولی را به فروش رسانده و حجمی که در بازار عرضه و تقاضا وارد شده، شفاف میشود.وی با بیان اینکه یکی از کارکردهای اساسی بورس کالا فراهم کردن ارتباط میان بخش واقعی اقتصاد و بخش مالی اقتصاد است، خاطر نشان کرد: فراهم کردن زمینه ارتباط میان بخش واقعی اقتصاد و بخش مالی اقتصاد تنها در صورتی محقق میشود که کلیه کالاهای اساسی و مورد نیاز مردم که نوسانات قیمت آنها در کل زندگی مردم اثرگذار است در یک مکانیزم با نظارت آگاهانه و بی‌طرف همانند بورس کالا عرضه شود.به گفته سلطانی‌نژاد، در حوزه تنوع فعالیت‌ها نیز توسعه ابزارهای مالی جدید به شدت احساس می‌شد و در این زمینه اقدامات خوبی صورت گرفت و باید ادامه دار باشد تا جایی که به جایگاهی برسیم که ابزارهای مشتقه بورس کالا به‌صورت بین‌المللی کاربرد داشته باشد.
مدیرعامل بورس کالای ایران عنوان کرد: مهمترین رکنی که در فعالیت‌های بورس کالا مشهود بوده، شفافیت است و مکانیزم مدرن بورس کالا باید با ساختارهای سنتی جایگزین شود که این مهم زمانی محقق میشود که علاوه بر خود بورس کالا، ذی نفعان این بورس نیز قدیمی و سنتی فکر نکنند و به مکانیزم‌های جدید اعتقاد داشته باشند.وی تصریح کرد: در حال حاضر بعضا با عدم آشنایی عرضه‌کنندگان و خریداران محصولات از بورس کالا با روندهای مدرن و مکانیزه مواجه هستیم، در اینجا ما نمی‌توانیم سیستم‌های بورس کالا را به فعالان بازار تحمیل کنیم و شرایطی را پیش پای خریداران و فروشندگان کالاها قرار دهیم که آنها با مشکل مواجه شوند؛ در این بین بهترین راه، آسان کردن مراحل مبادلات برای همه است که بدون شک با توسعه ابزارهای مالی در بورس کالا شاهد سهولت روند خرید و فروش محصولات در بخش فیزیکی نیز خواهیم بود.
سلطانی‌نژاد با بیان اینکه در حال حاضر معاملات گواهی سپرده کالایی در محصولاتی مانند جو و ذرت دامی و سکه طلا انجام میشود، خاطرنشان کرد: قرار است معاملات گواهی سپرده کالایی در سایر محصولات نیز توسعه پیدا کند، زیرا تبدیل کالا به گواهی سپرده کالایی برای صادرات و واردات نیز میتواند پاسخگو باشد بنابراین، سیاست‌گذاری بورس کالا حرکت به سمت قبض انبار و گواهی سپرده کالایی و تامین مالی برای عرضه‌کنندگان است.وی افزود: در آینده قرار است گواهی سپرده کالایی روی کالاهای پی وی سی و محصولات آهنی راه‌اندازی شود که در این زمینه اقدامات لازم در حال انجام است.
به گفته وی محصولات استراتژیک مثل گندم، جو و ذرت در حال حاضر در بورس کالا عرضه میشود و از آنجا این محصولات با حیات ما انسان‌ها در ارتباط هست نیاز به حمایت دارد، اما شکل این حمایت باید چگونه باشد؟ دولت نباید بگذارد محصولات کشاورزی به هدر رود و به استاندارد کالاها بیشتر توجه کند و از همه مهم‌تر آنکه پول کشاورز را به موقع پرداخت کند، البته با قیمت تضمینی بسیاری از مشکلات رفع شده و پول به موقع دست کشاورز می‌رسد و میتواند با خیال راحت تری کشت دوم را انجام دهد.سلطانی‌نژاد تاکید کرد: بحث فرهنگ‌سازی آموزش نقش بسزایی در رونق بخش کشاورزی خواهد داشت که این وظیفه بر عهده کارگزاران خواهد بود.وی همچنین از اضافه شدن دو رویکرد جدید به بورس کالا اشاره کرد و افزود: تهاتر و مناقصه نیز بخشی از برنامه‌های بورس کالا است که نقش تابلو مناقصات بسیار مثبت خواهد بود، چراکه بورس کالا میتواند نقش تاثیرگذاری در ارائه قیمت‌های معقول ایفا کند.او ادامه داد: تاکنون بورس کالا محلی برای مزایدات بوده و اصل کار بورس کالا مزایدات است، اما به تازگی تصمیم گرفته شده تابلو مناقصات نیز در بورس کالا ارائه شود تا بتواند تاثیر خود را در بازار هر چه بیشتر نشان دهد.
سهام، شانس اول رونق بازارها؟
بورس تهران در شرایطی هفته کم‌هیجانی را پشت‌سر می‌گذارد که بازارهای ارز و سکه و همچنین بازارهای جهانی نوسانات پردامنه‌ای را تجربه میکنند. تلاش برای کشف نشانه‌های قطعی‌تر از آثار تحریم از یکسو و انتظار برای عملگرایی بیشتر سیاست‌گذار ازسوی دیگر، فضای احتیاطی را بر معاملات بورس چیره ساخته است.
به گزارش فیدوس: بورس تهران در شرایطی هفته کم‌هیجانی را پشت‌سر می‌گذارد که بازارهای ارز و سکه و همچنین بازارهای جهانی نوسانات پردامنه‌ای را تجربه میکنند. تلاش برای کشف نشانه‌های قطعی‌تر از آثار تحریم از یکسو و انتظار برای عملگرایی بیشتر سیاست‌گذار ازسوی دیگر، فضای احتیاطی را بر معاملات بورس چیره ساخته است. با وجود این، مولفه‌های فوق می‌توانند سوخت صعود دوباره سهام را مهیا کنند؛ بهبود شرایط در رابطه با این متغیرها میتواند بار دیگر بورس را به مقصدی جذاب برای سرمایه‌گذاری تبدیل کند.
دادوستدهای دیروز بازار سهام جدا از حاشیه‌های مرتبط با اختلال در هسته معاملات روندی رخوتناک داشت. حجم و ارزش محدود معاملات در کنار تغییرات نامحسوس شاخص کل، نشانه‌هایی از روزهای کم‌هیجان اخیر بورس تهران است. خالص تغییرات نماگر کل بازار سهام طی ۴ جلسه معاملاتی اخیر تنها ۶۲۵ واحد در جهت منفی و متوسط ارزش معاملات خرد بورسی در این بازه زمانی، حدود ۳۸۰ میلیارد تومان بوده است که در این میان ارزش معاملات روز گذشته حد پایین را مشخص می‌سازد. اگرچه شاخص سهام از ابتدای هفته روند کم‌نوسانی را پشت سر گذاشته بود، اما فشار عرضه در پایان معاملات دیروز قیمتها را تحت فشار قرار داد و دامنه تغییرات شاخص کل را کمی گسترده‌تر ساخت. در میان معاملات کم‌نوسان اکثر گروه‌های بازار، این فشار در صنایعی همچون فرآورده‌های نفتی ملموس‌تر بود؛ جایی که تغییرات قیمت نفت در بازارهای جهانی به‌صورت روزانه در روند قیمت سهام انعکاس پیدا کرد. در سایر گروه‌های پرنوسان روزهای اخیر، همچون خودروسازان و بانک‌ها، شاهد معاملات کم‌دامنه‌تری نسبت به روزهای گذشته بودیم. به علاوه آنکه پیشروی نمادهای هم‌گروه در مسیرهای متفاوت، خود از درنگ بیشتر معاملهگران تا بروز نشانه‌های قطعی‌تر خبر میدهد. در رابطه با دو گروه مذکور این قطعیت همچنان منوط به رویکرد سیاست‌گذار است.
کم‌هیجانی معاملات صنایع مختلف بازار را میتوان در چند عامل مختلف ریشه‌یابی کرد. روند روزهای اخیر معاملات گویای آن است که در شرایط فعلی چهار بازیگر عمده در بازار سهام ایفای نقش میکنند؛ عواملی که روند آتی بورس را در اختیار دارند و رصد آنها برای فعالان این بازار ضروری است: بازارهای موازی نظیر ارز و سکه، بازارهای جهانی، تحریم‌ها و سیاست‌گذاری‌های داخلی. برخی از این متغیرها به‌صورت آنی و مستقیم بر معادلات بورسی تاثیر می‌گذارند؛ برخی تا حدودی در قیمت سهام پیشخور شدهاند و رویکرد معاملهگران به برخی دیگر کاملا محافظه‌کارانه است. روزهای کم‌نوسان و همراه با رخوت بورسی با نوسان‌های پردامنه بازارهای موازی و همین‌طور بازارهای متلاطم جهانی همزمان شده است. در مقابل، انتظار برای آشکار شدن اثر تحریم بر عملکرد شرکتها و همین‌طور اقدامات عملی سیاست‌گذار فاز احتیاط را در معاملات پررنگ کرده است.
بازار های سکه و ارز به‌عنوان مهمترین رقبای بورس در ماه‌های اخیر، روزهای پرنوسانی را تجربه میکنند و این نوسانات عموما در مسیر اصلاح قیمتها جریان داشته است. طی روزهای اخیر نرخ دلار در معاملات غیررسمی از مرزهای فراتر از ۱۲ هزار به نزدیکی سطح حساس ۱۰ هزار تومان رسیده است. حضور پررنگ‌تر بازارساز، توانسته مسیر هیجان را در این بازار کاملا معکوس کند؛ به نحوی که اخبار از شیوع فشار فروش در این بازارها خبر میدهد. با این حال باید امید داشت که قدرت‌نمایی بازارساز، به خروج آن از مسیر منطقی منتهی نشود و اقدامات اصلاحی بعدی در دستور کار قرار گیرند. این اقدامات که در ادامه به برخی از آنها اشاره خواهد شد در تثبیت و حفظ آرامش این بازار نقشی اساسی خواهند داشت. در تفسیر نحوه اثرگذاری بازارهای موازی بر روند عمومی سهام، اختلاف زاویه‌های دید مشهود است؛ به این ترتیب که برخی فعالان بازار سهام، کاهش نرخ ارز را از دلایل اصلی قرار گرفتن شاخص کل بورس در مسیر نزولی بر‌می‌شمارند و در مقابل عده کثیری از کارشناسان اتفاق نظر دارند که بازار سهام در مقیاس عمومی خود را با نرخ‌های ارز در بازار غیررسمی هماهنگ نکرده بود که قرار گرفتن دلار در مسیر اصلاح، ریزش سهام را توجیه کند.
در نگاهی جزئی‌تر باید در نظر داشت که درآمدهای عمده ارزی حاصل از صادرات شرکتهای بورسی با نرخ ارز در سامانه نیما تسعیر شده و اصلاح نرخ دلار در بازارهای غیررسمی تغییر قابل‌ملاحظه‌ای در نرخ نیمایی به جا نگذاشته است. در این بین، صنایع و شرکتهای معدودی از عرضه ارز خود با نرخ‌های محدودشده معاف بوده‌اند که در رابطه با این شرکتها در نظر گرفتن اصلاح نرخ ارز ضروری است؛ با وجود این تعداد و ارزش بازار این شرکتها در قیاس با کل بازار، بسیار اندک است. در حدی که نمی‌توان تغییرات شاخص کل طی یک ماه اخیر را به افت نرخ ارز نسبت داد. در این بین، گاه فرضیه‌ای مطرح میشود که رشد قیمت سهام گروه‌های بزرگ و کالا‌محور را منتج از انتظار برای رشد همزمان نرخ نیمایی با رشد نرخ ارز در بازار آزاد عنوان می‌کند. با این حال نگاهی به فهرست اثرگذارترین صنایع بر تغییرات شاخص کل و برآورد سودآوری آنها در حالت محافظه‌کارانه صحت این فرضیه را بهطور کامل رد می‌کند. مد نظر قرار دادن وضعیت بازارهای موازی در میان‌مدت سیگنالی از میزان جذابیت بازار سهام به دست میدهد. کاهش جذابیت سایر بازارهای رقیب میتواند به‌صورت فرصتی برای جذب نقدینگی سرگردان توسط بازار سرمایه خودنمایی کند. با از دست رفتن امکان کسب سود ملموس و بالا رفتن ریسک در مقاصد فعلی سرمایه‌گذاری، اکثر معاملهگران به دنبال بازار مناسب دیگری برای ورود می‌گردند؛ سوالی که هم‌اکنون نیز مکرر در میان دارندگان وجوه نقد تکرار میشود.
علاوه بر بازار ارز و سکه، سایر بازارها نیز طی برهه‌های اخیر با تهدید‌های خاص خود مواجه بوده‌اند. بازار مسکن پس از رشد قابل‌توجه قیمتها و عقب‌نشینی ملموس تقاضا با ریسک شدید نقدشوندگی مواجه است. دلالان بازار خودرو نیز اخیرا در سایه تهدید آزادسازی قیمت این محصولات قرار گرفته‌اند و در نهایت، نرخ سود سپرده‌های بانکی-که به نوعی معیار سنجش سود بدون ریسک در کشور است- با توجه به ساختار معیوب این نظام، امکان رشد بیش از پیش ندارد. اخیرا رئیس بانک مرکزی نیز از اقدام جدی برای مقابله با دریافت سپرده با نرخ سودهای بالاتر از ۲۰ درصد توسط بانک‌ها سخن گفته است. در این شرایط در صورتی که سایر عوامل بتوانند به‌عنوان پشتوانه بازار سهام یا چاشنی حرکت صعودی آن عمل کنند میتوان به هدایت خودکار نقدینگی به این بازار امیدوار بود.
روند قیمتها در بازارهای جهانی متغیری است که طی هفته‌های اخیر واکنشی آنی و مستقیم بر قیمتها در بازار سهام دارد. پس از به روز شدن بازار با نرخ‌های جدید ارز، مجددا تغییرات قیمتی کالاهای پایه مرتبط با بازار سرمایه کشور، به فهرست اولویت‌های عوامل اثرگذار بر سودآوری شرکتها بازگشته است. در روزهای ابتدایی هفته گذشته خبر توافق اولیه آمریکا و چین برای پایان دادن به جنگ تجاری توانست روند بازارهای مرجع را معکوس کند و به مسیر صعود بازگرداند. با این حال، این روند دیرپا نبود و به سرعت تحت‌الشعاع اختلافات دو غول تجاری در شکل‌هایی دیگر قرار گرفت. دستگیری مدیر مالی شرکت هوآوی به درخواست آمریکا و به بهانه نقض تحریم‌ها علیه ایران، واکنش طرف چینی را در پی داشته است. مناقشات اخیر دو طرف مجددا امیدها برای رسیدن به توافقی زودرس را کمرنگ می‌کند و این موضوع بر چشم‌انداز تقاضای کالاهای پایه اثری قابل‌توجه دارد. در عین حال نتایج جنگ تعرفه‌ای، در آمارهای اقتصادی این کشورها، به‌خصوص چین، در حال نمایان شدن است و البته این نتایج نیز عمدتا نشان از آن دارد که پایان‌ناپذیری این جنگ میتواند رکود اقتصادی دنیا را زودتر از انتظار در پی داشته باشد. چنان که گفته شد روند نزولی قیمت کالاهای پایه و مرتبط با بازار سهام کشور میتواند چشم‌انداز سودآوری صنایع وابسته را تحت تاثیر شدید قرار دهد. در قالب کلی و در تعیین جهت عمومی بازار سهام در آینده، فرجام جنگ تجاری به شدت تعیین‌کننده خواهد بود؛ به نحوی که رشد یا ریزش ملموس این بازارها میتواند در جذب یا گریز سرمایه از این بازار مشخصا تاثیرگذار باشد. با این حال در روندهای کوتاه‌مدت و در قالب جزئی باید در نظر داشت که روندهای اصلاحی و ریزشی فعلی بعضا با مقیاسی به شدت بزرگ‌تر در قیمت سهام دیده شده است و در ادامه مسیر تنها داشتن تحلیلهای کمّی و دقیق میتواند نشان دهد که ارزندگی سهام آیا با تهدید جدی روبه‌رو است یا خیر. در واقع در رابطه با سهام شرکتهای صادرات‌محور لازم است تا سهامداران نرخ‌های سربه‌سر ارزندگی و همین‌طور سودآوری را مدنظر قرار دهند. تعیین مرزهای حساس قیمتی میتواند در تعیین رویکرد سهامداری فعالان بازار راهنمای بسیار کارآیی باشد.
تحریم‌ها می‌توانند در سه مورد صادرکنندگان را تحت‌الشعاع قرار دهند: مقادیر فروش، میزان تخفیف و حمل‌ونقل محصولات. آبان، نخستین ماه از دور جدید تحریم‌های آمریکا علیه کشور بود؛ با این حال گزارش‌های ماهانه شرکتهای بورسی نشانه نگران‌کننده‌ای از اثرگذاری تحریم‌ها در رابطه با مقادیر فروش به دست نمی‌دهد. تنها در رابطه با برخی محصولات خاص، مانند گازهای مایع، عدم فروش و کاهش محسوس مقادیر فروش تامل‌برانگیز بود که در این رابطه نیز به نظر می‌رسد دلایل اصلی آن به محدودیت ارسال محصول و نه کمبود تقاضا باز‌می‌گردد.
گزارش‌های روزانه گمرک کشور نیز نشان از آن دارد که حتی در رابطه با این محصولات، نقش محدودیت‌های مذکور کمرنگ شده و روند صادرات محصول از سر گرفته شده است. با این حال برای اطمینان از این روند رصد گزارش‌های ماه آذر از اهمیت شایانی برخوردار است. تخفیف در فروش محصولات نیز بسته به نوع محصول میتواند متفاوت و اثرگذار باشد. با این حال رصد نرخ‌های فروش در گزارش‌های ماه قبل نشان از آن دارد که تحریم‌ها، تخفیف خارج از عرفی را بر شرکتهای صادراتی تحمیل نکرده است و بنگاه‌هایی که نرخ فروشی کمتر از نرخ‌های متوسط ماهانه را ثبت کردهاند، سابقه فروش با تخفیف در شرایط معمول را نیز دارند. اما مشهودترین اثری که تحریم‌ها بر شرکتهای صادرات‌محور گذاشته به هزینه حمل و نقل باز‌می‌گردد. محدودیت‌های بیمه‌ای برای کشتی‌های حمل‌کننده محصولات کشور سبب میشود تا ارسال فرآورده‌ها به مشتریان با هزینه‌های بیشتر از معمول صورت پذیرد یا در رابطه با برخی محصولات، همان‌گونه که اشاره شد، عدم فروش را در پی داشته باشد. با این حال در این مورد نیز مقاصد صادراتی و مجراهای حمل محصول تعیین‌کننده است. به‌عنوان مثال فروش محصول به کشورهای همسایه با محدودیت حمل کمتری روبه‌رو است. با این وجود برای رصد هزینه‌هایی از این دست، باید در انتظار گزارش‌های فصلی بود. مجددا تاکید میشود گزارش عملکرد شرکتها در ماه آذر، از آن جهت که نخستین ماه کامل در دوره تحریمی است، در تشخیص چشم‌انداز آتی اهمیتی چندین‌باره خواهد داشت.
سیاست‌گذار در تعیین مسیر سهام میتواند از راه‌های مختلف اثرگذار باشد. برخی از راه‌های غیرمستقیم این موضوع در بالا مورد اشاره قرار گرفت. تثبیت شرایط در بازار ارز و نظارت بر عملکرد و نرخ سود سپرده بانک‌ها از جمله این موارد بود. با این حال همچنان دست سیاست‌گذار برای تاثیرگذاری مستقیم بر بازار سهام باز است. در موارد جزئی‌تر میتوان به آزادسازی نرخ محصولات خودروسازان، در دستور کار قرار دادن اصلاح نظام بانکی، افزایش نرخ محصولات تولیدکنندگان غذایی و مسائلی از این دست اشاره کرد. در شمایی کلی‌تر میتوان امید داشت که سیاست‌گذار در اقدامات بعدی به منظور تثبیت شرایط در بازار ارز به تشکیل بازاری متشکل اقدام کند. نزدیک شدن نرخ‌های غیررسمی و نرخ نیمایی ارز، این امکان را بیش از پیش فراهم آورده است تا بازارهای ارزی به یکدیگر متصل شوند و این موضوع نه تنها میتواند اصلاح بیشتر و پایدار نرخ‌ها را به دنبال داشته باشد، بلکه تقویت‌کننده انگیزه صادرکنندگان برای بازگردانی ارز حاصل از صادرات خواهد بود. این مساله نیز در نوع خود میتواند به رشد درآمد شرکتهای صادرکننده بورسی بینجامد و محرک قوی دیگری برای صعود دوباره شاخص سهام باشد. با این حال رویه‌ای که بازار سهام در رابطه با این پتانسیل در پیش گرفته روندی محافظه‌کارانه است.
در روزی که متوسط قیمت در کل بورس تهران کاهش یافت و تمامی شاخصهای بازار را وارد محدوده منفی کرد، برخی سهم‌ها و صنایع با برخورداری از تقاضای قوی با رشد شاخص مواجه شدند و معاملات چند سهم نیز با صف خرید به پایان رسید. در این روز شاخص کل سهام ۶۸۰ واحد-معادل ۴/ ۰ درصد- افت کرد اما شاخص هم‌وزن توانست در محدوده صفر به کار خود پایان دهد. فرونیفتادن شاخص هم‌وزن به دامنه منفی را باید مرهون رشد میانگین قیمت در ۱۷ صنعت بورسی دید که عمدتا به گروه‌های کوچکتر بازار شناخته میشوند. گروه‌هایی که با حجم مبنای پایینتر می‌توانند ضمن جذب میزان کمتری از نقدینگی با شتاب فزاینده‌ای در مسیر صعودی حرکت کنند. در این بین تداوم جریان افزایش قیمت محصول در برخی از این گروه‌ها نیز عامل حمایت بنیادی از قیمتها شده است.
در بین صنایعی که دیروز با رشد شاخص مواجه شدند غذایی‌ها گوی سبقت را از سایرین ربودند و در صدر جدول صنایع با بیشترین رشد شاخص قرار گرفتند. در بین نمادهای این گروه نمادهایی نظیر «وبشهر» و «غبشهر» تا پایان معاملات صف‌های خرید را تجربه کردند. از دیگر نمادهای این گروه «غدشت» نیز پس از رفع گره معاملاتی با افزایش بیش از ۹ درصدی قیمت پایانی سهم به کار خود پایان داد. شاخص این گروه با رشد قیمت پایانی ۷۵ درصد نمادهای این گروه توانست بازده ۳/ ۳ درصدی را ثبت کند. گروه‌های کوچک تک‌سهمی نظیر سایر معادن، انتشار و چاپ و استخراج نفت نیز با رشد بیش از یک درصدی شاخص معاملات دیروز را پشت سر گذاشتند. در نقطه مقابل، متوسط قیمت در ۲۱ صنعت بورسی تنزل کرد و در این میان، گروه پالایشی با افت قیمت در تمامی نمادها حدود ۲ درصد از ارزش خود را از دست داد. حتی چند نماد این گروه در پایان معاملات با صف فروش به کار خود پایان دادند. چنان که گفته شد، افت شدید بهای نفت در شامگاه سه‌شنبه عامل اصلی نگرانی و فشار فروش در این صنعت ارزیابی میشود.
روز گذشته برای سومین روز متوالی، خالص تغییر مالکیت به نام معاملهگران عمده بازار رقم خورد. به این ترتیب دیروز افزون بر ۱۳ میلیون سهم به ارزش ۱۵ میلیارد و ۴۰۰ میلیون تومان در مسیر حقیقی به حقوقی جابه‌جا شد. بیشترین خالص خرید توسط سهامداران عمده نیز در نمادهای زیرمجموعه گروه فلزات اساسی و همچنین پتروشیمی‌ها رقم خورد. به این ترتیب خالص تغییر مالکیت حقوقی‌ها در میان نمادهای فلزی به ۸ میلیارد و ۶۰۰ میلیون تومان رسید. پتروشیمی‌ها نیز در این روز شاهد تغییر مالکیت ۵ میلیارد و ۴۰۰ میلیون تومانی به نفع معاملهگران حقوقی بودند. گروه تامین آب، برق و گاز دیگر صنعتی بود که با خالص خرید ۲ میلیارد و ۴۰۰ میلیون تومانی توسط معاملهگران عمده بازار همراه شد. در صدر خرید معاملهگران حقوقی، تمایل به جمع‌آوری سهام فولاد مبارکه قرار داشت. خالص خرید این معاملهگران در نماد مزبور به حدود ۶ میلیون و ۷۰۰ هزار سهم به ارزش حدود ۳ میلیارد و ۵۰۰ میلیون تومان بالغ شد. نماد معاملاتی شرکت ملی مس ایران نیز در این روز شاهد جابه‌جایی حدود ۶ میلیون و ۷۰۰ هزار سهم به ارزش ۲ میلیارد و ۶۰۰ میلیون تومانی در مسیر حقیقی به حقوقی بود. نماد معاملاتی شرکت پتروشیمی مبین از دیگر نمادهای دیروز بورس تهران بود که مورد اقبال معاملهگران عمده بازار قرار گرفت. به این ترتیب دیروز حدود ۳ میلیون سهم «مبین» به ارزش ۲ میلیارد و ۴۰۰ میلیون تومان به پرتفوی سهامداران حقوقی افزوده شد. در آن‌سوی بازار اما نمادهای زیرمجموعه گروه محصولات غذایی مورد توجه معاملهگران خرد قرار گرفتند و خالص خرید ۵ میلیارد و ۲۰۰ میلیون تومانی را ثبت کردند. پس از آن نیز نمادهای زیرمجموعه خودرویی و همچنین دارویی‌ها به ترتیب با خالص خرید ۲/ ۳ و ۱/ ۳ میلیارد تومانی از سوی حقیقی‌ها همراه شدند. در میان شرکتهای بورسی نیز نماد معاملاتی شرکت توسعه صنایع بهشهر بیشترین تقاضای حقیقی‌ها را به دنبال داشت. به‌طوری که خالص خرید این گروه از معاملهگران در «وبشهر» بالغ بر ۴ میلیارد و ۳۰۰ میلیون تومان بود. موتورسازان تراکتورسازی ایران از دیگر نمادهای مورد توجه حقیقی‌ها بود. روز گذشته بیش از ۹ میلیون و ۶۰۰ هزار سهم «خموتور» به ارزش ۴ میلیارد تومان در مسیر حقوقی به حقیقی جابه‌جا شد.آیا بازار سهام وارد اصلاح می شود؟
آیا قیمت دلار اصلاح خواهد شد؟
دلار دیروز در ادامه روند صعودی روزهای اخیر خود تا کانال ۲۸هزارتومانی پیشروی کرد؛ اما درنهایت عقب نشست. اظهارات محمد مخبر از برخی گشایش‌ها در بازار ارز و دسترسی به پول‌های بلوکه‌شده، با تایید رئیس‌جمهور همراه شد.
دلار دیروز در ادامه روند صعودی روزهای اخیر خود تا کانال ۲۸هزارتومانی پیشروی کرد؛ اما درنهایت عقب نشست. اظهارات محمد مخبر از برخی گشایش‌ها در بازار ارز و دسترسی به پول‌های بلوکه‌شده، با تایید رئیس‌جمهور همراه شد. براساس گفته‌های رئیسی، اقداماتی برای تامین ارز در حال انجام است که این اظهارات زمزمه‌هایی از توافقی سیاسی را در بازار ایجاد کرده است. اظهارات صبح دیروز مخبر نتوانست با رشد تقاضا در بخش حواله و افزایش خریدهای احتیاطی در بازار رقابت کند؛ به‌طوری‌که تا اوایل عصر، بازار ارز صعودی بود اما این مسیر در معاملات انتهایی تغییر کرد.
[کلیک و کشیدن برای جابجایی]
دنیای اقتصاد نوشت:
آیا دلار دچار اصلاح خواهد شد؟
برخی از تحلیلگران فنی اعتقاد دارند که قیمت دلار در یک ماه اخیر جهش زیادی را تجربه کرده است و نیاز به اصلاح قیمت دارد. به گفته آنها دلار در یک ماه اخیر بیش از ۳هزار تومان رشد قیمت را به ثبت رسانده و طبیعی است که برخی از معاملهگران تمایل داشته باشند که بخشی از ارزهای خریداری شده خود را برای کسب سود به فروش برسانند. از نگاه این گروه، قبل از اینکه اسکناس آمریکایی وارد کانال ۲۸ هزار تومانی شود، بازارساز سطح عرضه را باز هم بیشتر خواهد کرد و اجازه نخواهد داد که دلار وارد کانال جدیدی شود. با این حال، در برابر این گروه دسته‌ای قرار دارند که معتقدند اتفاق معناداری برای تغییر جهت بازار رخ نداده است.
این عده عنوان ی‌کنند که در ابتدای هفته نیز انتظار اصلاح قیمت دلار وجود داشت و برخی از معاملهگران عنوان می‌کردند که دلار به دلیل هیجانات ناشی از نا‌امنی‌های افغانستان در دوران تعطیلات کرونا صعودی شده است. با این حال، با وجود باز شدن صرافی‌ها از روز یکشنبه، اسکناس آمریکایی به افزایش قیمت خود ادامه داد و توانست در روز پنجم هفته خود را تا پشت کانال ۲۸ هزار تومانی بالا بکشد.
از نگاه این گروه باید اتفاق معناداری در بازار رخ دهد که جریان انتظاری معاملهگران دچار تغییر شود. برخی باور دارند در صورتی که گشایش‌هایی برای دسترسی به پول‌های بلوکه شده ایجاد شده باشد، قیمت دلار در مسیر نزول قرار خواهد گرفت. با این حال، بازار از آنجا‌که قبل‌تر توسط مقامات پیشین بارها درباره آزادسازی اخبار بلوکه شده، وعده‌هایی را شنیده بود، این بار در برابر صحبت‌های مخبر بی‌اختیار دچار موج فروش نشد. اگر واقعا طی روزهای آتی اخبار بیشتری از گشا‌یش‌های مالی شنیده شود، طبیعتا بخشی از تقاضای احتیاطی از بازار خارج خواهد شد و بخشی از خریداران پیشین نیز در موقعیت فروش قرار خواهند گرفت.
در این میان برخی از معاملهگران باور دارند که نوسان‌گیران در آخرین روز هفته سعی خواهند کرد که اسکناس آمریکایی را وارد کانال ۲۸ هزار تومانی کنند. از نگاه آنها صرافی‌های بانکی در روز آخر هفته به طور معمول بعد از ساعت ۲ بعدازظهر فعالیتی ندارند و ممکن است نوسان‌گیران سعی کنند از این فرصت برای بالا بردن قیمتها استفاده کنند. با این حال، عده دیگری در بازار باور دارند که اصلاح قیمت دلار به تدریج از پشت کانال ۲۸ هزار تومانی و در معاملات پشت خطی روز پنج‌شنبه آغاز خواهد شد.
از نگاه آنها نوسان‌گیران به دنبال خرید ارز در قیمت‌های پایینتر هستند. در روزی که دلار پشت خط ۲۸ هزار تومانی باقی ماند، سکه امامی توانست خود را به بالای مرز ۱۲ میلیون و ۲۰۰ هزار تومان برساند. دیروز فلز گران‌بهای داخلی ۵۰هزار تومان رشد را به ثبت رساند و در محدوده ۱۲ میلیون و ۲۰۵هزار تومان قرار گرفت. رشد سکه در شرایطی صورت گرفت که در بازارهای جهانی، طلا میل بیشتری به کاهش قیمت داشت./ تجارت نیوز
اشباع خرید و فروش در تحلیل تکنیکال
اندیکاتورها در تحلیل تکنیکال نقش بسزایی دارند و با استفاده از اندیکاتورها میتوان سیگنال‌هایی مبنی بر خرید و فروش سهام یا دارایی مورد نظر دریافت کرد. در این مقاله قصد داریم به اشباع خرید و فروش در اندیکاتورها بپردازیم.
با آکادمی بورسی پشوتن همراه باشید.
در ساختار اندیکاتورها انواعی از آنها در محدوده مشخصی نوسان میکنند که وقتی قیمت بیش از حد رو به بالا و یا بیش از حد رو به پایین حرکت کند و در حالت خرید و فروش‌های هیجانی قرار بگیرد. اخطار‌هایی اعم از منطقه هشدار خرید یا فروش صادر میکنند. به این مناطق، مناطق اشباع نیز می‌گویند که وقتی قیمت به این نواحی می‌رسد پتانسیل برگشت قیمت زیاد می شود.
وضعیت اشباع خرید (Overbought) چیست؟
وقتی معاملهگران با قیمتی بالاتر از ارزش واقعی اوراق بهادار اقدام به مبادله آنها میکنند، در این صورت به عقیده تحلیلگران اشباع خرید صورت گرفته است. اشباع خرید دوره‌ای از بازار را نشان میدهد که قیمت بدون اصلاح نزولی به حرکات صعودی ادامه داده است. این حرکت صعودی یک‌سویه و افراطی بوده است و به همین دلیل هر لحظه احتمال بازگشت بازار وجود دارد و حاکی از آن است که بازار در آینده نزدیک قیمتها را تعدیل خواهد کرد.
اشباع خرید به معنای مبادله اوراق بهادار بیش از ارزش واقعی آنها است. بعضی از سرمایه‌‌گذاران برای تعیین اینکه در بازار سهام وضعیت اشباع خرید به‌‌وجود آمده است یا خیر، از اصطلاح نسبت قیمت به درآمد P/E استفاده میکنند، در‌‌حالی که معاملهگران از شاخصهای فنی مانند شاخص قدرت نسبی (RSI) استفاده میکنند.
اصطلاح مقابل اشباع خرید، اشباع فروش است. یعنی مبادله اوراق بهادار کمتر از ارزش واقعی آنها. اصطلاح اشباع خرید به اوراق بهاداری اطلاق میشود که تحت فشار مقاوم روبه بالا قرار دارد و طبق تجزیه تحلیلهای فنی، زمان تغییر حالت و اصلاح آن رسیده است. این روند صعودی ممکن است به‌‌خاطر اخبار مثبت منتشر شده راجع به شرکت پایه، صنعت یا کلا راجع به بازار باشد. فشار خرید باعث تشدید این روند صعودی شده و منجر به صعود ادامه‌دار غیرمنطقی قیمتها از نظر معاملهگران میشود. هنگامی که چنین اتفاقی رخ میدهد، معاملهگران وضعیت بازار سهام را اشباع خرید دانسته و بسیاری از آنان به برگشت قیمتها امیدوار میشوند.
وضعیت اشباع فروش (Oversold) چیست؟
اشباع فروش اصطلاحی است که بهطور گسترده به اوراق بهاداری اطلاق میشود که به عقیده معاملهگران و تحلیلگران زیر قیمت واقعی آنها مبادله میشوند. این اصطلاح بهطور کلی نوسانات کوتاه مدت و نه بلند مدت، در ارزش سهام را نشان میدهد.
سهم‌‌هایی که در وضعیت اشباع فروش هستند، به عقیده تحلیلگران زیر قیمت واقعی آنها مبادله میشوند. این امر میتواند نتیجه اخبار ناخوشایند راجع به شرکت مورد نظر، صنعت آن، یا بهطور کلی مرتبط با بازار باشد. در هر صورت، سهام اشباع فروش قربانی واکنش بیش از حد میان سرمایه‌‌گذاران واقع شده و عرضه سهام در آن بیش از تقاضا است.
سرمایه‌‌گذاران معمولا به اشتباه تصور میکنند که این امر تنها در شرکتهای کوچکتر و کمتر شناخته شده اتفاق می‌‌افتد. طبق تحقیقات انجام شده، سهام شرکتهای بزرگ نیز در معرض فروش بیش از حد قرار دارند. اما سریع‌‌تر از همتایان کوچکتر خود بازیابی میشوند. در گذشته، شاخص استاندارد برای تعیین آیا بازار سهام وارد اصلاح می شود؟ ارزش سهام نسبت قیمت به درآمد (P/E) بوده است. تحلیلگران و شرکتها هم از نتایج کلی ثبت شده استفاده کردهاند و هم اینکه از برآورد سودهای به‌‌دست آمده برای تعیین قیمت مناسب یک سهام خاص بهره برده‌‌اند.
چنان‌‌چه نسبت P/E یک سهام بسیار پایینتر از نسبت بخش خود یا پایینتر از نسبت شاخص نسبی باشد، تحلیلگران آن را یک فرصت خرید هوشمندانه برای سرمایه‌گذاری طولانیمدت میدانند. استفاده از تجزیه تحلیلهای فنی این امکان را برای معاملهگران فراهم آورده است تا بتوانند بر روی شاخصهای انواعی از سهام که به نظر آنها کم ارزش‌‌گذاری شدهاند در بازه‌‌ی زمانی کوتاهی تمرکز کنند. معاملهگران این نوع اوراق را اشباع فروش خطاب میکنند.
در تصویر زیر اشباع خرید وفروش در rsiرا مشاهده می‌کنید.
با کدام اندیکاتور ها میتوان اشباع های خرید و فروش را تشخیص داد:
اندیکاتور RSI
اندیکاتور RSI بیانگر قدرت روند می‌باشد و قدرت حرکت را با این اندیکاتور بررسی می‌کنیم. کندل صعودی و نزولی را میتوان از RSI دریافت کرد.
اندیکاتور RSI در میان دو سطح ٠ و ١٠٠ در نوسان می‌باشد و در بین این دو سطح، دو سطح کلیدی ٣٠ و ٧٠ را به ترتیب سطح اشباع فروش و سطح اشباع خرید میدانند.
یعنی زمانی که مقدار RSI از ٣٠ کمتر باشد شاهد فروش‌های افراطی در بازار خواهیم بود و امکان کاهش فشار فروش و صعود قیمت وجود خواهد داشت؛ اما زمانی که RSI از سطح ٧٠ بیشتر باشد یعنی زمان انجام خریدهای افراطی در بازار است که ممکن است در این محدوده خریدهای افراطی هر لحظه به پایان برسد و کاهش قیمت را شاهد باشیم.
اندیکاتور استوکاستیک
در این اندیکاتور دو سطح 20 و 80 وجود دارد که بترتیب منطقه اشباع فروش و اشباع خرید نامیده میشود. قیمت بعد از وارد شدن به این مناطق در ناحیه هشدار قرار می‌گیرد و پس از خارج شدن از آن سیگنال ورود یا خروج میدهد.
اندیکاتور CCI
این اندیکاتور قیمت فعلی را با یک قیمت متوسط در یک بازه زمانی مشخص مقایسه می‌کند. اندیکاتور CCI بالا و پایین صفر نوسان می‌نماید و وارد منطقه مثبت یا منفی میشود.
با وجود اینکه بیشتر مقادیر نشان‌داده شده توسط این اندیکاتور (حدودا 75 درصد مواقع) بین 100- و 100+ است. در 25 درصد از مقادیر نیز خارج از این رنج قرار می‌گیرد که نشان‌دهنده قدرت یا ضعف شدید در حرکت قیمت است.
نکات مهم در رابطه با سطوح اشباع خرید و فروش:
برخی از معاملهگران با رسیدن RSI به سطوح اشباع خرید یا فروش سریعاً وارد معامله میشوند و یا معامله قبلی خود را می‌بندند. بایستی توجه داشت که رفتار بازار در سطوح اشباع خرید/فروش بسته به روند بازار میتواند متفاوت باشد.
اشباع خرید RSI در روند صعودی:
شاید بسیاری از معاملهگران تازه‌کار از این پدیده تعجب کنند. بازار روند صعودی دارد و RSI وارد محدوده اشباع خرید شده است. اما هنوز RSI از محدوده اشباع خرید پایین نیامده و در حال ثبت اوج‌های جدید در محدوده اشباع خرید است.
چرا؟
علت اصلی این موضوع قدرت روند صعودی است که باعث میشود بازار وارد محدوده اشباع خرید شود و با اصلاح‌های جزئی دوباره به حرکات صعودی ادامه دهد.
اشباع فروش RSI در روند نزولی:
اگر RSI در روند نزولی وارد محدوده اشباع فروش شود، بسته به اینکه قدرت روند تا چه حد قوی است، RSI میتواند بارها وارد محدوده اشباع فروش شود و حتی کف‌های جدیدی در این محدوده ثبت کند. یعنی بازگشتی از محدوده اشباع فروش روی ندهد.
اشباع خرید و فروش RSI در روند خنثی:
بهترین زمان برای استفاده از سطوح اشباع خرید/ فروش RSI در روندهای خنثی است. روند خنثی نشانگر این موضوع است که قدرت خریداران و فروشندگان به یک اندازه است و معاملهگران هنوز تصمیم قطعی در رابطه با آینده بازار نگرفته‌اند. به همین دلیل بازار در دامنه محدودی نوسان می‌کند. در چنین شرایطی میتوان از RSI برای ورود به معاملات بازگشتی از سقف یا کف محدوده خنثی استفاده کرد.
سطوح اشباع خرید و فروش نشانگر این موضوع است که هر لحظه احتمال بازگشت نزولی یا صعودی بازار وجود دارد. یعنی بازار با ورود به محدوده اشباع خرید/فروش به‌زودی اصلاح خواهد کرد. اصلاح‌ها یا بازگشت‌های بازار در تضاد با روند بازار اتفاق می‌افتند. به همین دلیل شاید در بازار شاهد ورود RSI به محدوده اشباع خرید یا فروش باشید. اما در ادامه میزان اصلاح بازار محدود باشد. در چنین شرایطی سؤال اصلی که معامله‌گر باید از خود بپرسد این است که آیا قدرت روند به حدی ضعیف آیا بازار سهام وارد اصلاح می شود؟ است که بتوان در خلاف آن وارد معامله شد؟ یا آیا بازار در وضعیتی قرار دارد که بتوان برای ورود به معامله بازگشتی ریسک کرد؟
توجه داشته باشید که همواره معامله در خلاف جهت روند بازار ریسک بیشتری دارد. تنها ورود اندیکاتور RSI به محدوده اشباع خرید یا فروش تضمین‌کننده بازگشت بازار نیست. معامله‌گر باید صبر کند تا RSI بعد از ورود به محدوده اشباع از آن خارج شود. عده‌ای از معاملهگران به اشتباه فکر میکنند که ورود RSI به محدوده اشباع فروش به معنی سیگنال خرید است.
برای اینکه سیگنال خرید در محدوده اشباع فروش صادر شود، ابتدا باید به الگوی‌های تکنیکالی توجه کرد و همزمان RSI را هم ارزیابی کرد. باید RSI از محدوده اشباع فروش خارج شود تا سیگنال بازگشتی تائید شود.
آیا شاخص بورس در هفته آخر مردادماه اصلاح می‌کند؟
یک کارشناس بازار سرمایه با بیان اینکه انتظار می‌رود سهامی که ماه گذشته با رشد سنگین مواجه بودند به نقطه مقاومت برسند و سرمایه‌ها وارد دیگر سهم‌ها شوند، گفت: بر اساس پیش‌بینی‌های صورت گرفته به نظر می‌رسد که بازار سرمایه در هفته جاری با رشدی معقول و منطقی مواجه باشد.
به گزارش پایگاه خبری «حامیان ولایت»معاملات بورس در هفته‌ای که گذشت به دنبال روند صعودی که از چند وقت گذشته وارد بازار شد به رشد خود ادامه داد، به طوری که شاخص بورس با حدود ۵.۵ درصد افزایش توانست پرشتاب‌تر از قبل به کانال یک میلیون و ۵۰۰ هزار واحد نزدیک شود.
به نظر می‌رسد معاملات بازار سهام با مشخص شدن وزرای پیشنهادی از سوی رییس جمهوری و معرفی آنها به مجلس و نیز خوش بینی‌های ایجاد شده نسبت به وزیر پیشنهادی امور اقتصاد و دارایی، روزهای روشنی را پیش روی خود داشته باشد و در این میان اکثر کارشناسان در پیش بینی معاملات این بازار از رشدی معقول و منطقی در معاملات بازار سرمایه سخن می‌گویند.
نکته قابل توجه معاملات بورس، پیش بینی روند فعلی بازار سهام بعد از رشد پرشتابی است که از چند روز گذشته داشته است، اکثر سرمایه گذاران مطابق با روند اصلاحی که بازار سال گذشته تجربه کرد نگران مسیر معاملات بورس در هفته پایانی مرداد هستند و چنین تصوری را دارند که ممکن است شاخص بورس بعد از رشدی که از مدت‌ها قبل در بازار تجربه کرده است برای چند روزی وارد مدار اصلاحی شود.
احتمال افزایش عرضه سهام برای مدتی موقت در بازار
در این زمینه امیرعلی امیرباقری روند معاملات بورس در هفته جاری را مورد ارزیابی قرار داد و گفت: براساس پیش بینی‌های صورت گرفته به نظر می‌رسد که بازار سرمایه در هفته جاری با رشدی معقول و منطقی مواجه باشد.
وی خاطرنشان کرد: این موضوع نباید فراموش شود که بسیاری از سهام و صنایع ممکن است به دلیل رسیدن به نقطه مقاومت به دلیل رشدی که از چند وقت گذشته در بازار تجربه کردند برای مدتی موقت با چالش مواجه شوند و امکان افزایش عرضه در این سهام وجود دارد.
امیرباقری با اشاره به اینکه قرار گرفتن همه سهام به صورت یکدست در مسیر رشد نشان دهنده وجود چشم انداز تورمی سنگین در اقتصاد کشور است، اظهار داشت: این موضوع به نفع بازار سرمایه نیست بلکه بهتر است رشد بازار گروه به گروه صورت بگیرد، چراکه این اتفاق به نفع کلیت بازار سرمایه خواهد بود.
این کارشناس بازار سرمایه افزود: انتظار می‌رود سهامی که در ماه گذشته با رشد سنگین مواجه بودند به نقطه مقاومت برسند و سرمایه‌ها وارد دیگر سهم‌ها شوند که این امر منجر به حرکتی باثبات در کلیت بازار سرمایه خواهد شد.
وی به روند معاملات در بازارهای جهانی اشاره کرد و گف: در بعد جهانی قیمت کامودیتی‌ها با ثبات مواجه است، اما در میان مدت و بلندمدت با اصلاح شاخص دلار سهام کامودیتی با رشد نسبی مواجه میشوند که می‌توانند به عنوان اهرمی برای سهام شاخص ساز در میان مدت و بلندمدت تلقی شوند.
تفکیک راه سهام و صنایع از یکدیگر
امیرباقری به روند معاملات بورس در هفته‌ای که گذشت اشاره کرد و افزود: در معاملات هفته گذشته بازار سهام شاهد ایجاد تعادل در این بازار و تفکیک راه صنایع و گروه‌ها از یکدیگر بودیم، همچنین سهام شرکتها براساس سود انتظاری خود توانستند به مدار تحلیل بازگردند.
وی اظهار داشت: براساس تحلیلهای موجود، راه سهام و صنایع از یکدیگر جدا شد و سهام بنیادی مسیر اصلی خود را پیدا کردند که این امر موحب شد تا در برخی از روز‌ها شاهد رشد حدود ٣٠ هزار واحدی شاخص بورس در بازار باشیم.
امیرباقری همبستگی بالای بورس با نرخ دلار را از جمله مسایل قابل اهمیت در بازار دانست و افزود: با توجه به کاهش خوش بینی نسبت به مذاکرات برجام نگرانی‌هایی نسبت به نرخ ارز ایجاد شد، به همین دلیل سهام ارز محور که تاثیرگذار بر شاخص بورس هستند با اقبال مواجه شدند و کلیت بازار را با رشد همراه کردند.
توجه به چند نکته مهم در کلیت اقتصاد کشور
این کارشناس بازار سرمایه با بیان اینکه در مورد کلیت اقتصاد کشور باید چند نکته را مدنظر قرار داد، گفت: اگر دولت بتواند با مسایل حاکم در کشور به صورت علمی برخورد کند در آن زمان قادر خواهد بود که تا حدودی به مهار تورم و رکود بپردازد.
وی با بیان اینکه دولت باید نگاه واقع بینانه‌ای را وارد حوزه عمل کند، اظهار داشت: به طور طبیعی نتیجه اقداماتی که دولت در این حوزه به کار گیرد ظرف مدت کوتاه خود را نشان نمی‌دهد؛ چراکه اقتصاد در زمره سیستم‌های پیچیده محسوب میشود و اثر تصمیمات اتخاذ شده زمانی که به مرحله اجرا برسند با یک وقفه زمانی خود را نشان می‌دهند.
به گفته امیرباقری، دولت حاضر باید به دقت شرایط را بررسی و به صورت علمی مشکلات را برطرف کند تا به تبع از این طریق، فضای اقتصادی برای سرمایه گذاری‌های زیرساختی فراهم شود.
این کارشناس بازار سرمایه خاطرنشان کرد: در کشور زمانی که اقتصاد با مشکلات همراه میشود شاهد هجوم ورود نقدینگی به بازار سرمایه خواهیم بود و رشد بازار سرمایه نه بر مبنای تولید بلکه براساس چشم انداز تورمی صورت می‌گیرد.
وی با بیان اینکه بازار سرمایه باید این واقعیت را در نظر داشته باشد که همیشه چشم انداز تورمی محرک رشد کل بازار و صنایع همزمان با یکدیگر بوده است، افزود: زمانی که چشم انداز تورمی از بین برود و روند بازار براساس تولید واقعی مدنظر قرار گیرد در آن زمان صحبت از یک بازار با ثبات و کارا به میان خواهد آمد.
امیرباقری با اشاره به اینکه کشور اکنون نیازمند سرمایه خارجی است که این سرمایه از مجرای بین المللی و رفع یک سری از مسایل مانند برجام رخ میدهد، گفت: بازار سرمایه به عنوان آینه‌ای از بخش اقتصاد کشور، میتواند منعکس کننده واقعیت‌های اقتصاد کشور باشد.
پیشنهادی برای تیم اقتصادی حاضر در کابینه دولت جدید
وی وزارت اقتصاد و دارایی، وزارت تعاون، کار و رفاه اجتماعی و سازمان برنامه و بودجه را جزو مهترین اعضای تیم اقتصادی در کابینه دانست و ادامه داد: به طور حتم این سه نهاد می‌توانند تاثیرگذار بر معاملات بورس باشند، یکی از مهمترین مسایلی که اکنون به عنوان نکته‌ای مهم در اقتصاد کشور مطرح است موضوع بازگشت ایران به بازارهای بین المللی و سرمایه گذاری خارجی است که بهتر است هر چه زودتر تدابیری در این زمینه اتخاذ شود تا شاهد رفع مشکلات موجود در این حوزه باشیم.
امیرباقری اظهار کرد: اقتصاد ایران با توجه به حجم گسترده نقدینگی، تورم و رکود سازمان یافته، تحمل آزمون و خطا ندارد، به همین دلیل تیم اقتصادی دولت جدید باید به صورت مستقیم وارد راه حل‌های معقول و متناسب برای مسایل حاکم در کشور شوند.
این کارشناس بازار سرمایه با اشاره به اینکه طبیعی است با ایجاد چشم انداز تورمی در کشور فشار بر بازار ارز تحمیل و زمینه رشد قیمتی فراهم شود، گفت: چنین رشدی به عنوان سمی در کشور تلقی میشود و دیگر متناسب با واقعیت‌های اقتصادی نخواهد بود؛ بنابراین افرادی که مثلث اقتصادی را تشکیل می‌دهند باید نگاه واقع بینانه‌ای را به اقتصاد، مسایل روز در کشور و راه حل‌های علمی داشته باشند.
دیدگاه شما